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30.11.202109:20 Forex Analysis & Reviews: 美联储和欧洲央行推行的政策;它如何影响欧元/美元的走势

欧元在昨天的交易中失去了一些头寸并且未能弥补这些头寸。 尽管上周末兑美元汇率出现获利回吐,但新型冠状病毒 [Omicron] 带来的压力和风险仍迫使投资者坚持持有更安全的资产。

美联储政策

Exchange Rates 30.11.2021 analysis

回想一下,在上次会议上,美联储官员准备以更大的速度开始削减债券购买计划,以控制通胀。既然他们掌握了通胀数据,很可能在今年12月的公开市场委员会会议上,会出现更严重的变化。最有可能的是,该委员会将宣布再次降低资产购买利率,但当央行将诉诸于改变联邦基金利率时,这一时刻将变得更为重要。这比政治家们在初秋时预期的要早得多。

有一个理论,如果通胀继续进一步上升,并且没有明显原因放缓,美国联邦储备理事会(美联储,fed)系统甚至可能提高利率前完成减少债券购买计划,正如英国央行(Bank of England)今年夏天打算做,但是后来放弃了这个想法。

美国商务部(Commerce Department) 10月份的数据显示,去年物价上涨了5%,是1990年以来的最高通胀率。目前的基本设想是,美联储将宣布将月度债券购买规模减少两倍,该计划将在3月底结束,而不是之前认为的夏季结束。正如我上面提到的,在上一次会议上,联邦公开市场委员会将利率维持在接近于零的水平,并宣布根据该计划每月削减1200亿美元的债券购买。

如果一切都如预期的那样发生,这对市场不会造成重大冲击,因为交易员们早在去年10月就开始预测这种情况——实际上,这导致了美元对许多风险资产的上涨趋势。如果提前削减该计划,官员们将有机会在必要时提前提高利率以遏制通胀。今年9月,美联储官员在明年或2023年是否需要加息的问题上意见不一。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在最近的讲话中表示,政策制定者将使用工具来支持经济,保持强劲的劳动力市场,并防止通胀上升。从会议记录中可以明显看出,许多人继续预期2022年通胀率将大幅下降,但也有一些人认为通胀将更加稳定。即便是在10月份CPI数据公布之后,也已经有一批支持者支持加快大幅削减债券购买计划的进程,但前提是价格继续上涨。

现在显然有更多这样的数据,摆在我们面前的是11月份的数据,这将"点上所有的i"。本周五,我们还将关注美国劳动力市场的数据,那里的情况非常好。如果就业机会增加,美联储及其主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)将没有任何严重的理由来拖延。

让我提醒大家,即将离任的美联储副主席理查德·克拉里达,他的继任者将是莱尔·布雷纳德,克里斯托弗·沃勒行长,圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德,旧金山联邦储备银行(San Francisco Fed)行长玛丽•戴利(Mary Daley)最近宣布,在12月14日至15日举行的下一次FOMC会议上,讨论加快缩减当前计划的进程是明智的。

专家预计,随着最新数据显示第四季度GDP年化增长率将达到6.5%,更多官员将利用这一时机,宣布削减支持经济的措施。

欧洲央行政策

欧洲货币的走向还取决于它在货币政策方面的行动。当然,欧元兑美元汇率大幅下跌的事实对监管机构有利,因为未来它将影响出口,并在GDP的形成中占很大比例。然而,在12月会议之前,欧洲央行(ecb)刺激计划的前景并没有变得更加明朗。

现在可以肯定的是,目前的大流行紧急购买计划(PEPP)将按计划逐步取消,但在必要时仍可重新启动——这种需求可能是由新的冠状病毒毒株欧米克隆引起的。

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目前,还很难说新压力会带来什么后果。科学家们上周表示,他们需要几周的时间来彻底研究它。周五,世界卫生组织称欧米克隆菌株是"危险的选择"。虽然科学家们继续研究这一选择,但大量的微粒突变令人担忧。根据世卫组织的初步数据,该毒株再次感染的风险增加。

然而,第一个发现欧米克隆变异的南非医生安吉丽克·库切博士,最近发表了一份声明,称欧米克隆的症状"非常轻微"。这略微缓解了投资者对圣诞节和新年假期期间可能恢复限制和实施封锁的担忧。

据报道,该毒株起源于南非。现在,在英国、以色列、比利时、荷兰、德国和意大利都有这种变异的病例记录。美国目前还没有病例记录。但这加剧了全球其他国家的担忧,迫使他们限制来自南非的入境。

回到央行政策方面,再过三周,欧洲央行(ecb)官员将在法兰克福举行今年最后一次会议,讨论货币政策的细节。到那时,人们或多或少会了解新冠病毒株的情况,它很可能会发挥重要作用。此次会议的目的是为危机后的刺激措施铺平道路,为另一场抗击冠状病毒的战斗提供足够的支持,同时不冒太大的通胀风险。官员们排除了在2022年加息的可能性,但希望保持快速应对冲击的能力。

尽管新压力带来的威胁越来越大,但欧洲央行官员的声明已开始带有鹰派色彩。欧洲央行执委会成员伊莎贝尔·施纳贝尔最近表示,通胀风险正在"上升"。

越来越多的官员同意,PEPP确实将在3月份如期停止。这一意图在欧洲央行上次会议的纪要中得到了强调。现在,欧洲央行成员必须决定,他们是否应该加强早在冠状病毒大流行之前就已经到位的定期资产购买计划,以及他们应该在多大程度上维持该计划。

欧洲央行代表已经开始谈论需要对刺激计划更加谨慎,这一事实为欧元提供了支撑,并使其更具吸引力,尤其是在当前价格水平下。

至于欧元兑美元的技术面

风险资产的买家完成了他们的任务,昨日将支撑位维持在1.1260。这保留了欧元的上行修正,但需要更新周高点——否则,指望欧元大幅升值是有问题的。要做到这一点,他们需要走出阻力位1.1315之上,这将使他们能够达到下一个水平1.1360。在那之后,很容易攀升到1.1420。如果该交易工具的压力增加,那么1.1260的崩溃将迅速将该货币对带回1.1220,并且距离本月低点1.1185附近只有一步之遥。

*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解,而不是给出交易的指示。

Jakub Novak,
Analytical expert of InstaForex
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