يتوقع الكثيرون أن ينخفض الدولار الأمريكي تحسبًا للانتعاش الاقتصادي السريع المتوقع أن يشهد في الأشهر 6-12 المقبلة. وفقًا للمسح الأخير الذي أجراه بنك إتش إس بي سي يعتقد 46% من المستطلعين أن الدولار سينخفض وسط انخفاض خطر الإصابة بفيروس كورونا بينما قال حوالي 25% أن الدولار سينمو. في غضون ذلك اتخذ الباقون موقفاً محايداً تجاه هذه القضية.
نتائج المسح ليست مفاجئة. ويرجع ذلك إلى أن السلطات قد ذكرت بالفعل مرارًا وتكرارًا أن معدلات الانتعاش الاقتصادي الأكثر قوة ستظهر في البلدان التي لا ينصب تركيزها على الحفاظ على الميزانية العمومية للبنوك المركزية.
وفي الوقت نفسه فيما يتعلق بأحدث تقارير الاقتصاد الكلي قفزت بيانات أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في يونيو من هذا العام ولكن إذا تم تحليلها بشكل أعمق فلا ينبغي اعتبارها علامة على تسارع حاد في التضخم. ومع ذلك وفقًا للتقرير الذي نشرته وزارة العمل الأمريكية ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.6% في يونيو ارتفاعًا من توقعات الاقتصاديين عند 0.5%. ويعود نصف النمو على الأقل إلى ارتفاع أسعار الطاقة مثل الغاز الذي ارتفع بنسبة 12.3% هذا الشهر. كما ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.6% مما يشير إلى الحفاظ على المسافة الاجتماعية على الرغم من إزالة قيود الحجر الصحي. أما بالنسبة للتضخم الأساسي الذي لا يأخذ في الاعتبار جميع المؤشرات المذكورة أعلاه فقد سجل نمو بنسبة 0.2% وهو أفضل بقليل من المتوقع بنسبة 0.1%.
ومن المؤكد أن إزالة قيود الحجر الصحي أحيت التضخم. ومع ذلك ، فإن الزيادة الأخيرة في حالات فيروس كورونا الجديدة لها تأثير خطير على الشركات لأن السلطات قد تلجأ مرة أخرى إلى تنفيذ القيود لتهدئة الوضع. إذا تم إدخال الحجر الصحي مرة أخرى في العديد من الولايات فسوف تتأثر أسعار المستهلك مما قد يعوق الانتعاش الاقتصادي.
وأشار التقرير الأخير من الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة ذلك أيضا. وفقًا للبيانات المنشورة ، فقد تعافى الاقتصاد بسبب عودة النشاط في البلاد بسبب تحسن التوقعات بشأن الآفاق المستقبلية والعمالة وسط إزالة قيود الحجر الصحي. ومع ذلك هناك مخاوف من أن كل هذا سابق لأوانه لأن عودة التدابير التقييدية يمكن أن تضر المؤشر بشكل خطير.
وهكذا قفز إصدار الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة من مؤشر تفاؤل الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة إلى 100.6 في يونيو بينما توقع الاقتصاديون أن يصل المؤشر إلى 98.0 نقطة. إن ارتفاع الإنفاق الاستهلاكي إلى جانب التحسن في سوق العمل يعيد الاقتصاد تدريجيًا إلى مستويات ما قبل الأزمة ولكن هذا طريق طويل إلى حد ما لأنه على الرغم من النمو القوي في مايو ويونيو لا يزال المؤشر دون ما قبل الأزمة مستوى فبراير 104.5.
أما بالنسبة للتقارير الأسبوعية لذا ريتيل إكونوميست و جولدمان ساكس و ريد بوك والتي تم تجاهلها من قبل السوق فقد انخفض مؤشر المبيعات في سلاسل البيع بالتجزئة الأمريكية بنسبة 1.2% خلال الأسبوع من 5 يوليو إلى 11 يوليو وانخفض بنسبة 9.8% مقارنة مع نفس الفترة من العام الماضي. وأشار ريدبوك إلى أن المؤشر قفز بنسبة 3.0% في الأسبوع الأول من يوليو لكنه انخفض بنسبة 5.5% إذا ما قورن بالقياس العام الماضي.
أخبار أخرى مثيرة للاهتمام هي قرار البنك المركزي الأوروبي بزيادة مشتريات سندات الشركات إلى 3.3 مليار يورو. يتم تنفيذ ذلك كجزء من برنامج اقتناء الأوراق المالية للشركات والذي يهدف إلى دعم الاقتصادات التي تأثرت بشكل كبير بالوباء. سيعقد البنك المركزي الأوروبي أيضًا اجتماعًا غدًا قد تحدث خلاله تغييرات جديدة في السياسة النقدية. وستعقد قمة الاتحاد الأوروبي أيضًا يومي 17 و 18 يوليو وهناك سيناقش قادة الاتحاد الأوروبي اقتراح المفوضية الأوروبية لإنشاء صندوق للتعافي الاقتصادي في الاتحاد الأوروبي.
ألقى بالأمس ممثلو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا عددًا من الخطابات التي قالت نفس الشيء بشكل عام. وأعربوا عن قلقهم من أن الزيادة الأخيرة في التوظيف ستكون قصيرة الأجل لأن هذه المشكلة أصبحت أكثر إلحاحا في الوضع الحالي. ولهذا السبب هناك حاجة إلى تدابير دعم مالي جديدة وهذا أمر لا غنى عنه لأن قوة الانتعاش الاقتصادي تعتمد لا محالة عليه. لقد قيل الكثير عن المشكلة في إنفاق المستهلكين والتي يتم تقييدها بسبب الطفرة الأخيرة في فيروس كورونا. ومع ذلك لا يوجد شيء جديد غير معروف مما أدى إلى تغيير المزاج من الصاعد إلى الهبوطي خلال جلسة التداول الأمريكية.
وبالتالي بالنسبة للصورة الفنية لزوج اليورو / دولار يعتمد الاتجاه الإضافي لعروض الأسعار على اختراق مستوى المقاومة 1.1420 حيث أن مثل هذا السيناريو فقط سيدفع الزوج إلى المستوى 1.1460 ثم إلى الاختبار من الرقم 15. مع ذلك فإن الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي قد يضعف المزاج الصعودي لليورو وبالتالي فإن النقطة المثلى لدخول السوق هي تصحيح مستوى الدعم 1.1360 أو اختبار قاع أكبر عند 1.1305 ، حيث الحد السفلي من القناة الصاعدة الحالية يمر.
