अपने पूरे इतिहास में, यूरोपीय अर्थव्यवस्था कई संकटों का सामना कर चुकी है। वर्तमान स्थिति 2008 के वित्तीय संकट से मिलती जुलती है। हालांकि, इसकी परिमाण तत्कालीन वित्तीय पतन से अधिक होने की संभावना है।

2008 में, हाउसिंग मार्केट बुलबुले के साथ तबाही शुरू हुई। इस मामले में, मुख्य कारण रूसी गैस की आपूर्ति को रोकना है। ब्लूमबर्ग एजेंसी ने चेतावनी दी है कि "आखिरकार ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि के साथ स्थिति 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट और 2009 में इसके बाद आई मंदी के प्रभाव से अधिक हो सकती है।" विशेषज्ञों ने यह भी बताया कि "निजी घरों और औद्योगिक दिग्गजों, रासायनिक से लेकर इंजीनियरिंग चिंताओं तक, दोनों पर हमले हो रहे थे।" इसके अलावा, नॉर्ड स्ट्रीम गैस पाइपलाइन में तोड़फोड़ ने किसी भी महत्वपूर्ण रूसी गैस आपूर्ति की आशा को नष्ट कर दिया है।

ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स द्वारा प्रदान किए गए निराशावादी परिदृश्य के अनुसार, यूरोपीय सकल घरेलू उत्पाद में 5% की गिरावट आ सकती है। "यह 2009 की मंदी जितना गहरा है। और यहां तक कि अगर उस भाग्य से बचा जाता है, तो यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था अभी भी 2023 खर्च करने के लिए द्वितीय विश्व युद्ध के बाद से अपनी तीसरी सबसे बड़ी मंदी के साथ ट्रैक पर है, जर्मनी ने सबसे कठिन मारा, "विश्लेषकों ने निष्कर्ष निकाला।