لم يفاجئ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسواق بنتيجة اجتماع السياسة النقدية الذي استمر يومين، بقي المعدل دون تغيير لكن توقعات التضخم والبطالة والناتج المحلي الإجمالي قد تغيرت قليلاً، حدثت أهم التغييرات وفقًا للتوقعات في عام 2020.

في الوقت نفسه تغير معدل التنبؤ وفقًا لخوارزمية غير واضحة تمامًا، في مايو بدأت الأسواق في الاستعداد لخفض أسعار الفائدة لمرة واحدة في العام الحالي وبحلول يونيو تحولت التوقعات بخفضتين أو حتى ثلاثة، ويستند هذا إلى توقعات لسوق سي إم إيه للعقود الآجلة.

ومع ذلك ركز بنك الاحتياطي الفيدرالي على عام 2020. تم تخفيض توقعات سعر الفائدة من 2.6% إلى 2.1% وهذا يعني أنه ينطوي على قطعتين. لكن بالنسبة لعام 2019 بقيت التوقعات على حالها.

هذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحاول منع مبيعات الذعر لأن توقعاته تشير إلى أنه لن يكون هناك ركود هذا العام، نفس الاستنتاج يأتي من الأرقام الأخرى - تم تخفيض توقعات التضخم، ومع ذلك بحلول عام 2021 من المتوقع أن يكون ثابتًا عند المستوى المستهدف وقد تم تحسين الناتج المحلي الإجمالي وسوق العمل تمامًا.

ولكن إذا كان الأمر كذلك ، فلماذا خفض معدل؟ على ما يبدو ينصب التركيز على تباطؤ سلس، من المستحيل تمامًا تجاهل نمو العجز القياسي في الميزانية والذي سيتطلب اتخاذ تدابير طارئة من الحكومة الأمريكية، بالإضافة إلى ذلك يجب أن تتم الاستعدادات لهذه التدابير على خلفية تباطؤ سلس وهو أمر مفيد لجميع الأطراف في الشركة الرئاسية المستقبلية.

وبالتالي يمكن افتراض أن نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أكثر سياسية من اقتصادية، لصالح هذا الاستنتاج فإن الارتفاع الحاد في الذهب إلى أعلى مستوى خلال 14 شهرًا والارتفاع السريع للين والطلب على السندات هي أصول دفاعية تقليدية، من المتوقع أن يضعف الدولار عبر كامل نطاق سوق الصرف الأجنبي وسوف يرتفع هذا الاتجاه فقط.

الدولار / ين

من المتوقع أن يبقي بنك اليابان سعر الفائدة عند مستوى -0.1% مستهدفًا عوائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات عند مستوى شبه الصفر الذي سيتم الحفاظ عليه أيضًا، من ناحية أخرى ظلت القرارات على الأساس النقدي وإعادة شراء الأصول دون تغيير، أوضح بنك اليابان أنه على الأقل حتى ربيع عام 2020 لا ينوي إجراء تغييرات على سياسته النقدية لأنه يجب أن يأخذ في الاعتبار كلا من الشكوك المتزايدة في الاقتصاد العالمي والحاجة إلى تقييم عواقب زيادة في ضريبة الاستهلاك هذا الخريف.

يتباطأ الطلب المحلي في اليابا مما يؤدي إلى زيادة العجز في الميزانية، في سياق تباطؤ الطلب نمو الصادرات مهم، وبالتالي فإن اليابان تهتم بالنمو العالمي أكثر من أي شخص آخر، أدى انخفاض الطلب من الصين وجنوب شرق آسيا إلى انخفاض ملحوظ في الصادرات اليابانية مما أثر بدوره على الانخفاض القوي في الهندسة.

يمتد الضعف في قطاع الصناعات التحويلية حتماً إلى الطلب المحلي والذي يظهر بوضوح من خلال الانخفاض الحاد في مبيعات التجزئة، تبعاً لذلك لا يوجد أمل في نمو الاستهلاك في المرحلة الحالية ، حيث أن نمو الأجور لا يزال متواضعا والدخل الحقيقي من العمالة آخذ في الانخفاض، يوضح كل ما سبق الموقف الحذر لبنك اليابان والذي لا يوجد لديه سبب لتغيير أي شيء.

في المراجعة السابقة ، توقعنا "انخفاضًا بطيئًا إلى 107.80 يتبعه اختراق هابط"، تم تنفيذ التوقعات بالكامل لكن لا يزال هناك انخفاض آخر، إذا استقرت أسواق الأسهم بالقرب من أعلى المستويات فسوف يذهب الين إلى النطاق الجانبي مع الحد العلوي عند 107.80 / 90 ولكن إذا زاد الذعر فإن الحركة إلى 106.20 / 40 مع ترقب 105 ستصبح نرجحة أكثر.

الدولار / كندي

قام الدولار الكندي كما هو متوقع باختبار الدعم بنجاح عند 1.3250. تم دعم الحركة ليس فقط من خلال نتائج اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ولكن أيضًا من خلال بيانات قوية بشكل غير متوقع حول التضخم في مايو، ارتفع المؤشر السنوي من 1.5% إلى 2.1% في حين أن الانخفاض المتوقع إلى 1.2% لن تسمح النتيجة بتوقع أن يتخذ بنك كندا أي إجراءات تحفيزية.

الدولار الكندي لا يزال يصعد ويستهدف المستويات 1.3110 / 20.