من يستطيع أن يضع مسماراً آخر في نعش الذهب إن لم يكن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ صدم خطاب جيروم باول المتشدد بسرعة أجنحة مشتري الذهب مقابل الدولار الذين يحاولون الإقلاع. وجه ضربة مزدوجة للمعدن الثمين. من ناحية ، قال رئيس البنك المركزي إنه وزملاؤه سيكونون أول من يزود طائرة الاقتصاد الأمريكي بهبوط سلس في ظل الظروف الصعبة الحالية. من ناحية أخرى ، شدد باول على أنه حتى يرى بنك الاحتياطي الفيدرالي دليلًا واضحًا ومقنعًا على تخفيف الضغوط التضخمية ، فإنه سيستمر في رفع أسعار الفائدة.

كان الذهب يعتمد بجدية على الركود وسقف 3٪ على عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات. خاصة وأن إيلون ماسك قد صرح بافتراض أن الاقتصاد الأمريكي يواجه بالفعل ركودًا. في الواقع ، فإن انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.4٪ في الربع الأول هو دليل غير حاسم على ذلك. لا يزال الطلب المحلي في الولايات المتحدة قوياً ، كما يتضح من الزيادة الرابعة على التوالي في مبيعات التجزئة. على الأرجح ، سوف ينتعش الاقتصاد صعودًا في الربع الثاني ، وهي أخبار سيئة للمعدن الثمين.

لفترة طويلة ، استمد المضاربون على ارتفاع الذهب مقابل الدولار القوة من العوائد الحقيقية السلبية على سندات الخزانة الأمريكية. ومع ذلك ، فإن معدلات الديون المعدلة حسب التضخم تنتقل تدريجياً إلى منطقة إيجابية. يتم تسهيل ذلك من خلال تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لرئيس بنك سانت لويس الفيدرالي جيمس بولارد ، فإن البنك المركزي لديه خطة ممتازة ، وبمجرد أن يرفع إصبعه الخنصر ، فإن القيود النقدية القادمة تنعكس بالفعل في الأسواق المالية. إذا حكمنا من خلال طريقة حركة الظروف المالية ، فقد أخذت أسعار الأصول في الاعتبار بالفعل زيادة معدل الأموال الفيدرالية إلى 2٪.

طريقة تحرك الأوضاع المالية ومعدل الاحتياطي الفيدرالي

المؤشر مهم للغاية بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي ، كما أكد باول مرة أخرى. ووفقا له ، فإن البنك المركزي سيضمن انخفاض التضخم وأن الأوضاع المالية في المكان المناسب. هذا يعني أنه لن يعيق هبوط مؤشرات الأسهم ، أو الارتفاع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية ، أو زيادة قوة الدولار. كل هذه العمليات تخلق خلفية غير مواتية للغاية للذهب مقابل الدولار.

يظهر المزيد والمزيد من "الدببة" في السوق ، ويناقش المستثمرون ما الذي يمكن أن يوقف أو يعكس الاتجاه الهبوطي للمعدن الثمين؟ على الأرجح ، يمكن فقط لبنك الاحتياطي الفيدرالي القيام بذلك إذا قرر إيقاف أو إكمال عملية تشديد السياسة النقدية. حتى يبدأ التضخم في إظهار علامات مقنعة للتباطؤ ، لا ينبغي الاعتماد على ذلك. يجب النظر إلى المكاسب الفرعية في اليورو أو انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية على أنها ظاهرة مؤقتة ستسمح لك ببيع الذهب مقابل الدولار بسعر أفضل.

من الناحية الفنية ، يشير تنشيط نموذج السرطان إلى أن احتمالية حدوث حركة هبوطية في الذهب لم تُستنفد بعد. هدفه 161.8٪ هو 1600 دولار للأوقية. بعد تنفيذ الأهداف المعلنة سابقًا عند 1805 دولارًا و 1795 دولارًا ، فمن المنطقي وضع أهداف جديدة عند 1730 دولارًا و 1700 دولارًا ومواصلة بيع المعدن الثمين.

الذهب علي الرسم البياني اليومي