empty
 
 

21.10.202110:58 Ανάλυση και κριτικές Forex: Σε τι βασίζεται η αυξανόμενη θετική διάθεση; Επισκόπηση της αγοράς συναλλάγματος

Οι αγορές κατακλύστηκαν από ένα κύμα ενθουσιασμού και πάλι. Η αύξηση των τιμών της ενέργειας δεν εξηγείται τόσο από τα λάθη της διοίκησης όσο από την αυξανόμενη ζήτηση και, όπως είναι ήδη γνωστό, η ζήτηση έχει άμεση σχέση με την οικονομική δραστηριότητα. Η αύξηση του πληθωρισμού στις περισσότερες χώρες του κόσμου θεωρείται επίσης ένα θετικό σημάδι που δείχνει την αυξανόμενη ζήτηση των καταναλωτών και καθόλου επικίνδυνη τάση της υπερχείλισης των προγραμμάτων στήριξης που εκδόθηκαν εδώ και ενάμιση χρόνο κατά τη διάρκεια μιας αδήλωτης πανδημίας στον καταναλωτικό τομέα.

Ο δείκτης μεταβλητότητας VIX συνεχίζει να μειώνεται και βρίσκεται ήδη κοντά στα χαμηλά επίπεδα. Οι πρώτες εταιρικές αναφορές είναι θετικές, γεγονός που υποστηρίζει την αύξηση των χρηματιστηριακών δεικτών. Οι αποδόσεις συνεχίζουν να αυξάνονται σε όλο το φάσμα της αγοράς.

Είναι όμως όλα τόσο καλά;

Ο πληθωρισμός του Ηνωμένου Βασιλείου μειώθηκε από 3.2% σε 3.1% τον Σεπτέμβριο. Ο βασικός πληθωρισμός μειώθηκε επίσης ελαφρώς από 3.0% σε 2.9%. Η λίρα αντέδρασε με μια προσωρινή πτώση και μέχρι το τέλος της ημέρας, η λίρα ανέκτησε πλήρως τη θέση της. Οι αγορές δεν είδαν τη μείωση των τιμών καταναλωτή ως ένδειξη μιας μακροπρόθεσμης τάσης.

Το Ινστιτούτο NIESR πραγματοποίησε μια μικρή μελέτη προκειμένου να μάθει ποιοι παράγοντες επηρεάζουν τη δυναμική των τιμών καταναλωτή το επόμενο έτος. Ακόμη και κάτω από το πιο αδύναμο "χαμηλό" σενάριο, υποθέτοντας ότι ο πληθωρισμός θα αυξηθεί μόνο 1% ετησίως κάθε μήνα, θα παραμείνει πάνω από 4% μέχρι τον Απρίλιο του 2022. Εν τω μεταξύ, άλλα πιο ρεαλιστικά σενάρια είπαν ότι θα κυμαίνεται στο 4.7%-6.5%.

Exchange Rates 21.10.2021 analysis

Το NIESR πιστεύει ότι ένα υψηλό επίπεδο πληθωρισμού θα εφαρμοστεί εάν τα προβλήματα με τις αλυσίδες εφοδιασμού και τους ενεργειακούς φορείς παραμείνουν (δεν επιδεινωθούν), και αν ναι, αυτό θα σημαίνει πλήρη αποτυχία της πολιτικής στόχευσης της Τράπεζας της Αγγλίας για τον πληθωρισμό. Αυτό, με τη σειρά του, θα σημαίνει απώλεια εμπιστοσύνης.

Είναι αναγκαίο να σταματήσει ο πληθωρισμός, το οποίο είναι ένα στρατηγικό ζήτημα, επομένως η πρόβλεψη ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα αυξήσει το επιτόκιο ήδη τον Νοέμβριο κατά 0.15% (το οποίο θα έχει μόνο συμβολική σημασία και δεν θα έχει σοβαρό αντίκτυπο στις οικονομικές συνθήκες). Η ζήτηση για τη λίρα οφείλεται στις προσδοκίες αύξησης των επιτοκίων, αλλά ο ρυθμός που αναλαμβάνει η αγορά, με βάση την αναμενόμενη αύξηση του πληθωρισμού, θα είναι πολύ δύσκολος για τη βρετανική οικονομία. Ως εκ τούτου, η ζήτηση για τη λίρα δεν έχει επί του παρόντος καμία θεμελιώδη αιτιολόγηση.

Υποτίθεται ότι η λίρα θα συνεχίσει τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξή της εν όψει της συνεδρίασης της BoE. Το όριο του καναλιού 1.3820/40 έχει επιτευχθεί, οπότε είναι τεχνικά εφικτό το pullback στο 1.3740/50 το οποίο θα χρησιμοποιηθεί για αγορές. Ο στόχος του 1.3900/20 είναι σχετικός, αλλά η έντονη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη είναι αμφισβητήσιμη.

Εν τω μεταξύ, η απόδοση των 5ετών ομολόγων Tips έφτασε το 2.77%, και αυτό είναι το μέγιστο από τον Μάρτιο του 2005. Μπορεί να υποστηριχθεί ότι οι προσδοκίες για πληθωρισμό στις ΗΠΑ αυξάνονται και οι προσπάθειες να κηρυχθεί προσωρινή αυτή η ανάπτυξη δεν έχει σοβαρούς λόγους.

Exchange Rates 21.10.2021 analysis

Η αύξηση του πληθωρισμού σε όλο τον κόσμο είναι σαφής. Μετά την Τράπεζα της Αγγλίας και το RBNZ, η Scotiabank προβλέπει ότι η Τράπεζα του Καναδά θα αρχίσει να αυξάνει το επιτόκιο, με αύξηση τουλάχιστον 1% που αναμένεται το 2022. Με τη σειρά της, η Fed θα μειώσει μόνο τα προγράμματα QE προς το παρόν, αλλά εάν ο ρυθμός πληθωρισμού δεν σταματήσει, τότε οι προβλέψεις επιτοκίων θα πρέπει επίσης να αναθεωρηθούν.

Οι τρέχουσες τάσεις θεωρούνται από τις αγορές προσωρινά θετικές, επομένως η αύξηση της ζήτησης για επικίνδυνα νομίσματα θα συνεχιστεί. Οι νικητές θα είναι τα AUD, CAD και NZD. Όσον αφορά το γιεν, το φράγκο και το ευρώ, η κατάσταση είναι πολύ χειρότερη. Οι πιθανότητες ανάπτυξής τους μέχρι το τέλος της εποχής της έλλειψης ενέργειας είναι ελάχιστες και αυτό είναι απίθανο να συμβεί πριν από τον Μάρτιο-Απρίλιο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent τον Δεκέμβριο δοκίμασαν το επίπεδο των 86 $/βαρέλι και δεδομένου ότι ο ΟΠΕΚ+ είναι αποφασισμένος να τηρήσει το χρονοδιάγραμμα ανάπτυξης της παραγωγής, οι τιμές του πετρελαίου μπορούν να αλλάξουν μόνο προς την κατεύθυνση της ανάπτυξης μέχρι το τέλος του έτους. Ο χειμώνας θα είναι ζεστός, ακόμα κι αν αποδειχθεί πολύ κρύος.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Kuvat Raharjo,
Αναλυτικός εμπειρογνώμονας της InstaForex
© 2007-2021
Benefit from analysts’ recommendations right now
Top up trading account
Open trading account

InstaForex analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaForex client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.

Can't speak right now?
Ask your question in the chat.