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15.09.202105:16 Forex Analysis & Reviews: 欧元/美元。 不起眼的CPI数据:鹰派可以埋葬战斧

美国的通胀没有再次给人留下深刻印象。消费者价格指数连续第二个月表现平平,似乎在连续几个月的增长之后出现了"降温"。如果8月份CPI的所有组成部分都达到了预期水平,反映出通胀增长速度略有放缓,那么今天发布的数据就处于红色区域。欧元兑美元多头利用了这一基本特性,组织了一次小的修正,朝着18位数字的中间方向前进。尽管在昨天,美元和美元的形势被空头控制:许多因素对美元有利,包括美联储一些代表的鹰派言论,以及一些宏观经济指标的增长(尤其是消费者价格指数)。

Exchange Rates 15.09.2021 analysis

然而,今天的出版物划掉了美元多头的所有"发展"。毕竟,如果8月份出现的通胀增长放缓的最初迹象,可以归因于一些临时因素,那么目前我们可以讨论某种趋势。这一趋势使美联储不必急于缩减量化宽松——至少在9月会议的背景下是这样。而且在我看来,美国央行在10月份是不敢迈出这一步的,将这个问题推迟到12月份的会议(11月份不会有美联储会议)。鉴于8月份相互矛盾的非农就业数据和同样相互矛盾的通胀数据,这种情况现在看来很有可能出现。

因此,8月份的整体消费物价指数为5.3%(7∼5.4%),这与大部分专家预测的小幅下降一致。从月度来看,整体CPI增速放缓幅度更大,达到0.3%(6月份该指标为0.5%)。该成分在6月份达到峰值(0.9%)后,已连续第二个月下降。

核心通货膨胀的情况就更糟糕了。扣除食品和能源价格的核心消费者价格指数(cpi)出现月度红色区域,降至0.1%。这是自今年2月以来最弱的结果。按年率计算,该指标也低于预测值。该指标没有增长到4.2%的水平(7月份增长到4.3%),而是上升到4.0%的水平。这一分项也已连续第二个月逐渐下滑。因此,美国上个月的基本消费价格增长速度是过去六个月来最慢的,这表明通货膨胀可能已经达到峰值。尽管CPI在未来几个月仍将保持高位(在供应链问题、某些商品短缺和旅游活动复苏的背景下),上述数据让美联储的鹰派人士得以"和解",加入到观望立场的支持者行列。

但是,尽管这些数据并不令人印象深刻,但欧元兑美元的修正性增长相当克制。在上升到中间阻力位1.1840(日线图上的Tenkan-sen线)后,该货币对再次回落,不敢征服新的价格高点。

这表明,美元对欧元仍有吸引力——主要是因为欧洲央行和美联储的意图仍然不相关。根据大多数专家的说法,美联储不会偏离其计划:量化宽松计划将缩减至明年第二季度,利率将在2022年底或2023年上半年开始上升。此外,不要忘记8月PPI升至11年高点,RFE升至30年高点。所有这些都表明,通胀压力将在未来几个月继续存在。这样的处置将使美联储一方面不会仓促采取行动,另一方面也不会偏离先前宣布的意图。

Exchange Rates 15.09.2021 analysis

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与此同时,欧洲央行在上次会议上表现出谨慎态度,令欧元/美元多头失望。欧洲央行行长没有说明 RERR 激励计划下的资产回购速度何时会放缓。尽管大多数接受调查的分析师表示相信欧洲央行将不早于今年 12 月做出逐步降低 RERR 的决定。而在同一次会议上,拉加德很可能宣布 RERR 将被"增强型"ARR 计划取代。

在 9 月欧洲央行会议的结果之后,很明显,无论是在货币政策正常化的第一步还是在收紧货币政策参数(欧洲央行的第一个利率)方面,央行无论如何都将落后于美联储预计不会早于 2024 年增加)。尽管较早地感觉到了这种分离,但上周它获得了更清晰、"有形"的轮廓。

这就是为什么尽管欧元区通胀持续增长以及美国通胀放缓的初步迹象,但美元在欧元/美元货币对中仍然"处于领先地位"。正式的调整一开始就结束了,而趋势逆转是没有问题的。市场似乎已经接受美联储不会开启"涡轮增压模式"的事实,但同时可能会在2022年1月之前做出缩减量化宽松的决定。这个算法的逻辑,所以美元相当反射性地下跌,对释放的"红色"做出反应。

因此,建议使用欧元/美元货币对当前的修正性增长来开立空头头寸,因为美元走弱可能是暂时的。第一个支撑位(下行目标)位于 1.1780(Kijun-sen D1 线,同时是 H4 时间框架上布林带指标的下线)。主要支撑位仍为 1.1650 - 这也是日线图上布林带的下限


*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解,而不是给出交易的指示。

Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2021
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