أسوأ يوم تداول لمؤشرات الأسهم الأمريكية منذ منتصف مارس أجبر مشتروا اليورو / دولار على التراجع. كانت المحركات الرئيسية لقوة اليورو في مطلع الربيع والصيف هي الاندفاع الملحمي لسوق الأسهم الأمريكية والذي ساهم في بيع الأصول الآمنة والحوافز على نطاق واسع من الاتحاد الأوروبي والبنك المركزي الأوروبي والتي تم تنفيذها سوف يخفف من ركود اقتصاد منطقة اليورو. أوروبا متحدة مرة أخرى والآفاق طويلة الأجل للدولار بسبب نمو عجز الموازنة المزدوج والحساب الجاري ليست مشجعة بأي حال من الأحوال. ومع ذلك أي اتجاه يحتاج إلى تصحيح والسؤال هو ، كم سيستمر؟

من الواضح أن الزيادة بنسبة 40% في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من مستويات قاع مارس تبدو مفرطة. ابتعد المضاربون كثيرًا عن فكرة الانتعاش على شكل حرف "في" في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة واشتروا أسهمًا مثل الكعك الساخن. أيد البيت الأبيض بقوة معنويات السوق وعندما أصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع يونيو توقعات قاتمة حول العملية الطويلة لانتعاش الاقتصاد الأمريكي عاد دونالد ترامب إلى طرقه القديمة. وجدد انتقاده لجيروم باول. يقولون أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي غالبا ما يرتكب أخطاء في تقييم الوضع.

بالطبع يحتاج الرئيس الأمريكي في الفترة التي تسبق الانتخابات إلى ستاندرد آند بورز 500 ليس فقط للذهاب إلى المنطقة الخضراء من بداية العام ولكن أيضًا لتحديث الرقم القياسي. في هذا السيناريو يمكننا القول أن الولايات المتحدة قد فازت بالوباء وتضمن النصر. يشير هذا الظرف إلى أن تصحيح مؤشرات الأسهم سيكون قصير الأجل. إذا كان الأمر كذلك ، فسوف يستمر مؤشر الدولار في الانخفاض. في رأيي ، فإن العلاقة العكسية بين ستاندرد آند بورز 500 والدولار جدية ودائمة. لقد قللت المقايضات الواسعة النطاق التي قام بها الاحتياطي الفيدرالي مع البنوك المركزية الأخرى من الحاجة إلى السيولة بالدولار. في الوقت نفسه لم يصل حجم العمليات إلى مستويات الأزمة الاقتصادية السابقة: بحلول نهاية الأسبوع الأول من شهر يونيو أنفقت البنوك المركزية الأجنبية حوالي 447 مليار دولار في ذروة الركود في 2008-2009 ، كان حوالي 583 مليار دولار.

ديناميات العملة الفيدرالية مبادلة مع البنوك المركزية الأخرى

بعد تلبية الحاجة إلى شركاء أجانب بالعملة الأمريكية قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نفس الوقت بتخفيض تكلفة التحوط. الآن يمكن لمديري الأصول الأوروبية شراء الأسهم الأمريكية بضمير مرتاح وفي الوقت نفسه بيع الدولار الأمريكي كجزء من عمليات التأمين ضد مخاطر الأسعار. في السابق كانت التكاليف مرتفعة للغاية مما أجبر المضاربين على التخلي عن مثل هذه المعاملات وساهم في تعزيز الارتباط المباشر بين ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر الدولار الأمريكي. الغريب أن انخفاض تكلفة التحوط من شراء الأصول الأمريكية يشير إلى التقليل الشديد من قيمة اليورو.

ديناميات اليورو / دولار وتكلفة التحوط

وبالتالي لا تبدو التوقعات المتوسطة والطويلة الأجل "الأمريكية" جيدة جدًا مما يسمح لك بشراء زوج العملات الرئيسي عند التراجع.

من الناحية الفنية بعد الوصول إلى الهدف بنسبة 88.6% لنموذج "الخفاش" زادت مخاطر التصحيح إلى 1.124 وربما 1.1125. الارتداد من هذه المستويات (23.6% و 38.2% من الموجة أيه دي) سيعطي الأساس لتكوين صفقات شراء لزوج اليورو / دولار.

اليورو / دولار: الشارت اليومي