আপনি রোমাঞ্চিত হতে পছন্দ করলে, স্বর্ণ বেছে নিন! মূল্যবান ধাতু স্বর্ণের রোলার কোস্টার ভ্রমণ বেশ চিত্তাকর্ষক বলে মনে হচ্ছে: ফেব্রুয়ারিতে 8% দরপতনের পরে, মার্চ মাসে স্বর্ণের 5% র্যালি বা বৃদ্ধি দেখা গেছে। এটি মার্কিন ডলারের দুর্বলতা এবং 1987 সালে স্টক মার্কেটে ব্ল্যাক মানডে বা কালো সোমবারের পর ট্রেজারি ইয়েল্ডে সবচেয়ে তীব্র দরপতনের উপর ভিত্তি করে হয়েছে। বিনিয়োগকারীরা গুরুত্ব সহকারে বিশ্বাস করতে শুরু করেছে যে ফেড মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার বদলে আর্থিক স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করার জন্য অবস্থান পরিবর্তন করবে। এই স্বার্থের দ্বন্দ্ব XAUUSD পেয়ারের র্যালির জন্য অনুঘটক হিসাবে প্রমাণিত হয়েছে।

বিনিয়োগকারীদের মনোভাব নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হলে স্বর্ণের মূল্যের এই মাত্রার একটি রোলার কোস্টার ভ্রমণ সম্ভব হবে তা অনুমান করা কঠিন নয়। ফেব্রুয়ারী মাসে, তারা ফেডের "ডোভিশ" অবস্থান গ্রহণের ধারণা পরিত্যাগ করে, যা ব্যাপকভাবে স্বর্ণের লং পজিশনের সংখ্যা বাড়িয়েছে এবং শর্ট পজিশনের সংখ্যা কমিয়েছে। মার্চ মাসে, মার্কিন ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থায় আঘাতের কারণে, 2023 সালে ফেডারেল তহবিলের সুদের হার কমানোর ধারণা নতুন করে বৃদ্ধি পেয়েছে। ফলস্বরূপ, ফেডের বিপরীতমুখী অবস্থান গ্রহণের প্রক্রিয়া শুরু হয়েছিল: ট্রেডাররা শর্ট পজিশন থেকে পরিত্রাণ চেয়েছিলেন এবং লং পজিশন খোলা শুরু করেছেন।

মাত্র কয়েকদিন আগে, CME ডেরিভেটিভস মার্চ মাসে ফেডের সুদের হারে 50 bps বৃদ্ধির 80% সম্ভাবনার পূর্বাভাস দিয়েছিলেন, এবং এখন তারা এই পূর্বাভাস সম্পূর্ণরূপে পরিত্যাগ করেছে। আশ্চর্যজনকভাবে, ট্রেজারির ইয়েল্ড কমে গেছে, এসপিডিআর গোল্ড ট্রাস্ট রিপোর্টে জানা গেছে যে তারা 10 মার্চ স্বর্ণ বিনিয়োগের পরিমাণ 901.4 টন থেকে 1.31% বাড়িয়ে 913.3 টনে নিয়ে এসেছে০, যা 29.03 মিলিয়ন আউন্সের সমতুল্য। আমরা স্বর্ণে বিনিয়োগ হ্রাস করার প্রক্রিয়া স্থগিত করার বিষয়ে কথা বলছি, যা এপ্রিল মাসে 35.58 মিলিয়ন আউন্সে পৌঁছেছিল।

স্বর্ণের মূল্যের গতিশীলতা এবং মার্কিন ট্রেজারি ইয়েল্ড

স্বর্ণ কি স্বল্প মেয়াদে বুলিশ মোমেন্টাম বজায় রাখতে সক্ষম হবে? আমার মতে, এই ধরনের সম্ভাবনা খুব কমই রয়েছে। হ্যাঁ, ফেব্রুয়ারী মাসের তুলনায় মার্কিন ডলারের দুর্বল হওয়া উচিত, কারণ ফিউচার মার্কেটের ট্রেডাররা আর ফেডারেল সুদের হার 5.75%-এর শীর্ষে পৌঁছানোর সম্ভাবনা দেখতে পায় না। তবে, আর্থিক কঠোরতা অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।

এই ধরনের চিন্তা এখনও ফেব্রুয়ারি মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদন দ্বারা প্ররোচিত হয়. যদিও ভোক্তা মূল্য সূচক এবং মূল মুদ্রাস্ফীতি সূচকটি বার্ষিক ভিত্তিতে ধীর হয়েছে, তবুও এই সূচক মাসিক ভিত্তিতে ঊর্ধ্বমুখী রয়েছে। এটি ফেডকে সুদের হার বাড়াতে বাধ্য করে এবং উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যাওয়া মার্কিন ট্রেজারি ইয়েল্ডের আংশিক পুনরুদ্ধারের ঝুঁকি বাড়ায়। এটি মূল্যবান ধাতুর জন্য খারাপ খবর।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির গতিশীলতা

ফেড এবং অন্যান্য নিয়ন্ত্রক সংস্থার দ্বারা বাস্তবায়িত সহায়তা কার্যক্রমের পরে ব্যাঙ্কিং খাতে পরিস্থিতির স্থিতিশীলতা মার্কিন ঋণ বাজারের সুদের হার বৃদ্ধিতে অবদান রাখবে। ফলস্বরূপ, অশান্ত বসন্ত শুরুর পরে, XAUUSD এর কিছু মূল্য হারানোর এবং স্থিতিশীল হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে। সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের (SVB) ব্যর্থতার কারণে 15 মার্চের সভায় আমানতের হার 50 bps দ্বারা না বাড়ানোর সিদ্ধান্ত নিয়ে ইসিবি "ডোভিশ" চমক না দিলে হয়৷ যদি তা হয়, ইউরো দুর্বল হয়ে পড়বে, ডলারের মূল্য বৃদ্ধি পাবে এবং স্বর্ণের দাম কমে যাবে।

প্রযুক্তিগতভাবে, পিভট পয়েন্টে প্রতি আউন্স স্বর্ণের মূল্য $1,900 এ আঁকড়ে থাকার ব্যর্থতা বুলিশ প্রবণতা দুর্বল হওয়ার প্রথম লক্ষণ। আমরা $1,824 থেকে গঠিত লং পজিশন থেকে আংশিকভাবে মুনাফা নিই এবং পুলব্যাকের ক্ষেত্রে মুনাফা বাড়ানোর সুযোগ খুঁজছি।