في الوقت نفسه تجري المناقشات بشأن الحافز الجديد. يشاع أن الديمقراطيين يتخلون عن اقتراحهم برفع الضرائب على الشركات الكبيرة التي لا تزيد الحد الأدنى لأجور الموظفين من أجل تخفيف الانتقادات من الجمهوريين في مجلس الشيوخ الأمريكي. من المتوقع أن تزيد التنازلات بشأن هذه القضية من فرص دفع مشروع قانون الإنقاذ البالغ 1.9 تريليون دولار من خلال مجلس الشيوخ والكونجرس.

سيبدأ النظر في مشروع القانون غدًا وسيتم التصويت النهائي في وقت متأخر من مساء الخميس.

بالعودة إلى عوائد سندات الخزانة تتلخص البيانات الأخيرة الصادرة عن البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي في أمر واحد: عوائد السندات التي تستمر في النمو تخلق صعوبات خطيرة للغاية في طريق التعافي الاقتصادي.

قال فرانسوا فيليروي دي جالو ، المحافظ الحالي لبنك فرنسا ، "يمكن للبنك المركزي الأوروبي ، وينبغي عليه ، مواجهة أي زيادات غير مبررة في عوائد السندات تهدد بتقويض اقتصاد منطقة اليورو". يمكن وضع تعليقه على قدم المساواة مع التصريحات الأخيرة لمسؤولي البنك المركزي الأوروبي الآخرين الذين يشعرون بالقلق من استمرار المستثمرين في المقامرة على شروط السياسة النقدية الأكثر تشددًا في المستقبل القريب.

ولكن كما يظهر على الشارت أبطأ البنك المركزي الأوروبي مشترياته من السندات الأسبوع الماضي وهو ما يتعارض مع تصريحاته الأخيرة. ترتفع العائدات عند بيع السندات الحكومية طويلة الأجل خاصة وأن المستثمرين ينتظرون معدلات أعلى بعد تشديد السياسة. ومن المثير للاهتمام أن البنك المركزي الأوروبي اشترى سندات بقيمة 12 مليار يورو الأسبوع الماضي بعد شراء سندات بقيمة 17.2 مليار يورو في الأسبوع السابق. باختصار ما قالوه يختلف عما يفعلونه.

للإضافة إلى ذلك قال فيليروي إن على البنك المركزي الأوروبي زيادة مشترياته من السندات كجزء من برنامج المساعدة الطارئة لخفض العوائد. وإذا لزم الأمر قم بتعديل الأدوات الأخرى مثل معدل الإيداع.

يتبع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي نفس الإستراتيجية تقريبًا. في خطاب أمس قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل محاولة طمأنة المستثمرين الذين يتوقعون "تغييرات كبيرة" في المستقبل القريب.

قلل باركين من أهمية التقلبات الأخيرة في سوق الخزانة قائلاً إن البنك المركزي الأمريكي ليس قلقًا للغاية بشأن هذا الأمر. ثم حاول نقل الموضوع إلى سوق العمل والذي وفقًا لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول ، لا يزال بعيدًا عن التعافي الاقتصادي العام. لهذا السبب لا ينبغي توقع التغييرات في سياسة البنك المركزي في المستقبل القريب.

على أي حال ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الأسبوع الماضي حيث بلغت عائدات 10 سنوات أعلى مستوياتها خلال عام حيث أعاد المستثمرون تقييم التوقعات لتحقيق انتعاش أقوى من المتوقع وتقييم احتمالية رفع سعر الفائدة في المستقبل من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال باركين "نحن نتحكم في منحنى العائد على المدى القصير. وفي الوقت نفسه على المدى الطويل فإنه ليس ضروريًا حقًا لأنه يعتمد على القوة الدافعة للاقتصاد".

فيما يتعلق بالإحصاءات ، استمرت أسعار المستهلك في ألمانيا في الارتفاع خلال شهر فبراير ، ولكن عند مستوى أعلى مما كان متوقعًا. وهذا يشير إلى أن الاقتصاد الألماني بدأ في التعافي بشكل أسرع بعد الموجة الثانية من جائحة فيروس كورونا. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين 1.3% على أساس سنوي أعلى قليلاً من المتوقع 1.2%. كما ارتفعت الأسعار للشهر الثاني حيث ارتفعت بنسبة 0.7% في فبراير من المتوقع 0.5%. كما نمت أسعار الطاقة بنسبة 0.3% في حين قفزت أسعار المواد الغذائية بنسبة 1.4%.

أما بالنسبة لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي فقد ارتفع المؤشر العام إلى 57.9 في فبراير مما يشير إلى نمو القطاع. بتعبير أدق قفز مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 60.7 نقطة في ألمانيا وارتفع إلى 56.1 نقطة في فرنسا. من الواضح أن التوسع المستمر في الإنتاج يساعد في تعويض الضعف المستمر في قطاع الخدمات.

ارتفع نفس المؤشر في الولايات المتحدة مما أدى إلى نمو الدولار الأمريكي مقابل العملة الأوروبية. ارتفع التصنيع الأمريكي إلى 60.8 في فبراير مما يشير إلى النمو في هذا القطاع. وبعد ذلك ستصدر غداً بيانات قطاع الخدمات والتي من المتوقع أن تبقى عند 58.7 نقطة.

أما بالنسبة لإيطاليا فقد ارتفعت أسعار المستهلك بشكل غير متوقع خلال شهر فبراير حيث قفزت بنسبة 0.6% على أساس سنوي وهي أعلى بكثير من المتوقع 0.1%. وارتفع معدل التضخم الأساسي باستثناء أسعار الطاقة والغذاء إلى 1.0%.

فيما يتعلق بزوج اليورو / دولار يحتاج المشترون إلى دفع السعر فوق المستوى 1.2040 من أجل دفع اليورو نحو الرقم 21. ولكن إذا انخفض السعر أسفل 1.2040 فسوف ينهار زوج اليورو / دولار إلى المستوى 1.2000 أو حتى إلى المستوى 1.1960.