empty
 
 

23.07.202122:00 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD. Αναμονή: Πουλήστε το ζεύγος σε διορθωτικές προεξοχές

Το νέο όριο τιμής για το ζεύγος EUR/USD είναι 1.1750, το οποίο εμποδίζει την πτώση της τιμής στη βάση του 17ου αριθμού και κάτω. Από τη Δευτέρα, οι επενδυτές προσπαθούν να ξεπεράσουν αυτό το επίπεδο υποστήριξης κάθε μέρα, αλλά σε κάθε προσπάθεια, ανακατευθύνονται στις προηγούμενες θέσεις τους. Ως αποτέλεσμα, το ζεύγος καθόρισε το πλαίσιο του επιπέδου τιμών, τα όρια του οποίου αντιστοιχούν στην κάτω και τη μεσαία γραμμή του δείκτη Bollinger Bands (1.1750-1.1830). Οι αρκούδες ελέγχουν σαφώς την κατάσταση για το ζεύγος - κάθε περισσότερο ή λιγότερο μεγάλης κλίμακας διορθωτική υποχώρηση προσελκύει πωλητές που ανοίγουν θέσεις πώλησης και τραβούν την τιμή πίσω στην περιοχή του 17ου αριθμού. Ταυτόχρονα, οι αρκούδες EUR/USD δεν έχουν την αποφασιστικότητα να ξεπεράσουν τον στόχο του 1.1750. Μόλις το ζευγάρι πέσει κάτω από αυτό το όριο, οι πωλητές παίρνουν κέρδη και η καθοδική ορμή σταδιακά εξασθενεί.

Τα πιο σημαντικά γεγονότα της τρέχουσας εβδομάδας δεν βοήθησαν τους επενδυτές να εγκαταλείψουν το παραπάνω εύρος. Ούτε τα αποτελέσματα της συνεδρίασης της ΕΚΤ τον Ιούλιο ούτε οι μακροοικονομικές εκθέσεις θα μπορούσαν να προκαλέσουν την αντίστοιχη αστάθεια.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα απογοήτευσε τόσο ταύρους όσο και τις αρκούδες EUR/USD. Η νέα στρατηγική της ΕΚΤ για τον συμμετρικό πληθωρισμό ανακοινώθηκε στις αρχές Ιουλίου, οπότε η επίσημη "παρουσίασή" της δεν εξέπληξε κανέναν. Όλα τα άλλα λεκτικά σήματα είχαν τον συνηθισμένο χαρακτήρα: προσεκτική αισιοδοξία, σκεπτικισμός για την αύξηση του πληθωρισμού, ανησυχία για την εξάπλωση του "στελέχους δέλτα" και έμφαση στη δέσμευση για μια διαλλακτική πολιτική. Με άλλα λόγια, η ΕΚΤ ανακοίνωσε ένα "τυποποιημένο σύνολο" μηνυμάτων, η ουσία των οποίων μειώνεται σε μια θέση αναμονής. Τουλάχιστον μέχρι τον Σεπτέμβριο, όταν θα δημοσιευθούν οι ενημερωμένες μακροοικονομικές προβλέψεις.

Exchange Rates 23.07.2021 analysis

Ωστόσο, για ποιες υποθετικές αλλαγές μπορούμε να μιλήσουμε; Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει καταστήσει σαφές ότι η QE θα λειτουργεί τουλάχιστον μέχρι τον Μάρτιο του επόμενου έτους, την ίδια στιγμή, οι φήμες εξαπλώνονται ενεργά στην αγορά ότι ένα "ενισχυμένο" πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων (APP) θα αντικαταστήσει το PEPP, τον όγκο του οποίου μπορεί να αυξηθεί σε τουλάχιστον 30 δισεκατομμύρια τον μήνα. Όσον αφορά την τύχη του επιτοκίου, οι προοπτικές είναι πιο απομακρυσμένες.

Ακολουθώντας τα αποτελέσματα της συνεδρίασης της ΕΚΤ τον Ιούλιο, το ευρώ σημείωσε άνοδο σε όλη την αγορά όταν η ρυθμιστική αρχή ανακοίνωσε ότι το επιτόκιο θα αυξηθεί όταν ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη φτάσει το 2%. Αλλά αυτή η άνοδος ήταν βραχυπρόθεσμη, καθώς η Κεντρική Τράπεζα διευκρίνισε μια σημαντική διαφορά, η οποία αφορά τη λεγόμενη "μεταβατική περίοδο". Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου (που δεν περιορίζεται σε κανένα πλαίσιο), ο ρυθμιστής είναι έτοιμος να "ανεχθεί" τον πληθωρισμό πάνω από τον στόχο. Λαμβάνοντας υπόψη τις τελευταίες προβλέψεις για τις τιμές καταναλωτή, μπορούμε να καταλήξουμε σε ένα απογοητευτικό συμπέρασμα: η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν θα αυξήσει το βασικό επιτόκιο πριν από το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Αυτό το γεγονός έχει ασκήσει πίεση στο ευρώ και θα συνεχίσει να το κάνει στο μέλλον, ειδικά όταν συνδυάζεται με το δολάριο, το οποίο ζει με τις "επιθετικές" προσδοκίες.

Αλλά για την περαιτέρω εξέλιξη της πτωτικής τάσης, οι αρκούδες EUR/USD χρειάζονται ισχυρές πληροφορίες, ιδανικά με τη μορφή ενδείξεων σχετικά με τη μείωση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης των ΗΠΑ. Αυτά τα σήματα μπορεί να ακούγονται ήδη από την επόμενη εβδομάδα, όταν θα πραγματοποιηθεί η συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Ιουλίου (τα αποτελέσματα θα ανακοινωθούν την Τετάρτη 28 Ιουλίου).

Αξίζει να σημειωθεί ότι τόσο η Ομοσπονδιακή Τράπεζα όσο και η ΕΚΤ δηλώνουν τη διατήρηση μιας θέσης αναμονής, αμφισβητώντας ταυτόχρονα τις φήμες για πιθανή πρόωρη μείωση του QE. Αλλά αν στην περίπτωση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, σχεδόν κανείς δεν αμφιβάλλει για την εφαρμογή του δηλωθέντος προγράμματος, τότε δεν υπάρχει τέτοια εμπιστοσύνη για τη Fed. Σε αντίθεση με τα ήπια σχόλια του Jerome Powell, οι φήμες κυκλοφορούν επίμονα στην αγορά ότι η αμερικανική ρυθμιστική αρχή θα ανακοινώσει τη μείωση της QE σε μία από τις επόμενες συναντήσεις (ή σε ένα οικονομικό συμπόσιο στο Jackson Hole). Επίσης, μεταξύ των ειδικών, μπορείτε συχνά να βρείτε την ιδέα ότι ο πρώτος γύρος αυξήσεων των επιτοκίων θα πραγματοποιηθεί τον επόμενο χρόνο και όχι το 2023.

Τέτοιες φήμες παρέχουν υποστήριξη για το δολάριο. Αυτή η υποστήριξη είναι πιθανό να γίνει αισθητή μέχρι την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Ιουλίου. Η ΕΚΤ έχει ήδη πει τη λέξη της, οι μακροοικονομικές εκθέσεις έχουν ξεθωριάσει στο παρασκήνιο (για παράδειγμα, η αγορά αγνόησε με επιτυχία τα σημερινά στοιχεία για την αύξηση PMI) και τα μέλη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας παρατηρούν "σιωπηλή λειτουργία" την παραμονή της επόμενης συνεδρίασης. Το τρέχον κενό πληροφόρησης θα παίξει υπέρ του πράσινου νομίσματος, καθώς οι προσδοκίες "hawkish" κυριαρχούν ακόμα στην αγορά. Σε τελική ανάλυση, σύμφωνα με έναν αριθμό εμπειρογνωμόνων, ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες θα δείξει θετική δυναμική στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, ενημερώνοντας όλο και περισσότερα νέα υψηλά. Πολλά έμμεσα σημάδια (συμπεριλαμβανομένου του αυξανόμενου κόστους στέγασης) υποδηλώνουν ότι οι βασικοί δείκτες πληθωρισμού θα βγουν στην "πράσινη ζώνη", δικαιολογώντας έτσι τις "hawkish" προσδοκίες των επενδυτών.

Επιπλέον, ορισμένοι εκπρόσωποι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας υποστηρίζουν την ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής τις τελευταίες εβδομάδες. Συγκεκριμένα, ο πρόεδρος της St.Louis Federal Reserve James Bullard ανησύχησε πρόσφατα για τον πληθωρισμό της "φούσκας" στην αγορά κατοικιών. Ο συνάδελφός του, Ρόμπερτ Καπλάν, μίλησε για τον "κίνδυνο πολύ αργών ενεργειών". Το επιθετικό μήνυμα εκφράστηκε επίσης από την Πρόεδρο της Federal Reserve Bank of Cleveland Loretta Mester, που εξέφρασε την ιδέα ότι "τα χαμηλά επιτόκια μπορούν να οδηγήσουν σε υπερβολικές αυξήσεις τιμών".

Δεν είναι βέβαιο ότι η συνάντηση της Fed τον Ιούλιο θα είναι υπέρ του πράσινου δολαρίου. Αλλά οι προηγούμενες προσδοκίες σίγουρα θα υποστηρίξουν το δολάριο, τουλάχιστον σύμφωνα με την αρχή της διαπραγμάτευσης "αγοράστε τη φήμη, πουλήστε τις ειδήσεις". Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι αρνητικές θέσεις παραμένουν προτεραιότητα για το ζεύγος EUR/USD. Είναι πιο σκόπιμο να προχωρήσετε σε πωλήσεις στο αποκορύφωμα των ανοδικών παρορμήσεων και για να είμαι πιο ακριβής, όταν οι διορθωτικές υποχωρήσεις των τιμών "εξασθενούν". Ο στόχος των αρνητικών θέσεων είναι το επίπεδο στήριξης του 1.1750. Δεν χρειάζεται να μιλήσουμε για χαμηλότερες αξίες ακόμη, δεδομένης της προσεκτικής διάθεσης των επενδυτών πριν από τη συνάντηση της Fed.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Irina Manzenko,
Αναλυτικός εμπειρογνώμονας της InstaForex
© 2007-2021
Benefit from analysts’ recommendations right now
Top up trading account
Open trading account

InstaForex analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaForex client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.

Can't speak right now?
Ask your question in the chat.