株式市場
株式市場 (証券、社債、その他紙幣の保有の市場)は、資本市場、あらゆる株式に関わる証券市場、店頭市場 (OTC 市場) の一部です。
株式市場は抽象的な概念で、累加的な活動やメカニズムを定義する役割を果たしており、証券取引を可能にしています。 この概念を、次のことを目的とする組織である証券取引所と混同しないようにしてください: 取引を実行する場所と、証券の買い手と売り手の両者を調整する場所を提供すること。
NYSE
ニューヨーク証券取引所 －
は、世界最大、米国の主要な証券取引所です。 米国の金融力と全国的な金融業界の象徴です。 世界で有名なニューヨークの取引のダウ平均株価は、業界企業の株式と NYSE 総合指数を定義しています。
NYSE 総合指数は、世界でも最も普及している株式指数のひとつです。 ニューヨーク証券取引所で値付けされた、200 億 USD を上回る総株式資本を保有する米国の超大企業 1500 社以上を含む、すべての株式の変化率を反映します。
NYSE 総合指数が、米国経済の指標として役割を果たせるのはこうした理由からです。
この証券取引所は 1792 年 5 月 17 日に設立されました。1975 年に非営利企業となって以来、1336 名のメンバーで運営されています (この数字は 1953 年から変わっていません)。 メンバーの地位は売却可能で、地位 1 つの価格は 300 万ドルに達しています。
2006 年 5 月初め、NYSE は電子証券取引所を運営する Archipelago Holdings を買収し、投資家に初めて証券を販売したことにより、営利目的の組織になりました。
NYSE グループの証券取引は、株式に支えられています。3 月初めの株式資本額は 1250 億 USD でした。 株式では、数千以上のアイテムの株式と証券の運営を行っています。 NYSE で取引されている企業の株式資本総額は、2006 年末には 26.5 兆 USD でした。
取引時間: 1:30 p.m. -
8:00 p.m. (月 ～ 金) GMT
冬期、2:30 p.m. - 9:00 p.m. (月 ～ 金) GMT
NASDAQ
NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations、全米証券業協会) は、米国の公式為替市場でハイテク企業 (エレクトロニクス、ソフトウェア製造等) の株式を専門にしています。 米国にある3 つの主な証券取引所 (NYSE と AMEX とともに) のひとつは、SEC が管理する NASD のユニットです。証券取引所の所有者は、米国の企業である NASDAQ OMX Group です。 ただし、NASDAQ は 9 種類以上の欧州の株式を運営するという点について他と異なります。
現在、ロシアの企業を含む 3200 社を超える企業が NASDAQ で取引を行っています。
通常の NASDAQ 取引セッションは、午前 9:30 に開始し午後 4:00 に終了します (米国東部標準時)。 取引業務は、SuperMontage と Primex のプラットフォームで行われます。
通常セッションの終了後、SelectNet のプラットフォーム経由で午後 8:00 前に取引を行うことができます。 どの取引が NASDAK で行われるかによって、体制は従来と異なります。 クライアントの注文の実行に対抗するマーケットメーカーもいます。 現在、およそ600 名のマーケットメーカーがいます。 NASDAK (またNYSE) における主なマーケットメーカーの役割は、取引の間、絶え間ない値付けを提供し、特定の株式グループの流動性を維持することです。 マーケットメーカーは、市場に適当な反対注文がない場合、自分の費用で注文を実行しなければなりません。 数百の株式をサポートするマーケットメーカーも、数千の株式をサポートするマーケットメーカーもいます。 結果、平均的に 1 種類の株式は 14 名のマーケットメーカーにサポートされており、この他に 50 名にサポートされている種類もあります。
NASDAQ の値付けは、マーケットメーカーや代わりとなる取引システムによって提供された、値付けの相互関係の結果です。
取引時間: 夏期、1:30 p.m. - 8 p.m. (月 ～ 金)
冬期、2:30 p.m. - 9:00 p.m. (月 ～ 金)
NYMEX
ニューヨーク マーカンタイル取引所 (NYSE: NMX) は 1872 年に設立し、世界初の石油先物取引を行う場所となりました。 石油、ガス、プラチナ、パラジウム、金、銀、銅、アルミニウムの契約が、この取引所で交わされています。 米国先物取引業協会の 2006 年のデータによると、2160 億の取引が実行されました。 2006年、NYMEX の収益は 4973 億 USD、純利益は 1548 億 USD でした。 資本化は、114 億 USD でした。
LSE
ロンドン株式取引所は、欧州で最大で最も古い取引所のひとつです。 正式な設立は 1801 年ですが、実際にその歴史は、国王の財務官で顧問であったトマス・グレシャム氏が「ロンドン取引所」を自らの資金で設立した 1570 年に始まりました。
LSE は株式会社で、同社の株式は LSEで取引されます。
取引時間: 夏期、07:30 p.m. - 03:30 p.m. (月 ～ 金)
冬期、08:30 p.m. - 04:30 p.m. (月 ～ 金)
TSE
東京証券取引所は、1878 年に設立されました。同証券所は、非営利会員会社です。 法人であり、自治範囲で複数の権利を持っています。
東京証券取引所は、全国の株式売上高の 80% を占めています。 主なトレーダーは、証券用紙の機関所有者です。 日本では、個人所有者は株式市場のほんの 20％ しか所有しておらず、残りの 80％ は金融機関や保険会社に帰属します。
販売の所有者は、(1990 年初頭、株式相場よりも安いことが 70 回もあったため) 配当を当てにしませんが、株式の率では、より高値で株式を売却することにより、収益を増やしながら獲得しています (1980 ~ 1994 年の株式売却による年間平均収益は 34.7% です)。 主な取引方法は、競合売買をオープンすることです。 国内で取引されている株式のうち最大で 80% が、東京証券取引所で売買されています。 日本では、130 ～ 150 万社ある法人企業のうち登録されているのは 1517 社ですが、製造物やサービスの 25% 以上を生み出しています。
2005 年、東京証券取引所は、全世界における証券取引所の第1級の等級で、世界 2 位を獲得しました。 2500 社が、米ドルで 3 兆ドルを上回る収益をもたらしています。
ウイーン証券取引所は、世界で最も古い証券取引所のひとつで、オーストリアにある唯一の立会所です。 この証券取引所は、株式、有価証券、金融派生商品の取引を行っています。 1771 年、マリア・テレサ女帝が政府の有価証券を取引するために設立しました。 これは私企業です。
取引額 - $ 48 兆 4680 億、
登録 - 110 社、
株式総額 - $ 157 兆 3580 億、
収益 - EUR 812 万。取引時間: 夏期、07:00 - 15:30 (月 ～ 金) GMT、
冬期、08:00 - 16:30 (月 ～ 金) GMT。
フランクフルト証券取引所は、ドイツの最大の取引所で、世界最大の取引所のひとつです。
この立会所のオペレーターは、Deutsche Boerse Group AG です。 この証券取引所の始まりは、1585 年と考えられています。フランクフルトアムマインにて、貿易業者が統一為替レートを承認した年で、当時すでに欧州最大の商業中心地となっていました。 1949 年以来、ドイツで有力なポジションを占めています。1993 年、「Deutsche Boerse Group」の管理下に移され、同グループを基本に作られました。
主な指標である DAX は、ドイツの主要企業 30 社の株価を反映し、ドイツ経済のバロメーターとなっています。
取引時間: 夏期、07:00 - 15:30 (月 ～ 金) GMT
冬期、08:00 - 16:30 (月 ～ 金)) GMT。
ロシア取引システムは、各地域市場をロシアの組織的な金融市場ひとつに統合することを目的として、1995 年中頃に設立されました。 RTS グループの管理下に入っています。
RTS は通常、多種多様な発行人の株式と有価証券の値付け機関として知られています。 RTS での取引に関する情報は、ロシアの証券市場の状況の最も重要な情報源です。なぜなら、この立会所は、ロシア企業の株式に対する外国およびロシアのポートフォリオ投資について重要な役割を担っているからです。
取引時間: 07:00 - 15:00 (月 ～ 金) GMT.
FOREX - FOReign Exchange (外国為替) の略語。 FOREX という単語は、通常、自由に換金可能な通貨という共通の意味に使われますが、FX 取引全体の意味には使われません。
Forex での運用は、市場目的別に、取引、投機、ヘッジング、調整 (為替市場への介入) が可能です。 RuNet では、Forex とは単純に、商業銀行や取引センターを利用し、例えば証拠金取引などのレバレッジを使う、投機的な通貨取引を意味します。
Forex は、国際的なインターバンク市場です。 運用は次のような機関のシステムを通じて実施されます: 中央銀行、商業銀行、投資銀行、ブローカー、取引センター、退職基金、保険会社、超国際企業等。
(スポット市場における) 取引日 2 日目に実際の通貨の引渡しを伴う契約ひとつの規模は、通常およそ 500 万USD またはその相当額です。 換金支払 1 回の金額は、60 ～ 300 USD です。 さらに、インターバンク情報取引ターミナルに、毎月 6000 ドルを超えるコストがかかります。 このような条件が原因で、換金は小額になります。 小額の換金は、取引額に応じて決まった割合で換金する金融仲介業者 (銀行や為替ブローカー) を活用した方が賢明です。 多数のクライアントがいて、様々な指示内容の注文がある場合は、仲介業者は常に Forex 市場を介して換金を行う必要はありません。 しかし、クライアントからは常に手数料を取ります。 Forex を利用するのはクライアントの指示よるものとは限らないため、仲介業者は Forexでの直接運用を重視するクライアントには、より少ない手数料を提供します。 同時に、仲介業者が排除されると、クライアントにかかる換金コストが増加します。
現在の値付けは、運用の大部分に使われており、強制的に Forex へ直接参入しません。 例えば、州立銀行で為替レートを変更する場合、Forex での割合にしたがって国際通貨との間で通貨割合を保つ必要があります。これは、その国の実際の需要または供給が Forex での傾向に呼応していなくても当てはまります。 例えば、ユーロの供給が国内市場で余剰でも Forex でユーロ/USD の価格が上昇している場合、中央銀行は供給余剰の圧力を受けて価格を下げるのではなく価格を上げる必要がでてきます。
また別の驚くべき具体例としては、Forex での時価の確定を重視しながら、実際の引渡しをしない、信用投機的通貨取引です。 通貨市場のほぼすべての仲介業者は、直接対話サービスとレバレッジのある投機取引を提供しています。 一般的に、そうした運用からの手数料は、直接対話の手数料よりもかなり低くなっています。これは、取引の大規模な介入とはかなさにより、引渡しを成立させるための実際の契約の必要性がほとんどないためです。 そのような手数料は、スプレッドとして (現在の売値と買値の確定した差額) みなされることがよくあります。 一般に、Forex と投機家と各仲介業者の間の、仲介業者フォームのファイルには、手数料を取られます。
信用運用は、必要でなくても、特に短期間、通貨市場で実際の需要と供給をもたすことができます。 ただし、通貨レートの変化の共通性を作ることはできません。
取引時間: 24 時間。
MICEX
モスクワ銀行間通貨取引所は、ロシア、CIS (独立国家共同体)、および東欧における大規模な共通の通貨取引所です。 1992 年に設立しました。
証券取引所 MICEX は、ロシアの証券取引を牽引し、そこでは約 600 名のロシアの発行者の株式や債権を取引するセッションが毎日行われており、株式資本総額はほぼ 240 億ルーブルに上ります。 MICEX における証券取引のエントリーリストには、専門のマーケットメーカーである組織が 650 社掲載されており、それらのクライアントである投資家は 490 名を超えます。
ロシア証券取引所の循環を前提としたロシア企業の株式取引と ADR の98％ と、これらの株式証券の世界の取引量を前提とした約 70% が MICEX に向かっています。
1992 年から 1998 年の間、MICEX での外国通貨の取引は競売体制で実施されていました。 競売中は、ルーブル対 US ドルとドイツマルクのレートは単一固定レートが、すべてのトレーダーに設定されていました。 1997 年、SELT (System of Electronic Lot Trading、仮称；電子ロット取引システム)が作成され、1998 年に危機が起きるまで主な取引 (競売) と同時に機能していました。その後、その国の主な通貨取引場となりました。 現在、SELT による取引は、8 つのインターバンク・マネタリーストックによって、単一取引セッションのネットワークに組み込まれています。 米ドル、ユーロ、ウクライナのグリブナ、カザフスタンのテンゲ、ベラルーシのルーブルでの取引や、通貨スワップを伴うオペレーションが、証券取引所で毎日行われています。 2006 年の、外国為替での証券取引の規模は、ルーブルでは 2590 億、USD では 9 億 5600 万ドルです (MICEX グループの株式取引高の約半分です)。 現在、リスク管理のシステムが MICEX で作られ、すべてのトレーダーによる責務の遂行を適時に保証できるようになりました。 このシステムの要素のひとつに、｢支払に対する支払｣原則があります。それに従い、MICEX は取引参加者が自分の責務を遂行してからはじめて支払を行います。 MICEX の通貨市場のメンバーは、540 社のクレジット企業です。
取引時間: 07:00 - 15:00 (月 ～ 金) GMT
