كلما ارتفعت أسعار العقود الآجلة للذهب زاد المشترين جرأة، يتوقع بنك جولدمان ساكس أن المعدن الثمين سيرتفع إلى 1600 دولار للأونصة في 6 أشهر، سيتي واثق من أنه سيتغلب على هذه العلامة في غضون 6-12 شهرًا، تعتقد بنك أوف أمريكا ميريل لينش أن الذهب سيعيد كتابة أعلى مستوى تاريخي قدره 1921 دولارًا ويصل إلى 2000 دولار للأوقية في غضون عامين، ومع ذلك يعتقد عدد قليل في نمو الذهب / دولار فوق 1500 دولار في بداية العام، بعد ذلك بدا أن سلبية بنك الاحتياطي الفيدرالي ووقف تصعيد النزاع التجاري الأمريكي الصيني تخلق ريح عادلة للاقتصاد العالمي، تحولت الحقيقة إلى أن تكون مختلفة.

يأتي المعدن الثمين على جميع الجبهات حيث زادت صناديق التحوط في نهاية الأسبوع بحلول 6 أغسطس من عمليات الشراء الصافية إلى أقصى مستوياتها خلال العامين الماضيين ولم يتوقف تدفق رأس المال إلى مؤسسة التدريب الأوروبية للحظة، كما اشترت البنوك المركزية 374 طنًا في النصف الأول من العام وهي على استعداد لإعادة كتابة سجل 2018 ثم اشترت 650 طنًا من الذهب لمدة 12 شهرًا.

ديناميات صفقات المضاربة والذهب

الدوافع الرئيسية لارتفاع الذهب / دولار هي تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي العالمي وعجز البنوك المركزية عن مواجهته، يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة استجابةً للمخاطر الدولية المتزايدة والبنك المركزي الأوروبي استجابة للاحتمال المتزايد للركود في الاقتصاد الألماني، ومع ذلك فإن إمكانات التوسع النقدي للعديد من الهيئات التنظيمية الرائدة في العالم محدودة، فمعدلاتها سلبية بالفعل في الوقت نفسه تدفع شائعات عن تباطؤ الاقتصاد العالمي وحافز نقدي هائل عائدات السندات إلى الانخفاض، يتم بالفعل تداول أصول سوق الديون العالمية بقيمة 15 تريليون دولار بمعدلات سلبية، في الواقع يدفع المستثمرون مقابل وضع أموالهم الخاصة وارتفاع معدل التضخم أبطأ وأكثر استعداداً للدفع.

ديناميات سندات العائد السلبي

لماذا تتحمل التكلفة إذا كنت تستطيع شراء الذهب؟ لا يجلب دخل الفوائد لكن هذا ليس ضروريًا في ظروف الركود الذي يقترب، فيجب توفير المال لدينا دائمًا وقت للكسب، هذا المبدأ يرشد المستثمرين ويزيد من حصة المعادن الثمينة في المحافظ.

يضيف النفط في حريق صعود الذهب / دولار إلى تفاقم المخاطر السياسية في بريطانيا والأرجنتين وهونج كونج فضلاً عن الحديث عن أن أكثر الخيارات تشاؤماً لتطور الأحداث لم تؤخذ في الاعتبار في عروض الأسعار من الأدوات المالية، بينما تدخل مؤشرات الأسهم الأمريكية في تصحيح كامل بسبب تعطل الجولة القادمة من المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في سبتمبر ستكتسب مشتريات الذهب زخماً جديداً، وفي هذا الصدد فإن التوقعات التي تشير إلى أن الذهب سيصل إلى مستوى 1600 دولار للأونصة لا تبدو وكأنها حلم بعيد المنال.

لصالح الذهب / دولار يبدو أن "المشترين" هم الاحتمال المتزايد لضعف السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، يعطي سوق المشتقات احتمالًا بنسبة 100% و 25% لتخفيض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 و 50 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق الفدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر، فرص انخفاضها من 2.25% إلى 1.5% قبل نهاية عام 2019 تقل قليلاً عن 90%.

من الناحية الفنية فإن المعادن الثمينة التي تتجاوز نطاق التوحيد طويل الأجل الذي يتراوح بين 1100 إلى 1400 دولار للأوقية تليها تنشيط أنماط أيه بي= سي دي و اخلفاش تزيد من مخاطر استمرار الحملة الصعودية إلى 1625 دولارًا و 1815 دولارًا.

الشارت الشهري الذهب