empty
 
 

Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Preview of the week. "Echoes" of inflationary releases and the minutes of the Fed's July meeting
time 14.08.2022 05:18 PM
time Relevance up to, 15.08.2022 05:16 PM

The euro-dollar pair tried to break out of the price range of 1.0130-1.0280 last week, within which it has been for the past four weeks. In the face of disappointing data on the growth of US inflation, EUR/USD bulls made a price rush to the upside, reaching 1.0370. Traders stayed in the area of the third figure for only two days, however, at the end of the trading week, they still lost their positions, ending the working five-day period at around 1.0260.

This image is no longer relevant

Looking at the weekly EUR/USD chart, we will see that for the past month - that is, since mid-July - traders have been trying to leave the aforementioned price range, alternately storming its upper and lower boundaries. But, as they say, "things are still there." It is noteworthy that both bulls and bears of the pair can only count on the greenback: the behavior of the US currency determines the movement vector of the EUR/USD. The euro, in turn, remains a led currency - it is unable to turn the tide in its favor on its own.

The upward surge in price that we saw last week also came at the greenback's expense. The dollar plunged throughout the market after three inflation reports that were published in the US at once turned out to be in the red zone. The consumer price index, the producer price index and the import price index - all these inflationary indicators disappointed the dollar bulls. The consumer sentiment index from the University of Michigan came to the aid of dollar bulls on Friday. Contrary to pessimistic forecasts, it turned out to be on top, reaching 55 points (the best result since April of this year).

But the "Michigan indicator" is secondary, it is not able to reverse the overall situation in favor of the dollar. Key inflation indicators have signaled that US inflation may have already peaked. This fact allows us to open a discussion on the further pace of the Federal Reserve's interest rate hike this year, in particular, following the results of the September meeting. And it is this question that will determine the EUR/USD movement vector next week: the pair will either return to corrective growth, or again go to the bottom of the 2nd figure with an attempt to further decline to 1.0160 (Kijun-sen line on the daily chart).

Therefore, the main attention next week should be given to the comments of the Fed representatives. In particular, on Wednesday, Board of Governors member Michelle Bowman (who has the right to vote in the Committee according to his position) will voice his opinion, on Thursday - the head of the Kansas City Fed, Esther George (also has the right to vote this year according to rotation). These are quite interesting speakers, whose rhetoric can affect the dynamics of the EUR/USD pair. And not only because the above representatives of the Fed have the right to vote in the Committee.

Here it is necessary to recall that the decision on a 75-point rate hike at the June meeting was not adopted unanimously: the head of the Kansas City Fed, Esther George, opposed it. Commenting on her decision, she said that with a rapid rate increase, "there is a risk of tightening policy faster than the economy and markets can adjust." In her opinion, a sharp increase in the rate "could lead to tension in the economy." It is noteworthy that she voiced this position even before the publication of data on the growth of the American economy for the second quarter. Let me remind you that at the end of July, a technical recession was recorded in the United States. In the first quarter of 2022, the volume of GDP decreased by 1.6%, in the second quarter - by 0.9% (although most experts expected to see an increase of up to 0.4%). All this suggests that George in the coming week will take a cautious stance and will not become an ally of the dollar.

Bowman can also tone down her rhetoric. Literally ahead of the release of inflation reports, she announced that she supported a sharp increase in the interest rate "as a fight against high inflation." But now the question arises - will it support the aggressive pace of monetary tightening, if the numbers indicate the first signs of a slowdown in inflation? If her rhetoric softens, the dollar will come under background pressure across the market.

This image is no longer relevant

In general, the economic calendar of the upcoming week is not full of events for the EUR/USD pair.

On Monday, the overall market sentiment may be affected by Chinese data: China will publish data on the volume of industrial production and the volume of retail trade. In the United States, the Empire Manufacturing index (the indicator is based on a survey of manufacturers in the New York Fed area) and the NAHB housing market index will be released.

On Tuesday, the main macroeconomic news will come from Germany, where the ZEW indices will be published (a further decline in all indicators is expected). The US will publish data on the number of building permits issued and the volume of industrial production.

On Wednesday, all attention will be focused on the minutes of the Fed's July meeting. Let me remind you that following the results of the July meeting, Fed Chairman Jerome Powell noted that despite the growth of inflation and the strengthening of the labor market, "other economic indicators have noticeably softened." He said this phrase in response to a question about the further pace of monetary tightening. He made it clear that the central bank would aggressively raise the interest rate only as a last resort, "if inflation does not show signs of slowing down." If the minutes of the July meeting published on Wednesday "cement" the voiced position, the dollar will be under significant pressure, given the latest inflationary releases.

The Philadelphia Fed Manufacturing Index and July US Existing Home Sales will be released on Thursday. These are minor reports, which, however, may have a short-term impact on the EUR/USD pair if the real numbers differ significantly from the forecast estimates.

Well, finally Friday – the economic calendar of this day is almost empty for EUR/USD. The German producer price index is of particular interest, which may have a slight impact on the pair.

In general, in my opinion, the market has not played back inflationary releases that were published last week in full. Now these macroeconomic reports will be viewed through the prism of the comments of the members of the Fed, as well as through the prism of the Fed minutes. As hawkish expectations decline, so will the dollar: the EUR/USD pair will not be an exception here.

As for trading decisions, here it is necessary to monitor the price behavior near the support level of 1.0220 - this is the middle line of the Bollinger Bands indicator on the daily chart. If the bears fail to overcome this target, bulls are likely to seize the initiative. In this case, we can consider long positions to 1.0310 (the upper line of the Bollinger Bands on D1) and 1.0350 (the lower boundary of the Kumo cloud on the same timeframe).

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2022
Benefit from analysts’ recommendations right now
Top up trading account
Open trading account

InstaForex analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaForex client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.

  • تداول بحكمة، اربح جهازا
    قم بتعبئة حسابك بمبلغ لا يقل عن 500 دولار ، واشترك في المسابقة ، واحصل على فرصة للفوز بأجهزة الجوال.
    انضم إلى المسابقة
  • فيراري من إنستافوركس
    قم بتعبئة حسابك بمبلغ لا يقل عن 1000 دولار
    انضم إلى المسابقة واربح فيراري
    إف8 تريبوتو
    انضم إلى المسابقة
  • إيداع الحظ
    قم بإيداع مبلغ 3000 دولار في حسابك واربح 1000 دولار
    انضم إلى المسابقة
  • بونص 100٪
    فرصتك الفريدة للحصول على بونص 100٪ على إيداعك
    احصل على بونص
  • بونص 55٪
    تقدم بطلب للحصول على بونص 55٪ على كل إيداع
    احصل على بونص
  • بونص 30٪
    احصل على بونص 30٪ في كل مرة تقوم فيها بتعبئة حسابك
    احصل على بونص

Recommended Stories

قد يغير تقرير الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة ميزان القوة في سوق الصرف الأجنبي لصالح مشتري الدولار

قد تؤدي البيانات المهمة عن معدلات النمو في الاقتصاد الأمريكي إلى إطلاق العنان لسوق صاعد للأصول الخطرة التي يوجد طلب جيد عليها بعد اجتماع يوم أمس لنظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

Jakub Novak 23:55 2022-07-28 UTC+2

نظرة عامة على زوج يورو / دولار أمريكي ليوم 28 يوليو 2022: المستقبل المشرق للعملة الأمريكية.

تم تداول زوج العملات يورو / دولار أمريكي ببطء وعلي مضض في معظم يوم الأربعاء. إنه أمر مثير للدهشة لأنه في اليوم السابق ، انخفض الزوج بشكل غير متوقع بمقدار

Paolo Greco 23:32 2022-07-28 UTC+2

نظرة عامة على زوج جنيه استرليني / دولار أمريكي ليوم 28 يوليو 2022: قد لا يكون بوريس جونسون عاطلاً عن العمل لفترة طويلة.

يتداول زوج العملات جنيه استرليني / دولار أمريكي بشكل عرضي خلال معظم جلسة تداول يوم الأربعاء. تذكر أنه في هذه المقالة ، لا نأخذ في الاعتبار تقلبات السوق التي حدثت

Paolo Greco 23:25 2022-07-28 UTC+2

يورو / دولار أمريكي. نتائج اجتماع يوليو: خيبة أمل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ولكن الاتجاه الهبوطي لا يزال ساريًا

خيبت نتائج اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو آمال المضاربين على ارتفاع الدولار. لا يمكن وصف حكم الجهة التنظيمية الأمريكية بأنه "متشائم" ، لكن تم تشكيل التجار بشكل أكثر عدوانية

Irina Manzenko 22:26 2022-07-28 UTC+2

اليورو مقابل الدولار الأميركي التفكير بحرص

من الواضح أن الأسواق المالية قد بالغت في ذلك ، ردًا على إعلان جيروم باول أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيصل إلى مستوى محايد طويل الأجل عند 2.5٪. الشيء

Marek Petkovich 22:21 2022-07-28 UTC+2

ما الذي يمكن توقعه من بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم وكيفية تداول اليورو والجنيه في هذا الوقت

اليوم هو يوم مثير للاهتمام ، حيث يمكن أن يتغير كل شيء في دقيقة واحدة: إما أن تسقط الأسواق في الهاوية ، أو لن يحدث شيء على الإطلاق. دعونا نتعرف

Jakub Novak 23:01 2022-07-27 UTC+2

نظرة عامة على زوج جنيه استرليني / دولار أمريكي. 27 يوليو - أجرى ريشي سوناك وليز تروس مناقشة انتخابية. فاز تروس.

بدأ زوج العملات جنيه استرليني / دولار أمريكي في الانخفاض يوم الثلاثاء من اللون الأزرق. ومع ذلك ، هذا فقط للوهلة الأولى. تذكر أن اليورو والجنيه الإسترليني قد أظهروا تحركات

Paolo Greco 17:19 2022-07-27 UTC+2

نظرة عامة على زوج يورو / دولار أمريكي ليوم 27 يوليو 2022: اليوم هو ما كان الجميع ينتظره منذ فترة طويلة - اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

قام زوج العملات يورو / دولار أمريكي بمحاولتين أخريين يوم الثلاثاء لتجاوز مستوى موراي "4/8" أو 1.0254. مرة أخرى ، فاشل. بعد ذلك ، انخفض بشكل ملحوظ تحت خط المتوسط

Paolo Greco 17:07 2022-07-27 UTC+2

اقتصاد ألمانيا على وشك الانكماش

تراجعت ثقة الأعمال في ألمانيا إلى أدنى مستوى لها منذ جائحة كوفيد-19 بسبب المخاوف المتزايدة من أن يؤدي التضخم القياسي وإمدادات الطاقة المحدودة إلى دخول أكبر اقتصاد في أوروبا

Andrey Shevchenko 23:50 2022-07-26 UTC+2

اليورو يسقط من الرف

عندما تقاتل مع وحش واحد ، هناك أمل في الفوز ، ولكن عندما يكون هناك العديد من هذه الوحوش في وقت واحد ، فإن فرص الاحتفال بالنجاح في المعركة تتلاشى

Marek Petkovich 23:50 2022-07-26 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.