empty
 
 

11.06.202107:01 Forex Analysis & Reviews: Přehled páru EUR / USD. 11. června. ECB ponechává parametry měnové politiky beze změny.

4hodinový časový rámec

Exchange Rates 11.06.2021 analysis

Technické údaje:

Vyšší lineární regresní kanál: směr - nahoru.

Dolní lineární regresní kanál: směr - nahoru.

Klouzavý průměr (20; vyhlazený) - boční

CCI: 17,2729

Ve čtvrtek 10. června se měnový pár EUR / USD po většinu dne obchodoval opět velmi klidně. Asi do 12:30 GMT, kdy začala řeč Christine Lagardeové, byla zveřejněna inflace v USA. O tom si však povíme níže. Mezitím bych chtěl říci, že pár euro / dolar zůstává v omezeném cenovém rozpětí navzdory mimořádně důležitým událostem minulého dne. Ani včerejší události jej nedokázaly vyvést z přibližného kanálu 1,2110-1,2260. Tento kanál samozřejmě nelze nazvat čistým a bočním. Pár měl v posledních týdnech minimální zkreslení směrem dolů.

Celý tento pohyb však nespadá ani pod definici "korekce". Kotace se vzdálily od svých místních maxim o 160 bodů, a to je vše. Z globálního hlediska se tedy technický obraz vůbec nezměnil. O tom jsme v poslední době mluvili. Pohyb páru mohou ovlivnit všechny makroekonomické události. Globální faktory, globální nálada trhů a směr trendu se na jejich základě nemění. Znovu upozorňujeme obchodníky na skutečnost, že americké statistiky jsou mnohem lepší než evropské. Vysvětlení je jednoduché, americká ekonomika se zotavuje z krize rychleji než evropská. Není divu, že všechny její makroekonomické ukazatele jsou vyšší než evropské.

Pokud však mluvíme o směnných kurzech národních měn, evropská měna již 15 měsíců roste. Proč je tomu tak? Pokud neuvažujeme ani o konci globálního sestupného trendu v roce 2017, zůstávají na straně měny euro fundamentální globální faktory. Fed a americké ministerstvo financí nadále saturují ekonomiku stovkami miliard dolarů a dosud nedaly žádné signály, že tento proces v blízké budoucnosti skončí. Peněžní zásoba v USA se tedy nadále nafukuje a tento faktor se znásobuje vysokou inflací, která se zrychlila na 5 %. To vše vede k dlouhodobému poklesu dolaru a krátkodobě - k neschopnosti americké měny alespoň trochu zdražovat.

Po zveřejnění včerejší zprávy o inflaci ve Spojených státech začala americká měna opět klesat. A to je logický jev, protože inflace obecně, bez ohledu na to, jaké cíle si Fed stanoví, je pro ekonomiku negativním momentem. A ještě více pro národní měnu. Když se tedy obchodníci dozvěděli, že index spotřebitelských cen vzrostl na 5,0 %, přirozeně začali vyprodávat americkou měnu. Po hodině se pohyb změnil na klesající. To však nemění podstatu věci. Kromě inflace si ve čtvrtek zasloužila pozornost další důležitá událost. Není však příliš co zvažovat. Další zasedání ECB proběhlo bez překvapení, jak většina odborníků očekávala. Klíčová sazba ECB zůstala na 0 %, zatímco depozitní sazba zůstala na -0,5 %. Průvodní prohlášení o měnové politice uvádí, že klíčové sazby zůstanou na současné nebo nižší úrovni, dokud střednědobá míra inflace nedosáhne stabilních 2 %. Regulátor dále oznámil pokračování nákupního programu eurobondů v rámci programu PEPP v celkové výši 1,85 bilionu eur. Závěrečné sdělení uvádělo, že ECB bude pokračovat v nákupu dluhopisů každý měsíc nejméně do konce března 2022, nebo dokud nebude rozhodnuto, že "koronavirová krize" skončila. ECB dále objasnila, že v příštím čtvrtletí bude nákup dluhopisů vyšší než v posledních měsících, což vysvětluje potřebu zavést v této věci pružný přístup. ECB rovněž poznamenala, že nechce zpřísnit podmínky financování, což bude vyvíjet tlak na inflaci. Reinvestování výnosů ze zakoupených cenných papírů bude probíhat do konce roku 2023. ECB navíc oznámila svůj záměr udržet současné tempo zpětného odkupu aktiv v rámci programu APP (pravidelné QE) za 20 miliard eur měsíčně. Reinvestice do těchto cenných papírů budou pokračovat po dlouhou dobu, a to i po zahájení cyklu zvyšování sazeb. Komuniké rovněž zdůraznilo, že ECB si vyhrazuje právo změnit parametry měnové politiky tak, aby dosáhla cílové úrovně inflace.

Jedinou věcí, kterou ECB na posledním zasedání změnila, bylo tedy zvýšení tempa zpětného odkupu aktiv z volného trhu. Tento faktor lze považovat za "medvědí", i když příliš nezáleží na tom, jakým tempem ECB nakoupí. Program PEPP má celkový objem a zatím se nemluví o jeho změně nebo zvýšení. ECB také nijak nenaznačila, že by stimulační programy mohly v blízké budoucnosti skončit, což znamená, že vysílá signál trhům, že ekonomika EU je stále příliš slabá a stále potřebuje pomoc centrální banky. V zásadě jsme očekávali přesně takové výsledky. Nikdo neočekával, že by ECB dokonce naznačila zpřísnění měnové politiky, vzhledem k tomu, že HDP ve čtvrtém a prvním čtvrtletí poklesl.

Kromě toho neočekáváme žádné náznaky o omezení stimulačního programu do konce roku 2021. Inflace v Evropské unii dosáhla cílové hodnoty za první měsíc. Aby ECB uznala úroveň inflace jako uspokojivou, je nutné, aby alespoň po dobu 6–8 měsíců byla inflace nejméně 2 %. A to už může být problém, protože Christine Lagardeová opakovaně uvedla, že současný nárůst inflace může být dočasný kvůli rostoucím cenám energie a nízkému základu.

Exchange Rates 11.06.2021 analysis

Volatilita měnového páru euro / dolar k 11. červnu je 54 bodů a je charakterizována jako "průměrná". Očekáváme tedy, že se pár dnes bude pohybovat mezi úrovněmi 1,2122 a 1,2230. Obrácení indikátoru Heiken Ashi zpět dolů bude signalizovat nové kolo pohybu v bočním trendu.

Nejbližší úrovně podpory:

S1 - 1,2146

S2 - 1,2085

S3 - 1,2024

Nejbližší úrovně odporu:

R1 - 1,2207

R2 - 1,2268

R3 - 1,2329

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD zahájil nové kolo pohybu nahoru. Proto se dnes doporučuje otevírat nové krátké pozice s cílem 1,2122, pokud indikátor Heiken Ashi neotočí dolů. Doporučuje se uvažovat o nákupních příkazech nejdříve novým obratem indikátoru Heiken Ashi na vrchol s cíli 1,2207 a 1,2230. Pár je i nadále v bočním trendu, což je třeba vzít v úvahu při otevírání jakýchkoliv pozic. Poskytujeme také doporučení pro obchodování v nižších časových rámcích.

*Účelem zde zveřejněné analýzy trhu je zvýšení vašeho povědomí, nikoli dávání pokynů k obchodování.

Paolo Greco,
Analytický expert
InstaForex Group © 2007-2021
Využijte doporučení analytiků právě teď
Doplnit obchodní účet
Otevřít obchodní účet

Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.

Nemůžete právě teď mluvit?
Položte vaši otázku v chatu.