لقد اتخذ البنك المركزي الأوروبي خطوة واثقة نحو ما قد يكون بالفعل سياسة نقدية ميسرة للغاية، ليس ذلك فحسب فقد تم تخفيض سعر الفائدة على الودائع من -0.4% إلى -0.5% مما سيسعد جميع الأوروبيين الذين لديهم بعض المدخرات على الأقل، بعد كل شيء سيتعين عليهم الآن دفع المزيد للبنوك لحقيقة أن هذه البنوك نفسها تستخدم أموالها، لذا فإن برنامجًا آخر لسداد الديون بقيمة 20 مليار يورو شهريًا سيعمل الآن إلى حين الضرورة، هذا هو ما ترضيه قيادة البنك المركزي الأوروبي، ولكن هذا ليس أكثر من استئناف برنامج التيسير الكمي، علاوة على ذلك قام ماريو دراجي بأداء اليمين بعد أن لم يرفع أسعار الفائدة حتى يستقر التضخم عند 2.0%، ببساطة يجب أن يكون التضخم أعلى من المستوى المحدد، باختصار سوف نرى فقط تخفيفًا أكبر للسياسة النقدية في المستقبل وستكون الخطوة التالية هي خفض معدل إعادة التمويل، وبالتالي يجب ألا تتوقع أي زيادة في الأسعار على الإطلاق، وحتى كريستين لاجارد التي ستكون أول امرأة تترأس البنك المركزي الأوروبي من غير المرجح أن تتراجع في التاريخ كشخص وضع حدًا لعصر أسعار الفائدة السلبية.

من الواضح أنه بعد هذه الأخبار الجيدة استأنفت العملة الأوروبية الموحدة حركتها في اتجاه التعادل مع الدولار، لكن بعد مرور أقل من ساعتين منذ الإعلان عن نتائج اجتماع مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي تحركت الأسعار في الاتجاه المعاكس، على الرغم من ذلك فإن الحقيقة هي أن المستثمرون لثانية واحدة فقط كانوا مشتتًا عن المخاوف بشأن تصرفات ماريو دراجي وبنظرة واحدة فقط نظرت إلى أمريكا حيث تم نشر بيانات التضخم، كان هذا كافياً لتغيير المزاج مائة وثمانين درجة، بعد كل شيء إذا أظهرت البيانات الأولية أن التضخم لم يتغير فإن البيانات النهائية أظهرت أنه انخفض من 1.8% إلى 1.75%، تم تذكير الجميع بالضجة الأخيرة بأن نظام الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض على الفور معدل إعادة التمويل حيث يقترب الركود الذي لا يمكن تصوره كان ينظر إلى انخفاض التضخم في ظل هذه الخلفية على أنه إشارة إلى أن جيروم باول سيخفض بالفعل معدل إعادة التمويل من يوم لآخر. في هذه الحالة بالطبع لم ينتبه أحد إلى حقيقة أن إجمالي عدد طلبات إعانات البطالة انخفض بنسبة 19 ألفًا بينما كان من المفترض أن يزداد بمقدار 22 ألفًا، على وجه الخصوص انخفض عدد الطلبات الأولية لاستحقاقات البطالة بدلاً من التناقص بمقدار 4 آلاف بحوالي 15 ألف، انخفض عدد الطلبات المتكررة والتي كان من المفترض أن تزيد بنسبة 26 ألف بنسبة 4 آلاف، وحالة سوق العمل من وجهة نظر السلطات النقدية عامل مهم مثل التضخم، بمعنى آخر كان الجميع ينظرون إلى ما يريدون وليس ما يحتاجون إليه، هذا يعني أن ضعف الدولار الناشئ يرجع فقط إلى العواطف.

التضخم (الولايات المتحدة الأمريكية):

نظرًا لأن الحركة ترجع إلى حد كبير إلى العواطف فإن العودة إلى الواقع أمر لا مفر منه، ومع ذلك فإن الأمر يستحق الانتظار واليوم من غير المرجح أن نرى ذلك، الحقيقة هي أن بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة تنشر اليوم والتي قد تظهر تباطؤ في النمو من 3.4% إلى 3.2%، بالنظر إلى تباطؤ التضخم فإن انخفاض نشاط المستهلك هو خليط متفجر لأنه يهدد بتقليص أرباح الشركات الأمريكية، سوف يضع المستثمرون ذلك في الاعتبار وكذلك استخدامه كحجة إضافية في مناشدات مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض معدل إعادة التمويل. لذلك إذا أصبحت التوقعات صحيحة فإن الدولار ليس لديه ما ينمو في الوقت الحالي.

ديناميات مبيعات التجزئة (الولايات المتحدة الأمريكية):

وبالتالي فإن التطور الأكثر احتمالا للأحداث هو زيادة نمو العملة الأوروبية الموحدة ليس قوياً ومع ذلك يجدر انتظار النمو إلى المستوى 1.1125.

طالما هناك هدوء في المعارك السياسية في المملكة المتحدة فإن الباوند سيكون حساسًا للإحصاءات الأمريكية، ومع ذلك فإن إمكانات نمو الباوند محدودة أكثر مما كانت عليه في العملة الأوروبية الموحدة وذلك بسبب زيادة التشبع في الشراء، وبالتالي فإنه يتوقع نمو الباوند إلى 1.2425.