欧元兑美元突破了阻力位1.1850，并设定了下一个雄心勃勃的目标位1.1900。这一水平的崩溃将成为全球形势逆转的信号，而目前，价格上涨应被视为由杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)的犹豫不决、欧洲通胀上升以及一些欧洲央行代表的鹰派言论引发的大规模回调。走势向欧元方向倾斜，但未来还有许多关键事件，可能显著改变欧元/美元组合的基本面。这个系列的第一件事已经安排在今天——美国非农数据将反映美国劳动力市场的复苏速度。

主要货币对已经连续两周上涨。如果我们看一下周线图，可以观察到波动状的价格运动。去年9 - 11月，该货币对在1.1600-1.1870区间内交易，之后出现了上行冲动，使其进入1.2000-1.2300区间内。该货币对在今年3月之前一直在这一区域交易，当时在美国通胀浪潮的推动下，该货币对并没有跌至1.17的底部。可以回想起来，美国的通胀并没有令大多数美联储成员感到担忧。他们表示，CPI上涨是由于临时性因素和去年基数较低的影响。作为对这种说法的回应，这两个数字在夏初再次接近年度高点，飙升至第23位的边缘。然而，欧元/美元的买家也没有停留在这个价格区域:美联储"鹰派"言论的加强和对量化宽松政策崩溃的预期允许美元下跌，之后美元兑美元在8月初更新了其年度低点1.1664。这是下一波下行浪潮的最低点，随后是上行浪潮。

可以看出，当前的价格动态"适合"价格运动的一般算法。该货币对在1.16-1.23的广泛价格区间交易了一年，目前在达到全球范围的低点后处于复苏阶段。现在唯一的问题是价格是否会达到这个区间的上限，或者下一次反转会更早发生。

这个问题的答案包括几个谜题。8月非农就业数据以及欧洲央行9月会议结果将决定该货币对进一步走势的方向。

让我们从今天的发布开始。7月份的非农就业数据超出了所有专家的预期。发布部分出现在"绿区"，甚至工资增长率也比预期的好，尽管预期相当乐观。平均工资水平的增长(母亲工资增长0.4%，年平均工资增长4.0%)与非农部门就业人数的增长(94.3万人)形成了鲜明的对比。失业率也没有令人失望，达到了5.4%，与预期的5.7%的增长相反。主要发布指标在过去四个月里一直在增长:4月份新增就业岗位27.8万个，5月份为58万个，6月份为93.8万个(6月份的数据从之前的85万个向上修正)，最后是7月份的94.3万个。

根据初步预测，8月份的数据也不应令人失望。美国的失业率应该下降到5.2%，非农就业人数的增长率应该增加75万人。一方面，非农业被"驱使"进入了通胀预期的陷阱。另一方面，就业市场的关键数据已经连续几个月处于"绿色地带"，甚至超过了专家最大胆的预测。如果这一不寻常的传统今天没有被打破，美元将在整个市场获得重大支撑，包括与欧元的汇率。

相应地，欧元也在等待下周——9月9日——发生的一件重要事件。下一届欧洲央行会议将在这一天召开，这次会议将至少在中期内决定欧元的命运。

8月底，路透社(Reuters)就欧洲央行货币政策的前景采访了30多位专家。接受调查的多数分析师都表示，欧洲监管机构最迟将在今年12月之前决定逐步削减PEPP。与此同时，他们中的许多人也注意到执行这一预测存在的风险。他们认为，欧盟国家新增冠状病毒病例仍在增加，COVID-19形势发展的不确定性依然存在(尤其在秋冬季期间)。如果疫情进一步恶化，欧洲央行(ecb)可能会在年底前继续以目前的速度购买债券，以防止收益率出现不受欢迎的上升。因此，削减激励措施的决定可能会在2月份甚至在春季会议上做出。

这些假设与几位欧洲央行官员的最新言论不一致，他们本周呼吁考虑缩减紧急资产购买计划。但是，首先，市场只关注欧洲央行鹰派(奥地利银行行长和荷兰央行行长)的声明，而他们的许多同僚则没有那么坚定。此外，一个"增强"的APP程序很可能会取代peppp。

所有这些都表明，欧元兑美元当前的上行周期可能会在9月上半月结束，而不会触及1.20的边界。对这对交易者的第一个考验已经在今天。在这种情况下，最适宜的做法是在非农就业数据发布之前采取观望立场，因为公布的数据可能会显著"重绘"美元和非农就业数据的基本面，从而推动美元走强或走弱。