فاجأ بنك كندا السوق بموقفه المتشدد بالأمس: على عكس توقعات معظم المحللين ، لم يخفف المنظم من نبرة خطابه فحسب ، بل أظهر أيضًا تفاؤلاً فيما يتعلق باحتمالات نمو المؤشرات الرئيسية الرئيسية للبلاد. جاء مثل هذا السيناريو بمثابة مفاجأة للسوق ، وبالتالي فقد انهار الدولار الكندي على الفور بمئة نقطة ويتجه حاليًا نحو مستوى الدعم الرئيسي عند 1.3150. إذا تغلب البائعين على ذلك ، فستتمكن من العودة إلى المنطقة من الرقم 30 ، حيث كان الزوج للمرة الأخيرة في نهاية أكتوبر.

في عشية اجتماع ديسمبر ، كان السوق متأكداً بنسبة 100٪ من أن الهيئة التنظيمية ستترك جميع معايير السياسة النقدية دون تغيير. في الوقت نفسه ، وفقًا للتوقعات العامة ، كان ينبغي على البنك المركزي اتخاذ موقف متشائم فيما يتعلق بتقييم إجراءاته الإضافية. جادل بعض الخبراء بأن البنك المركزي سيعلن عن خفض سعر الفائدة في يناير ، في حين أشار آخرون إلى أن الهيئة التنظيمية ألمحت إلى تخفيف السياسة النقدية في النصف الأول من العام المقبل. بمعنى آخر ، كان الجميع مقتنعين تقريبًا أنه على خلفية احتمالات غير مؤكدة للمفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، سيتخذ بنك كندا موقفًا دفاعيًا على الأقل - خاصة وأن المؤشرات الاقتصادية الرئيسية أظهرت مؤخرًا تحركات متضاربة.

على وجه الخصوص ، كانت بيانات سوق العمل الأخيرة مخيبة للآمال بشكل غير متوقع: للمرة الأولى منذ يوليو ، كان معدل نمو العمالة في المنطقة السلبية - انخفض عدد الوظائف بنحو ألفي وظيفة. وهذا على الرغم من حقيقة أن الخبراء سجلوا نمواً قياسياً في المؤشر لمدة شهرين (في أغسطس ، نما بنسبة 80 ألفًا ، وفي سبتمبر - ما يقرب من 54 ألفًا). على الرغم من توقعات أكتوبر لنمو 14 ألف وظيفة ، أظهر المؤشر اتجاها سلبيا. كانت الخلفية الأساسية الخارجية مؤيدة للسيناريو الحمائم. اسمحوا لي أن أذكركم بأن ممثلي بنك كندا حذروا مرارًا وتكرارًا من أنهم قد يلجأون إلى تدابير وقائية إذا زاد عدم اليقين التجاري. وبالتالي ، بعد الأحداث الأخيرة ، عندما توقفت المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين مرة أخرى ، فقد الدولار الكندي موطئ قدمه - قفز زوج دولار / كندي إلى 1.3320 في الشهر الماضي.

لكن على عكس التوقعات السلبية ، ركز المنظم الكندي على الجوانب الإيجابية للصورة الأساسية. وفقًا لأعضاء بنك كندا ، فإن الاقتصاد العالمي يظهر "علامات على الاستقرار" ، على الرغم من أن النزاعات التجارية العالمية تظل عامل الخطر الرئيسي للتنبؤات. كما أشار البنك المركزي إلى انخفاض مخاطر الركود وزيادة ملحوظة في الإنفاق الاستثماري في الربع الثالث. بالإضافة إلى ذلك ، علّق المنظم بشكل إيجابي على حركة أسعار سوق السلع (بما في ذلك سوق النفط) ، مشيرًا إلى أن سعر الدولار الكندي يحافظ على "الاستقرار النسبي".

في سطر منفصل ، لاحظ بنك كندا نمو مؤشرات التضخم في البلاد. وفقًا لأعضاء البنك المركزي ، سيظل التضخم بالقرب من علامة اثنين بالمائة المستهدفة في العامين المقبلين ، في حين أن أحدث الإصدارات تبعث على بعض التفاؤل. تجدر الإشارة إلى أن البيانات المنشورة مؤخرًا عن نمو التضخم قد صدرت فعليًا عند مستوى التوقعات ، مما أظهر نتيجة جيدة. وبالتالي ، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في شهر أكتوبر إلى 1.9 ٪ بالقيمة السنوية. تم تسجيل نتيجة مماثلة في الأشهر السابقة - في سبتمبر وأغسطس. إذا تحدثنا عن الحساب الشهري ، فقد ارتفع المؤشر بنسبة 0.4 ٪ ، وهذه النتيجة تزامنت أيضا مع توقعات معظم الخبراء. باستثناء البنزين ، كانت الزيادات في الأسعار 2.3 ٪ بعد ارتفاعها 2.4 ٪ لمدة 3 أشهر متتالية.

يقترح هيكل المؤشر أن أسعار المساكن (0.6 ٪ علي اساس شهري و 2.6 ٪ على أساس سنوي) ، والمواد الغذائية ، والملابس نمت أكثر من غيرها. زادت تكاليف النقل أيضًا (بنسبة 0.7٪ على أساس شهري وبنسبة 1.4٪ على أساس سنوي).

في تلخيص للاجتماع الأخير من هذا العام ، قال أعضاء الهيئة التنظيمية الكندية إن المستوى الحالي لسعر الفائدة "الأمثل". بالنسبة إلى التوقعات المستقبلية ، فإن بنك كندا سينطلق من تقييم الوضع الحالي في وقت اتخاذ القرار. وقبل اي شئ ، سيقوم البنك المركزي بتحليل ميزان عوامل مثل التجارة الخارجية والاقتصاد المحلي المستقر.

كل هذا يشير إلى أن بنك كندا في المستقبل القريب (على الأقل حتى فبراير) سيحافظ على موقف الانتظار والترقب ، على الرغم من عدم اليقين فيما يتعلق باحتمالات حرب تجارية عالمية. قدمت هذه الحقيقة دعما كبيرا لزوج الدولار - كندي. في الوقت نفسه ، من المخاطرة بالفعل فتح صفقات بيع اليوم ، بالنظر إلى تباطؤ الاندفاع الهبوطي وقرب الغد غير الزراعية. يحتفظ الزوج بإمكانية الانخفاض إلى 1.3150 و 1.3080 (الخط السفلي لمؤشر بولنجر باند على الرسم البياني الأسبوعي) ، ومع ذلك قد تؤدي بيانات الغد على سوق العمل إلى تراجع صعودي. سوف تتلقى العملة الأمريكية دعماً قوياً إذا كانت بيانات المنظمات غير الزراعية إيجابية ، خاصةً وسط تقرير ايه دي بي المخيب للآمال. خلاف ذلك ، سوف تستمر حركة الهبوط للدولار / كندي - إلى المستويات المشار إليها أعلاه.