خيبت بيانات سوق العمل الأمريكية الصادرة يوم الجمعة آمال التجار ، على الرغم من عدم دخول جميع مكونات البيانات إلى "المنطقة الحمراء". توقف تقرير الوظائف غير الزراعية ببساطة عن كونه "نموذجيًا" ، وكانت هذه الحقيقة كافية للدولار لإضعاف مراكزه في جميع أنحاء السوق. حيث لم يتم حفظ العملة الأمريكية سواء من خلال الأجور (التي زادت على أساس سنوي وشهري) ، أو البطالة ، التي انخفضت إلى 5.2 ٪ ، بعد تحديث الحد الأدنى السنوي. ركز المشاركون في السوق انتباههم على المؤشر الرئيسي ، والذي كان محبطًا حقًا ، حيث كان أقل بثلاث مرات من مستوى التوقعات. ومع ذلك ، أول الأشياء أولا.

نما معدل النمو في عدد الأشخاص العاملين في القطاع غير الزراعي باستمرار على مدى الأشهر الأربعة منذ منتصف الربيع. وفي أبريل ، أصدر الاقتصاد الأمريكي 278000 وظيفة جديدة ، و 580.000 في مايو ، و 938000 في يونيو (تم تعديل مؤشر يونيو بالزيادة من القيمة السابقة البالغة 850 ألفًا) ، وما يزيد قليلاً عن مليون في يوليو (تم تعديل مؤشر يوليو أيضًا أعلى من القيمة الأصلية البالغة 943000). ومع ذلك ، انخفض المؤشر بشكل حاد في أغسطس: فبينما كانت توقعات النمو تصل إلى 720 ألفًا ، ارتفعت فقط إلى 235 ألفًا. في القطاع الخاص للاقتصاد ، جاء المؤشر عند نفس المستوى تقريبًا عند 243000 مع توقع نمو يصل إلى 665000. بالمناسبة ، في هذه الحالة ، يمكننا ملاحظة الارتباط بالتقرير من وكالة (إيه دي بي).

بعبارة أخرى ، تبين أن هذا الجزء من الإصدار فشل صريحًا. حيث تعكس هذه النتائج الضعيفة (مقارنة بالأشهر السابقة وبالقياس إلى التوقعات الأولية) عواقب موجة جديدة من حالات الإصابة بفيروس كورونا في الولايات المتحدة. وأصبح من الواضح الآن أن تفشي فيروس كورونا في الصيف لم يمر دون أثر - فقد كان له تأثير سلبي للغاية على وتيرة تعافي سوق العمل.

يشار إلى أن معدل البطالة جاء متوافقا مع التوقعات وبلغ 5.2٪. وتعتبر هذه أفضل نتيجة منذ أبريل من العام الماضي. ولكن تذكر أن هذا المؤشر هو مؤشر اقتصادي متأخر ، وبالتالي ، بشكل عام ، تعكس أرقام يوم الجمعة ديناميكيات يوليو. كما كان المستثمرون سعداء بالرواتب. قفز متوسط الأجور في الساعة 0.6٪ مقارنة بالشهر الماضي و 4.3٪ على أساس سنوي. في هذه الحالة ، نحن نتعامل مع سجلات متعددة الأشهر ، وبفضلها سوف تتلاشى الدوامة التضخمية أكثر فأكثر. على الأقل ، سترتفع الآن التوقعات التضخمية للمستثمرين بعدة طرق. كما جاء مؤشر النمو في عدد العاملين في قطاع الصناعات التحويلية في الاقتصاد في المنطقة الخضراء. وفقًا للتوقعات الأولية ، كان من المفترض أن يصل المؤشر في أغسطس إلى علامة 25000 (في يوليو ، 50 ، تم تسجيل نمو 000). لكن هذا الرقم زاد بمقدار 37000 في أغسطس.

قوبلت مؤشرات الأجور القوية وتراجع معدل البطالة جزئياً بالتأثير السلبي على النمو الضعيف في عدد العاملين في القطاع غير الزراعي. ولعبت الأجور دورًا مهمًا بشكل خاص في هذا الجانب ، مما يسمح بالاعتماد على مزيد من نمو التضخم (اسمحوا لي أن أذكركم أنه تم تسجيل العلامات الأولى للتباطؤ في مؤشر أسعار المستهلكين الشهر الماضي).

ومع ذلك ، على الرغم من الجوانب الإيجابية لبيانات يوم الجمعة ، بشكل عام ، لم يكن تقرير الوظائف غير الزراعية في صالح الدولار. وحالت البيانات الجيدة حول الرواتب دون إغراق الدولار في السوق بالكامل - على وجه الخصوص ، في زوج مع العملة الأوروبية ، ظل الدولار ضمن مستوى السعر الثامن عشر ، على الرغم من أن مشتري اليورو / الدولار الأمريكي كانوا يعتزمون بوضوح دخول منطقة اليورو الرقم التاسع عشر. وعلى الأرجح ، سيقوم المتداولون بمحاولة أخرى لاقتحام هدف 1.1900 الأسبوع المقبل. بمعنى آخر ، لن تمر البيانات غير الزراعية بدون أثر للعملة الأمريكية. في الواقع ، على العموم ، تلقى الاحتياطي الفيدرالي في الواقع أسبابًا وجيهة للحفاظ على موقف الانتظار والترقب ، على الأقل في سياق الاجتماعات المقبلة. حيث قد لا يكون أعضاء الهيئة التنظيمية الأمريكية في عجلة من أمرهم للبدء في تقليص التيسير الكمي ،

وبالتالي ، فإن خطاب جيروم باول غير الحاسم ، العلامات الأولى للتباطؤ في التضخم ، جداول الرواتب غير الزراعية لشهر أغسطس المثيرة للجدل - كل هذه العوامل ستساهم في الضغط على الدولار في الأيام القادمة. ويمكن عكس الزوج فقط بعد نتائج اجتماع سبتمبر للبنك المركزي الأوروبي (الخميس المقبل ، 9 سبتمبر). ويمكن للبنك المركزي الأوروبي أيضًا تحييد المشاعر المتفائلة التي تدعم العملة الموحدة الآن. لكن من السابق لأوانه الحديث عن ذلك. في الوقت الحالي ، هناك كل الأسباب لاستمرار نمو زوج يورو / دولار مع الهدف الرئيسي عند 1.1950 (الخط الأوسط لمؤشر بولينجر باند ، والذي يتزامن مع خط كيجون سين على الرسم البياني الأسبوعي).