16.04.202121:46 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD: Η εξισορρόπηση σε δολάρια ΗΠΑ μεταξύ μετοχών και ομολόγων, ενώ το EUR δεν έχει ακόμη υπερβεί το βασικό του όριο

Exchange Rates 16.04.2021 analysis

Πριν καλά καλά οι επενδυτές πιστέψουν ότι η Fed δεν θα αυστηροποιούσε τη νομισματική πολιτική της, η ρυθμιστική αρχή τους έδωσε νέες συμβουλές για να σκεφτούν.

Κατά τη διάρκεια της ομιλίας του σε εικονικό συνέδριο που διοργανώθηκε από την Οικονομική Λέσχη της Ουάσινγκτον, ο Πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ δήλωσε ότι οι αγορές δεν πρέπει να επικεντρωθούν στις βραχυπρόθεσμες προβλέψεις της ρυθμιστικής αρχής.

Σύμφωνα με τον Τζερόμ Πάουελ, η Fed είναι απίθανο να αυξήσει τα επιτόκια μέχρι το τέλος του 2022. Ωστόσο, όλα θα εξαρτηθούν από τα εισερχόμενα δεδομένα.

Ο J. Powell σημείωσε επίσης ότι το QE θα καταργηθεί σταδιακά πολύ νωρίτερα από την έναρξη της αύξησης των επιτοκίων.

Ενώ τα σχόλια του Προέδρου της Fed δεν αποτέλεσαν μεγάλη έκπληξη για τους επενδυτές, μπορούν να θεωρηθούν προειδοποίηση.

Ως αποτέλεσμα, το δολάριο σταμάτησε την πτώση του αφού έφτασε σε χαμηλά επίπεδα τεσσάρων εβδομάδων γύρω στα 91.57.

Ο αντιπρόεδρος της Fed Richard Clarida ανέφερε χθες ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ μπορεί να δώσει μια υπόδειξη για τον περιορισμό του όγκου των αγορών περιουσιακών στοιχείων κατά την επόμενη συνεδρίασή της, μαζί με τη δημοσίευση ενημερωμένων προβλέψεων.

Αυτό επαναφέρει τους επενδυτές στην ιδέα ότι οι πρώτες αλλαγές στην πολιτική της ρυθμιστικής αρχής μπορεί να συμβούν πριν από το τέλος του τρέχοντος έτους.

Προηγουμένως, οι συμμετέχοντες στην αγορά βασίζονταν στην ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ και μείωσαν σημαντικά τις επενδύσεις σε κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, φοβούμενοι ότι μια απότομη και παρατεταμένη αύξηση του πληθωρισμού θα αναγκάσει τη Fed να αυστηροποιήσει τη νομισματική πολιτική νωρίτερα από το αναμενόμενο.

Ωστόσο, επανειλημμένες δηλώσεις της Fed ότι η πίεση στις τιμές θα καθησυχάσει προσωρινά τους επενδυτές και ανάγκασε τις αποδόσεις του δολαρίου και των αμερικάνικων ομολόγων να υποχωρήσουν από τις πολύμηνες κορυφές που επιτεύχθηκαν στα τέλη του προηγούμενου μήνα.

Exchange Rates 16.04.2021 analysis

Σύμφωνα με αναλυτές στο Bloomberg, η ιδέα ότι το δολάριο ΗΠΑ άρχισε να εξαρτάται από τις αποδόσεις των ομολόγων φαίνεται μάλλον αδύναμη.

"Αυτόν τον μήνα, το ευρώ έχει εκτιμηθεί περισσότερο από 2% έναντι του δολαρίου και συνέχισε να αυξάνεται μετά από τα καλύτερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ. Αυτό αποτελεί άλλη μια υπόδειξη ότι το δολάριο ΗΠΑ σχετίζεται περισσότερο με τις μετοχές παρά με οτιδήποτε άλλο αυτήν τη στιγμή", ανέφεραν.

Ο COVID-19 δεν αποτελεί πλέον σημαντικό κίνδυνο για το χρηματιστήριο των ΗΠΑ, σύμφωνα με πρόσφατη έρευνα της Bank of America. Το αποτέλεσμα της αύξησης των εταιρικών φόρων από 21% σε 28% θα καταστεί εμφανές με την πάροδο του χρόνου και θα έχει μεσοπρόθεσμο χαρακτήρα.

Οι επενδυτές είναι πλέον αισιόδοξοι για τα πιθανά οικονομικά αποτελέσματα των μεγαλύτερων αμερικανικών εταιρειών και τις προοπτικές τους μέχρι το τέλος του έτους.

Ωστόσο, αναλυτές προειδοποιούν ότι μετά από ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα για την περίοδο Ιανουαρίου-Μαρτίου, θα είναι αρκετά δύσκολο να υπάρξει ανάπτυξη το επόμενο τρίμηνο. Έτσι, στο μέλλον, η πραγματικότητα μπορεί να μη συνάδει με τις προσδοκίες. Έτσι, η τρέχουσα περίοδος μπορεί να είναι το τέλος του κύκλου ανάπτυξης που ξεκίνησε τον Μάρτιο του περασμένου έτους. Είναι πιθανό ότι κατά τη διάρκεια της θερινής περιόδου, το χρηματιστήριο των ΗΠΑ μπορεί να εισέλθει σε μια φάση διόρθωσης.

Οι στρατηγικοί της Saxo Bank επισημαίνουν έναν άλλον σημαντικό παράγοντα για το δολάριο ΗΠΑ, τα ομόλογα και την ευρύτερη αγορά - τη μείωση της κατάθεσης των ομολόγων των ΗΠΑ στον λογαριασμό της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Τώρα η κατάθεση ανέρχεται σε περίπου 925 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά μέχρι τα τέλη Ιουνίου θα πρέπει να μειωθεί στα 500 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή είναι μια βαριά αναλογία της ρευστότητας, οπότε οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προσοχή στην καθορισμένη περίοδο.

Αυτά τα συμβάντα θα πραγματοποιηθούν αργότερα. Εν τω μεταξύ, οι βασικοί δείκτες μετοχών των ΗΠΑ συνεχίζουν να φτάνουν σε νέα υψηλά ρεκόρ και το δολάριο εξακολουθεί να παραμένει υπό πίεση.

Ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ αυτήν τη στιγμή κυμαίνεται γύρω από έναν κινητό μέσο όρο 50 ημερών στο επίπεδο των 91.60. Ένα breakout αυτού του ορίου θα οδηγήσει τις αρκούδες δολαρίου στα 91.30. Αυτό είναι το επίπεδο όπου βρίσκονται τα χαμηλά επίπεδα στα μέσα Μαρτίου.

Ειδικοί στη Westpac πιστεύουν ότι ένα breakout κάτω από το όριο των 91.30 θα σηματοδοτήσει την προηγούμενη επιστροφή της μεσοπρόθεσμης πτωτικής τάσης στο δολάριο.

"Προφανώς, το δολάριο βρίσκεται σε σταυροδρόμι. Τις επόμενες ημέρες, ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ θα πρέπει να αντέξει τη στήριξη κοντά στο όριο 91 για να εξασφαλίσει ότι υπάρχει ακόμα πιθανότητα να αυξηθεί το δολάριο ΗΠΑ εν μέσω ισχυρών οικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ. Τους προσεχείς μήνες, το δολάριο ενδέχεται να αντιμετωπίσει μεγαλύτερη πίεση από τους βασικούς οικονομικούς δείκτες", ανέφεραν ειδικοί.

"Το Αμερικανικό νόμισμα εξακολουθεί να προσπαθεί να προχωρήσει εν μέσω προσδοκιών για μεγαλύτερη οικονομική ανάπτυξη στις Ηνωμένες Πολιτείες σε σύγκριση με άλλες ανεπτυγμένες χώρες", πρόσθεσαν.

"Αν και η αποκομιδή κερδών φαίνεται σχεδόν αναπόφευκτη μετά την πρόσφατη απότομη αύξηση των τιμών, η θεμελιώδης εικόνα για το δολάριο ΗΠΑ φαίνεται πολύ καλύτερη από ό,τι στις αρχές του έτους", δήλωσε η Rabobank.

Αναλυτές προβλέπουν ότι το ζεύγος EUR/USD θα πραγματοποιεί συναλλαγές μεταξύ 1.1700-1.2000 τους προσεχείς μήνες.

Exchange Rates 16.04.2021 analysis

Οι ηγέτες της ΕΚΤ και της Fed, Christine Lagarde και Jerome Powell απέρριψαν τους φόβους των συμμετεχόντων στην αγορά για τον πληθωρισμό, διατηρώντας την ελπίδα για ταχύτερη οικονομική ανάκαμψη.

Ωστόσο, οι αγορές χρειάζονται πιο βαριά τεκμήρια, οπότε στρέφονται στο οικονομικό ημερολόγιο.

Αν και τα στατιστικά στοιχεία των ΗΠΑ που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη υπερέβησαν τις προσδοκίες, τα στοιχεία της ΕΕ δεν εντυπωσίασαν τους ταύρους EUR/USD.

Η έκθεση της Γερμανίας για τον πληθωρισμό του Μαρτίου έδειξε ότι το ετήσιο ποσοστό πληθωρισμού αυξήθηκε σύμφωνα με τις προβλέψεις κατά 1.7%.

Σύμφωνα με το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ, ο όγκος των λιανικών πωλήσεων στη χώρα επιταχύνθηκε με ρυθμό ρεκόρ από τον Μάιο του 2020 κατά 9.8% τον Μάρτιο σε σύγκριση με τον Φεβρουάριο, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν αύξηση 5.9%.

Ο αριθμός των αρχικών αξιώσεων ανεργίας στις ΗΠΑ για την εβδομάδα που έληξε στις 10 Απριλίου μειώθηκε κατά 193.000 στις 576.000. Τα στοιχεία μειώθηκαν στο χαμηλότερο επίπεδο από την αρχή της πανδημίας.

Εν τω μεταξύ, οι δυσκολίες με τη διαδικασία εμβολιασμού κατά του COVID-19 στην Ευρώπη εξακολουθούν να επηρεάζουν αρνητικά το ευρώ.

Πρόσφατα, η ΕΕ ανακοίνωσε ότι θα λάβει 50 εκατομμύρια πρόσθετες δόσεις εμβολίου της Pfizer το δεύτερο τρίμηνο του 2021. Ωστόσο, η αβεβαιότητα σχετικά με τον εμβολιασμό παραμένει υψηλή, καθώς η περίπτωση του εμβολίου Johnson &Johnson εξακολουθεί να μην έχει επιλυθεί.

Επιπλέον, η Δανία έχει σταματήσει εντελώς τη χρήση του εμβολίου AstraZeneca, οπότε και άλλες ευρωπαϊκές χώρες μπορεί να ακολουθήσουν το παράδειγμά της.

Αυτό σημαίνει ότι θα χρειαστεί περισσότερος χρόνος για να επιτευχθεί ανοσία στον πληθυσμό. Αυτό σημαίνει επίσης ότι η οικονομική ανάκαμψη της ΕΕ θα διαρκέσει επίσης περισσότερο.

Το EUR/USD έχει κερδίσει περισσότερο από 2% από τα τέλη Μαρτίου και έχει ήδη ανέβει πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών. Ωστόσο, η ισχυρή αντίσταση στο 1.1990 εμποδίζει τον δρόμο της προς τα πάνω.

Την Πέμπτη, το ζεύγος προσπάθησε να σπάσει αυτό το επίπεδο δύο φορές, αλλά αυτές οι προσπάθειες ήταν ανεπιτυχείς.

Το ζεύγος ευρώ/δολαρίου έχει φθάσει στην κομβική περιοχή 1.1990-1.2014. Σύμφωνα με τους στρατηγικούς στην Commerzbank, το ζευγάρι πρέπει να σπάσει πάνω από αυτή την περιοχή για να μειώσει την πίεση προς τα κάτω.

"Το EUR/USD δοκίμασε την περιοχή 1.1990-1.2014 η οποία αποτελεί επίπεδο αντιστροφής. Για να κατευθυνθούν προς το 1.2243, οι ταύροι πρέπει να σπάσουν αυτό το επίπεδο. Προς το παρόν, το ράλι εξακολουθεί να μοιάζει με διόρθωση. Εάν το ζευγάρι κολλήσει στην περιοχή 1.1975-1.2014, οι αγορές θα επικεντρωθούν στη συνέχεια στην πτωτική τάση", ανέφεραν ειδικοί.

Viktor Isakov,
Analytical expert
InstaForex Group © 2007-2021
Benefit from analysts’ recommendations right now
Top up trading account
Open trading account

InstaForex analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaForex client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.

Can't speak right now?
Ask your question in the chat.