Les prédictions selon lesquelles l'indice du dollar ne se maintiendra pas au-dessus des 200 jours semblent se réaliser. Il y avait peu d'espoir de rebond au tout début de la semaine, mais rien n'en est ressorti. La devise américaine, malgré des anticipations inflationnistes élevées, qui poussent les rendements du Trésor à la hausse, est passée sous l'important support de 92,00 points. Aujourd'hui, le billet vert continue d'être sous la pression de tout un ensemble de facteurs. Désormais, la question n'est pas de savoir qui sera le plus fort, les vendeurs ou les acheteurs, mais de combien le dollar baissera.
Alors, quel est le catalyseur de la baisse du dollar? La pandémie ne recule pas, certains grands pays du monde restent bloqués, ce qui signifie que les espoirs d'une reprise plus rapide de l'économie mondiale s'amenuisent. À cet égard, nous n'observons pas d'augmentation des rendements, donc d'augmentation du dollar. On ne parle pratiquement pas du retrait imminent de la Banque centrale américaine du régime de fourniture illimitée de liquidités. Pour le billet vert, c'est négatif, puisqu'il bénéficie du soutien de ce facteur depuis le début de l'année.
Un autre facteur, même s'il n'est pas si agressif et quelque peu controversé, est la stabilisation du pétrole. À noter que la croissance du marché de l'énergie a également été un facteur de renforcement des anticipations inflationnistes et du rendement du dollar. Le changement de pouvoir aux États-Unis a donné lieu à des spéculations sur les progrès possibles dans les négociations sur le programme nucléaire, et il a été question de la restauration des exportations iraniennes. Bien que les dernières nouvelles contredisent la normalisation des relations entre l'Amérique et l'Iran, le marché parie toujours sur le retour du pétrole iranien. Il ne s'agit pas seulement du prétendu assouplissement des sanctions, l'accent est mis sur le partenariat entre l'Iran et la Chine. Les parties ont récemment conclu un accord historique de coopération, l'une des directions étant le programme d'investissements de la Chine dans l'économie iranienne.
On peut maintenant voir que les écarts entre les contrats à terme sur le pétrole à court et à long terme se resserrent, indiquant la faiblesse du marché à l'avenir. L'idée populaire en février selon laquelle le pétrole Brent devrait s'élever à 100 dollars le baril semble désormais moins plausible. Et si les prix des matières premières n'augmentent pas, l'inflation industrielle ne montrera pas de croissance significative, ne se transformera pas en inflation à la consommation. Ce contexte ne donne pas au FRS une raison de penser à un resserrement de la politique monétaire.
L'indice du dollar a chuté de 1,7% en seulement deux semaines. Mardi, une nouvelle vague de ventes a été déclenchée par la publication de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis. L'indicateur s'est accéléré en mars, immédiatement après sa publication, le rendement des obligations d'État a chuté au minimum depuis le 25 mars. Si la tendance baissière se poursuit, la devise américaine risque de subir une pression encore plus forte et de passer sous les 90,00 points.
Aujourd'hui, le dollar passera un autre test - le discours du chef du FRS. Si Jerome Powell se concentre à nouveau sur le maintien d'une politique monétaire souple, la liquidation du dollar va s'intensifier.
Les acheteurs d'EUR / USD dans un tel scénario devraient s'activer et prendre la paire au-dessus de 1,20. Mercredi, l'euro poursuit sa dynamique de reprise, l'intérêt pour la monnaie unique est principalement dû à la faiblesse du dollar. Hier, les traders n'ont pratiquement pas réagi aux faibles données sur l'optimisme des entreprises en Allemagne. Dans le même temps, l'indice des anticipations économiques selon ZEW s'est effondré en avril à 70,7 contre 76,6.
Cependant, l'euro aurait pu s'apprécier davantage s'il n'avait pas subi la pression du fait que la société J&J par mesure de précaution suspend l'expédition du vaccin vers l'Europe. Cependant, les États-Unis ne sont pas trop dépendants de ce vaccin. L'Europe mettra plus de temps à vacciner 70% de sa population, et la perte d'une deuxième saison estivale pourrait être dévastatrice pour l'économie. Jusqu'à présent, l'euro réagit sans émotion excessive, car le retard des livraisons peut être temporaire et non prolongé. Un sentiment de marché modérément favorable devrait aider la paire EUR / USD, cependant, le sujet de la vaccination est une priorité, donc tout est possible.
La poursuite de la dynamique de l'euro, notamment, dépendra de la réaction de la BCE à l'affaiblissement du dollar. Auparavant, le régulateur européen avait déjà clairement indiqué que le taux EUR / USD au-dessus de 1.2100, pour le moins dire, n'était pas le bienvenu. Mercredi, les traders se concentreront sur le discours du président de la BCE. Avec de nombreux représentants du régulateur européen et de la Réserve fédérale s'exprimant aujourd'hui, les fluctuations intrajournalières de l'EUR / USD devraient s'intensifier.
L'euro est haussier. La résistance se situe à 1.1990, 1.2025 et 1.2110. Le support est à 1.1950, 1.1925, 1.1860.
La volatilité asymétrique de la monnaie unique indique que les traders sont positifs. Selon les experts de Bloomberg, le rallye de l'euro pourrait durer jusqu'à 1.2100, cependant, pour mettre à jour les sommets du cycle actuel, un nouvel élan est nécessaire. Nous avons besoin d'une attitude positive vis-à-vis des vaccinations, alors l'atmosphère sur l'euro deviendra également plus optimiste.
