05.03.202107:52 Forex Analysis & Reviews: EUR/CHF. Co se to s frankem děje?

Křížový pár euro/frank láme rekordy: za pouhé tři obchodní dny jeho cena poskočila téměř o 200 bodů a dosáhla skoro dvouletých maxim. Pár se aktuálně obchoduje uprostřed 11. čísla – cena byla naposledy tak vysoko počátkem léta 2019. Prudký skok způsobilo jak posílení eura, tak oslabení švýcarského franku. Tato vícesměrná dynamika měn vyvolala silnou volatilitu, ačkoli se pár obvykle obchoduje flegmaticky. Vzhledem k nejisté situaci u dolarových párů (americký dolar reaguje na Powellův projev a čeká na zveřejnění nonfarms a schválení balíčku pomoci pro americkou ekonomiku) lze pár EUR/CHF považovat za "dočasnou alternativu". Dolaroví býci nemají téměř žádný vliv a důraz je na mírně odlišných fundamentálních faktorech.

Exchange Rates 05.03.2021 analysis

Hnacím motorem růstu páru EUR/USD je samozřejmě frank, který napříč trhem zlevňuje. Proti "šéfovi" hrají jak vnitřní makroekonomické zprávy, tak vnější fundamentální pozadí. Jak víte, švýcarská měna je ochranným aktivem, které se poptává v těžkých dobách, tedy v obdobích rostoucího antirizikového sentimentu na trhu. Hlavním ochranným nástrojem je dolar, ale v kontextu křížových párů jde frank ruku v ruce s jenem.

K růstu švýcarské měny nepřispívá ani vnější fundamentální obraz. Celkový optimismus na evropských trzích roste hlavně díky očkování populace EU proti koronaviru. Evropská komise si dala za cíl naočkovat do letošního léta asi 70 % dospělé populace Evropské unie. Navzdory skutečnosti, že do června zbývají už jen tři měsíce, očekává Brusel v březnu výrazné zvýšení proočkovanosti. Na tomto pozadí vykazují klíčové akciové indexy evropského regionu pozitivní dynamiku – konkrétně včerejší seanci zakončily růstem.

Ani makroekonomické zprávy nejsou na straně franku. Švýcarská inflace pořád zůstává v záporné oblasti, což je pro předsedu Švýcarské národní banky (ŠNB) problém. Index spotřebitelských cen vyšel v únoru meziročně -0,5 %, totiž stejně jako v lednu. Většina analytiků přitom byla optimističtější a očekávala růst na -0,3 %. Spotřebitelské ceny po lednovém slabém zvýšení o 0,1 % meziměsíčně vzrostly o únorových 0,2 %. Obcená prognóza byla přitom na úrovni +0,4 %.

I předseda Švýcarské národní banky Thomas Jordan vyvíjí tlak na pozadí franku. Během několika projevů opakovaně vyjádřil holubičí myšlenky. Řeč je především o měnové intervenci, ke které se ŠNB opakovaně uchyluje. Diskuse o dalším snižování úrokových sazeb do záporné oblasti v poslední době trochu slábnou, zejména poté, co Washington obvinil Švýcarsko z manipulace s národní měnou. Švýcarská centrální banka obvinění odmítla a trvá na tom, že hodnota franku je nafouknutá. Kromě výše zmíněných problémů se Jordan soustředí i na několik dalších. Jde zejména o nízkou ziskovost společností a s tím spojenou "opatrnost při přijímání nových zaměstnanců". Problém zhoršuje koronavirová krize, která Švýcarsko nešetří. Centrální banka tedy dává rovnítko mezi koronavirovou krizi, drahý frank, ziskovost podniků, nezaměstnanost a spotřebitelskou aktivitu, což v konečném důsledku ovlivňuje dynamiku inflace. Taková slova předsedy ŠNB na frank tlačí.

Evropské zprávy z tohoto týdne ale jednotnou měnu podpořily. Tento týden byly zveřejněny konkrétně indexy PMI z hlavních evropských zemíc Potvrdily určitý trend: výrobní odvětví zůstává nad vodou, a dokonce vykazuje určitý optimismus. Slabým článkem je ale pořád odvětví služeb. Nic překvapivého, protože karanténní omezení, která začátkem roku zesílila, zasáhla především odvětví služeb. Co je ale příznačné: konečné odhady za únor byly vůči původním údajům revidovány nahoru. A platí to především pro odvětví služeb (kromě německého indexu).

Exchange Rates 05.03.2021 analysis

Z technického hlediska je pár euro/frank ve vzestupném kanálu. Vykazuje výrazný vzestupný trend, což potvrzuje indikátor Ichimoku, který vytvořil silný signál Parade of Lines. Cena ve všech vyšších časových rámcích testuje i horní linii indikátoru Bollingerových pásem, která je v rozšířeném kanálu. Ukazatele trendu potvrzuje oscilátor MACD, který je v přeprodané oblasti. Hladinou podpory je linie Tenkan-sen v denním grafu a úroveň 1,1000. Kulatá značka je nejbližším cílem růstu, psychologicky důležitá úroveň je 1,1200 (maximum roku a půl). V této cenové oblasti je vhodné vybírat zisky a vyčkávat.

*Účelem zde zveřejněné analýzy trhu je zvýšení vašeho povědomí, nikoli dávání pokynů k obchodování.

Irina Manzenko,
Analytický expert
InstaForex Group © 2007-2021
Využijte doporučení analytiků právě teď
Doplnit obchodní účet
Otevřít obchodní účet

Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.

Nemůžete právě teď mluvit?
Položte vaši otázku v chatu.