خففت بيانات الاقتصاد الكلي الإيجابية التي صدرت يوم الخميس من التوترات وسمحت للأسواق باسترداد بعض الخسائر، ارتفعت مبيعات التجزئة في يوليو بنسبة 0.7% وهي نسبة أعلى من التوقعات عند 0.3%، كما تم إصدار البيانات الأولية عن إنتاجية اليد العاملة وتكاليف العمالة في الربع الثاني والتي جاءت أفضل من التوقعات مما يدل على أن توقعات السوق أقل من دخل الموظفين ونتيجة للتضخم.

بعد أن أظهرت السندات الحكومية لعدد من الدول الرائدة بقيادة الولايات المتحدة انعكاسًا للعوائد كان المزاج السائد في الأسواق هو زيادة الطلب على الذعر والاندفاع السريع للأصول الدفاعية مما أدى إلى انهيار أسواق الأسهم، ومع ذلك فإن دراسة أجراها بنك ميزوهو تدحض الاعتقاد السائد بأن الركود أمر لا مفر منه، في رأيه تحدث عواقب سلبية، بادئ ذي بدء إنه نتيجة لسياسة التشديد التي سبقت الركود، بما أن الاحتياطي الفيدرالي يعني انعكاسًا في السياسة النقدية فإن فرص تجنب الركود تتزايد مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسواق.

زوج اليورو / دولار

إنكماش الاقتصاد الألماني في الربع الثاني وبيانات المعنويات الضعيفة تشير إلى أن النمو السلبي استمر في الربع الثالث مما أدى إلى الركود، وتراجع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1% في الربع الثاني بعد زيادة غير متوقعة بلغت 0.4% في الربع الأول، وبالتالي فإن الاقتصاد الكلي في النصف الأول من العام لا يزال ينمو بشكل ملحوظ.

ومع ذلك فإن الاحتمالات تزداد سوءاً، تشير بعض مؤشرات الوضع العام مثل آيفو إلى أن الاقتصاد في حالة ركود، ونشرت زيو نتيجة مماثلة حيث انخفض مؤشر الوضع العام لبيئة الأعمال في أغسطس من -24.5 نقطة إلى -44.1 نقطة في منطقة اليورو ككل وانخفض من -20.3 نقطة إلى -43.6 نقطة.

سوف تسبب بريكسيت ضربة كبيرة للنمو الاقتصادي، تدعم الحكومة الألمانية والباندز بنك استعداد البنك المركزي الأوروبي لتقديم حزمة تحفيزية في اجتماع سبتمبر، بالأمس قال رئيس البنك المركزي الفنلاندي ، أولي رين ، في مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال إن المجموعة القادمة سيكون لها تأثير أكثر خطورة من عدد من التدابير المنفصلة، من المتوقع خفض سعر الفائدة ومشتريات السندات الكبيرة.

يبدو اليورو اليوم أسوأ من السوق، لا يزال الزخم قويًا ولا يمكن تشكيل تصحيح صاعد، ومن الممكن كسر الدعم عند 1.1091 وحركة واضحة إلى الحد الأدنى من أغسطس 1.1029.

زوج الباوند / دولار

يحاول الباوند تشكيل قاعدة فوق 1.20 وذلك باستخدام بيانات الاقتصاد الكلي القوية، ارتفع التضخم في أسعار المستهلكين بشكل غير متوقع في يوليو من 2.0% إلى 2.1% في حين أنه كان من المتوقع أن تنخفض إلى 1.9%، ارتفع التضخم الأساسي من 1.8% إلى 1.8%، وأظهرت أسعار المنتجين زيادة ملحوظة واستمرت مبيعات التجزئة في النمو بشكل مطرد في يوليو بنسبة + 3.3% أي أفضل من التوقعات حيث كان متوقع زيادة قدرها 2.6%.

يشير نمو التضخم ومبيعات التجزئة إلى ارتفاع الطلب على السلع الاستهلاكية ، لكن التضخم مدعوم إلى حد كبير بضعف الباوند مما أدى إلى ارتفاع أسعار الواردات، والأكثر دلالة على ذلك هو انعكاس انتشار العوائد على سندات الحكومة البريطانية لمدة عشر سنوات وسنتين والتي تم تسجيلها في 14 أغسطس، وقد حدث الانقلاب لأول مرة منذ صيف عام 2008 وكمؤشر على اقتراب الركود إنها أداة أكثر إفادة للمستثمرين لأنها تتمتع بقدرة التنبؤ على المدى الطويل.

يتبع بنك إنجلترا تقليديا الاحتياطي الفيدرالي في تطوير السياسة النقدية، البيانات القوية عن التضخم ومبيعات التجزئة تزيل المخاوف بشأن تطبيق تدابير الحوافز في الاجتماع المقبل، في هذه الأثناء سينتظر بنك إنجلترا حل مشكلة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي من أجل التركيز على عواقب الاقتصاد، وعد بوريس جونسون بمغادرة الاتحاد الأوروبي بغض النظر عن السيناريو والذي يعتبر بمثابة تهديد طويل الأجل ولن يسمح للباوند باستئناف النمو.

سيكون يوم الجمعة التداول في هذا النطاق أكثر ترجيحًا، لم يتم التخطيط لنشر إصدارات هامة للاقتصاد الكلي ويبدو أن الدعم للمستوى 1.2015 أكثر موثوقية مما بدا يوم الأربعاء، من الممكن محاولة تحديث الحد الأقصى الأخير 1.2148 والارتفاع إلى منطقة التوازن عند 1.2161 / 69.