16.09.202015:51 Форекс анализи и прегледи: Злато

Дългосрочен преглед

Три вълни от продажби на златото (две през август и друга в началото на септември) позволиха на "мечките" да говорят за факта, че благородният метал е изчерпал възможностите си. Те казват, че доходността на държавните облигации под сегашните нива е малко вероятно да изчезне, щатският долар ще се стабилизира и акциите на борсово търгуваните фондове (ETF) вече няма да могат да растат толкова бързо, колкото преди. В действителност през януари-юли показателят се е увеличил с 899 тона (+ 31%), което надвишава 12-месечното увеличение за всяка предходна година. Инвеститорите са инвестирали 49,1 милиарда долара в ETF, увеличавайки притежанията си до рекордните 239 милиарда долара. През август обаче неспособността на златото да се задържи над 2000 долара за унция значително охлади пламенността на купувачите.

Корекцията на XAU/USD би могла да продължи, ако не бе намерението на Федералния резерв да премине към насочване към средна инфлация, което предполага дългосрочно задържане на лихвения процент на федералните фондове на 0-0,25%. При този сценарий, дори ако доходността на трежърис остане на сегашните нива, ускорението на потребителските цени ще понижи реалните лихвени проценти на дълговия пазар, което е добра новина за златото. В същото време, поради по-приятелското отношение на Федералния резерв към финансовите пазари, щатският долар не се чувства добре, което позволява на феновете на благородния метал да запазят надеждите си за връщането му над психологически важното ниво от 2000 долара за унция.

Динамика на златото и щатския долар

Exchange Rates 16.09.2020 analysis

Според BofA Merrill Lynch цените на златото ще се повишат до 3000 долара в рамките на 18 месеца на фона на спадащата реална доходност на трежърис и отслабването на щатския долар, поради тежкото състояние на американската икономика поради пандемията. Според оценките на банката делът на благородните метали в инвестиционните портфейли е само 3%, а по-нататъшният растеж на показателя ще помогне за възстановяване на възходящият тренд на XAU/USD. Всъщност това не е изненадващо: лихвите по защитени от инфлация облигации (TIPS) са отрицателни, което означава, че купувайки този актив, трябва да сте подготвени за загуба на пари. Защо, ако има алтернативи като акции и злато?

По този начин "биковете" на благородния метал все още имат шанс за печалби, докато по-нататъшната му съдба до голяма степен ще зависи от резултатите от заседанието на FOMC на 15 и 16 септември. Според TD Securities, Федералният резерв трябва да даде "гълъбови" сигнали под формата на готовност за продължаване на използването на програмата за количествено облекчаване (QE), изместване на времето за увеличаване на лихвените проценти след 2023 г. в прогнозите, както и намеци за промяна на структурата на бъдещите покупки на облигации. Тъй като Министерството на финансите увеличава емитирането на дългосрочни ценни книжа, Централната банка трябва да преразгледа своя подход към програмата за количествено облекчаване. При този сценарий златото има добри шансове да продължи ралито в посока на 2010-2015 долара, така че дългите позиции, отворени от нивото от 1950 долара за унция, трябва да се задържат и увеличават.

От друга страна, ако Джером Пауъл не успее да обясни стратегията за насочване на средната инфлация на инвеститорите, разочарованието и занижаването ще доведат до връщане към щатския долар. Търговците ще трябва да затворят дълги позиции или да преместят стоп поръчките до нулевата точка преди пресконференцията.

Дневна графика на златото

Exchange Rates 16.09.2020 analysis

*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.

Marek Petkovich,
Аналитичен експерт
InstaForex Group © 2007-2020
Възползвайте се от препоръките на анализатори още сега
Захранете търговска сметка
Отворете търговска сметка

Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.

Не можете да говорите точно сега?
Задайте въпроса си в чат.