23.10.202011:38 Forexové analýzy: Barometr rizikového sentimentu: japonský jen může znovu aktualizovat své týdenní minimu. USD/JPY.

Japonsko dnes během asijské seance zveřejnilo klíčová data o růstu inflace v zemi i indexy PMI. Jen však tato vydání ignoroval a opět demonstroval, že reaguje pouze na události vnějšího fundamentálního pozadí. Vzhledem k obecné zranitelnosti americké měny se Japonec opět stal hlavním ochranným nástrojem na devizovém trhu. Proto je nutné posoudit budoucí vyhlídky páru USD / JPY prostřednictvím prizmatu současné poptávky po měnách bezpečného útočiště.

Začněme japonskými makroekonomickými zprávami. Klíčové statistiky hrají důležitou roli při určování vyhlídek měnové politiky. Příští zasedání Bank of Japan se bude konat příští týden - výsledky říjnového zasedání budou oznámeny 29. 10.

Exchange Rates 23.10.2020 analysis

Celkově japonská inflace vykázala slabý výsledek. Obecný index spotřebitelských cen pokračoval v pohybu směrem dolů a tentokrát klesl na nulu. To je zdaleka nejslabší výsledek za poslední čtyři roky - horší situace byla už jen na podzim roku 2016, kdy tento ukazatel klesl pod nulu. Index spotřebitelských cen bez cen čerstvých potravin se nadále nacházel v záporné oblasti, kde zůstává již druhý měsíc po sobě. Další složka – index spotřebitelských cen bez cen potravin a energií, se pokusil opustit zápornou zónu, ale mohl jen růst na 0.

Zjednodušeně řečeno, tempo růstu inflace v Japonsku je slabé. Přestože výše uvedené ukazatele byly na úrovni prognózy, odrážely negativní ekonomické procesy. Minulý týden šéf japonského regulátora Haruhiko Kuroda připustil, že pandemie koronaviru významně potlačila poptávku spotřebitelů. Míra inflace v zemi tedy bude pravděpodobně záporná; minimálně do konce tohoto roku. Dnešní vydání potvrdilo obavy guvernéra centrální banky, že inflace zůstává "slabým článkem" japonské ekonomiky. Kuroda také dodal, že Japonská centrální banka nevyčerpala všechny nástroje a je schopna čelit následkům pandemie. Znovu zopakoval svoji frázi, že "pokud to bude nutné, neváhá přijmout další zmírňující opatření." Pokud vezmeme v úvahu dynamiku inflace, může japonský kontrolor v příštím týdnu skutečně přejít od slov k činům. Podle agentury Reuters bude centrální banka alespoň na říjnovém zasedání revidovat své prognózy ekonomiky a inflace, které budou představeny ve čtvrtletní zprávě centrální banky.

Navzdory těmto holubičím vyhlídkám pár USD / JPY "žije svůj vlastní život". V reakci na upřímně slabé zprávy o inflaci jen odmítl nejen pokles cen, ale dokonce posílil od úrovně čísla 105. Obecně zde není nic překvapivého: japonská měna zpravidla ignoruje "vnitřní" fundamentální faktory. Jen v případě jakýchkoli drastických politických změn v zemi (například nedávná rezignace předsedy vlády Abeho) nebo v případě neočekávaných rozhodnutí Bank of Japan ukazuje jen více či méně jasnou reakci. V ostatních případech je pár USD / JPY zaměřen na události vnějšího fundamentálního pozadí. Dnešní vydání proto pouze zvýšilo pravděpodobnost uvolnění měnové politiky japonského regulátora, ale nemělo to vliv na obecný sentiment obchodníků.

S ohledem na tuto dispozici lze předpokládat, že jižní trend USD / JPY se může brzy posílit - především kvůli růstu rizikového sentimentu. Televizní debata mezi Donaldem Trumpem a Joe Bidenem skončila před několika hodinami. Reakce trhu je opatrná a poněkud zdrženlivá, protože je obtížné objektivně určit jednoznačného favorita slovního souboje. V případě zářijové debaty bude reakce obchodníků následovat o něco později - až budou známy první výsledky průzkumů sledovanosti TV. Ukáže se, jakým směrem se kyvadlo otočilo - buď Biden posílí svou pozici a zvětší odstup od šéfa Bílého domu, nebo budou intriky prezidentských voleb pokračovat, bude-li výhoda ve směru Trumpa. Druhá možnost posílí na trhu rizikovou náladu, protože při absenci jasného vítěze ve volbách začne současný prezident bojovat o každý hlas a zpochybní "hlasování poštou". Tato možnost však není vyloučena v případě prohry, vzhledem k jeho výrokům během kampaně. Opakovaně vyslovil myšlenku, že volby mohou být zmanipulovány ve prospěch Bidena, a že konečné slovo o výsledcích hlasování neřekne volební komise, ale nejvyšší soud USA.

Exchange Rates 23.10.2020 analysis

V každém případě bude dolar muset projít drsným obdobím politické nejistoty. Výsledky dnešní debaty mohou zvýšit obavy z toho, což vyvolá prudký nárůst rizikového sentimentu na trhu, a proto zvýší poptávku po jenu. Za zmínku stojí také to, že dnes vyprší příští termín pro jednání o osudu nového balíčku pomoci americké ekonomice. Včera Nancy Pelosi uvedla, že "jednání probíhají dostatečně dobře" a ujistila novináře, že o trpělivém návrhu zákona lze souhlasit a hlasovat před prezidentskými volbami. A pokud by vyjednavači dnes investory znovu zklamali, jižní trend USD / JPY získá výraznou podporu.

Krátké pozice na páru jsou proto stále relevantní, a to i z technického hlediska. Dvojice dolar / jen na denním grafu se nachází mezi středními a spodními liniemi indikátoru Bollinger Bands a také pod všemi liniemi indikátoru Ichimoku. Tato konfigurace umožňuje medvědům USD / JPY alespoň aktualizovat minimum z tohoto týdne (které je označeno na 104,35, a směřuje k hlavní úrovni podpory 104,00).

*Účelem zde zveřejněné analýzy trhu je zvýšení vašeho povědomí, nikoli dávání pokynů k obchodování.

Irina Manzenko,
Analytický expert
InstaForex Group © 2007-2020
Využijte doporučení analytiků právě teď
Doplnit obchodní účet
Otevřít obchodní účet

Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.

Nemůžete právě teď mluvit?
Položte vaši otázku v chatu.