عاد الذهب إلى أعلى مستوياته خلال سبع سنوات مرتفعًا فوق مستوى 1600 دولار للأوقية. للوهلة الأولى ينمو الذهب وسط حالة من عدم اليقين بشأن تأثير تفشي فيروس كورونا على الاقتصاد العالمي. في محاولة لتخفيف الآثار السلبية للوباء تخفف البنوك المركزية من سياستها النقدية والتي تؤثر سلبا على أسعار صرف العملات الوطنية. نتيجة لذلك يشعر المعدن النفيس باليورو والين والوحدات النقدية الأخرى بالثقة إلى حد ما.
الأسهم في صناديق الذهب المتداولة في البورصة تتوسع للأسبوع السادس على التوالي وتتعب من إعادة كتابة مستويات قياسية.
يحدث تقوية المراكز المعدنية الثمينة على الرغم من الثقة الواثقة لمؤشرات الأسهم الأمريكية ونمو العملة الأمريكية. المستثمرون يستردون الإخفاقات في أسواق الأوراق المالية لأنهم واثقون من أن الصين سوف تتعامل مع المحنة التي حلت بها بفضل التحفيز النقدي والمالي واسع النطاق. في حين أن نمو أرباح الشركات في الولايات المتحدة يتباطأ فإن أرباح التدفقات النقدية لا تزال مرتفعة ومعدلات القروض لا تزال منخفضة. بالإضافة إلى ذلك يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي دعم مؤشر استاندرد آند بورز 500 في أي وقت من خلال اللجوء إلى التوسع النقدي.
ليس أقل إثارة للدهشة هو النمو المتزامن لسعر صرف الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي. منذ بداية العام ارتفعت سعر العملة الأمريكية إلى سلة منافسيها الرئيسيين بأكثر من 3% وأوقية من الذهب - بنسبة 6%.
أصبح الدولار أقوى من أي وقت مضى بفضل الاقتصاد الأمريكي الذي يقف على قدميه بقوة وتدفق رأس المال الكبير إلى سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة. وصل مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى خلال ثلاث سنوات واقترب من 100 نقطة.
"يبدو أن الدولار يكسب في مواجهة المخاطرة عندما تظل ربحيته في ظل التقلبات المنخفضة للغاية في أسعار الصرف قائمة ولا تزال سوق الأسهم الأمريكية تبدو أفضل من سوق الأوراق المالية في أي مكان آخر. النفور من المخاطرة يدعم أيضًا وقال خبراء استراتيجى العملات في بنك أستراليا الوطني "الدولار بفضل الطلب على الأصول الدفاعية بما في ذلك سندات الخزينة الأمريكية".
ومع ذلك يفضل المستثمرون ترك مكان في محافظهم للمعادن الثمينة أيضًا ويحاولون على ما يبدو تأمين مخاطر التصحيح المحتمل لمؤشر استاندرد آند بورز 500 وعودة البنك المركزي الأمريكي إلى دورة التخفيضات الوقائية في أسعار الفائدة. تؤدي إعادة تقييم العملة الأمريكية إلى إبطاء التضخم لذلك من المحتمل أن يرغب المنظم في تحفيزه عن طريق خفض أسعار الفائدة.
وفي الوقت نفسه فإن تراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية يمد يد العون للمشتري الذهب. يشتري المستثمرون أدوات الدين لنفس الأسباب مثل المعادن الثمينة: فهم خائفون من عدم اليقين المرتبط بوباء فيروس كورونا. تجدر الإشارة إلى أن انخفاض معدلات لا يحدث فقط في الولايات المتحدة. على سبيل المثال منذ بداية العام انخفض العائد على السندات الحكومية الصينية ذات العشر سنوات بأكثر من 25 نقطة أساس بسبب تباطؤ الاقتصاد الصيني المحتمل وتدابير الحوافز من قبل بنك الشعب الصيني. بحلول نهاية يناير زاد غير المقيمين مخزوناتهم من التزامات ديون جمهورية الصين الشعبية بمبلغ 14 مليار دولار ليصل إلى 2.2 تريليون دولار.
في عام 2019 أصبح انخفاض أسعار سوق الديون العالمية وضعف عملات العالم الرئيسية المحرك الرئيسي لارتفاع الذهب. لا يزال وضع الذهب / دولار للمشترينن في عام 2020 مواتياً بسبب وباء فيروس كورونا.
والسؤال الرئيسي الآن هو إلى أي مدى سيثير الفيروس الجديد عقول المستثمرين.
وفقًا لخبراء يو بي إس إذا تمكن الاقتصاد العالمي من الصمود فإن مخاطر تصحيح الذهب ستزداد.
بدوره ، يحافظ استراتيجيو دويتشه بنك على توقعات متفائلة بشأن آفاق المعادن النفيسة.
لاحظ الخبراء "لا تزال الحمائية التجارية لها تأثير مخيف على النمو الاقتصادي العالمي ولا تزال البنوك المركزية في البلدان النامية تبحث عن بديل للدولار الأمريكي كأصل احتياطي ولا تزال السياسة النقدية العالمية محفزة والتضخم أدنى من المستويات المستهدفة في حين أن السياسة الجغرافية الوضع يشكل مخاطر خطيرة.
وفقاً لهم ربما الضجة حول الذهب ليست سوى بداية.
وبالتالي فمن الممكن تمامًا في مواجهة المخاوف المقلقة بشأن فيروس كورونا أن الذهب سيخضع لعمليات سحب تصحيحية معتدلة مع الحفاظ على زخم الزيادة التي نشأت في ديسمبر. بالانتقال من منطقة توحيد إلى أخرى ، يمكن أن تطور عروض الأسعار نموًا يصل إلى مستويات تقترب من 1700 دولار للأونصة وهو ما يمكن ملاحظته في بداية عام 2013. سيناريو أكثر تطرفًا للأشهر القادمة ينطوي على تسارع الأسعار إلى 1800 دولار للأونصة ( قيم الذروة لعام 2012).
