美联储(Federal Reserve)的货币政策包括大幅加息和削减资产负债表，其目的是通过降低通胀来实现价格稳定。美联储相信，它可以在不引发衰退的情况下有效地降低通胀。这是可能的结果之一。在最好的情况下，实现这一目标将是极其困难的。在最坏的情况下，这将是不可能的。乌克兰的地缘政治局势对大宗商品价格、供应链、通货膨胀和经济增长大幅下滑产生了深远影响。乌克兰紧张的地缘政治局势的后果是，美联储(Federal Reserve)只能影响核心通胀。这不会导致通货膨胀率的真正严重下降和经济衰退。因此，全球经济面临的关键风险是，随着经济增长放缓，通货膨胀可能持续居高不下，这就是滞胀的定义。目前，全球范围内的通胀仍处于极高水平。欧盟周五报告称，6月份的通货膨胀率创下新高。根据5月份的CPI数据，欧洲总体通胀率同比为8.6%，超过了美国的8.3%。发达经济体的通货膨胀率目前处于过去40年的最高水平。2021年，实际国内生产总值(GDP)上升至5.7%。然而，2020年和2021年的全球增长在很大程度上得到了全球财政和货币政策措施的支持。由于这种方法不再有效，预计2022年的经济增长率将降至2.9%。值得警惕的是，2023年全球经济增长极有可能继续下滑，几乎没有变化。上周五，布鲁金斯学会(Brookings Institution)在一项研究中表示，目前的经济状况与上世纪70年代类似。本研究表明，当前的供给冲击是在长期的货币宽松政策导致需求上升之后发生的。根据这项研究，世界经济面临的问题与1973年和1979-80年的石油危机类似。报告的结论是，与上世纪70年代一样，世界经济可能会遭遇滞胀。全球央行和美联储(Federal Reserve)收紧货币政策有几种可能的结果。他们的目标是同时成功地降低通货膨胀。虽然这是一个理想的结果，但实现起来并不容易。他们的行动可能导致持续的高通货膨胀，并伴随着经济停滞。如果全球经济面临一段滞胀期，将会给金价带来强劲的看涨基调。这一点可以从上周五金价的走势中看出。黄金在1784,35的低点附近交易，并以1809美元收盘，这表明一个动态的逆转和一个可能的关键反转。