02.09.202012:26 Форекстің аналитикалық шолулары: Золото порадовал приговор доллару

Долгосрочный обзор

На протяжении большей части года золото выбирает себе путеводную звезду. В марте в ее качестве выступали американские фондовые индексы, обвал которых вынуждал инвесторов искать наличные деньги для поддержания маржи и продавать драгметалл. В апреле-июле котировки XAU/USD чутко реагировали на доходность казначейских облигаций, которая благодаря масштабному монетарному стимулу ФРС рванула к историческим минимумам. Наконец, на рубеже лета и весны путеводной звездой золота стал доллар США. Слухи о его мрачных долгосрочных перспективах вернули драгметалл отметке $2000 за унцию. Как оказалось, ненадолго.

Когда Джером Пауэлл заговорил о переходе Федрезерва к стратегии таргетирования средней инфляции, казалось, он подписал «американцу» смертный приговор. Действительно, если ставка по федеральным фондам будет удерживаться на отметке 0,25% на протяжении следующих нескольких лет, то у конкурентов доллара появится прекрасная возможность укрепить свои позиции по мере ужесточения денежно-кредитной политики центробанками-конкурентами ФРС. PIMCO, финансовый менеджер, под управлением которого находится капитала на $1,92 трлн, считает, что рынок труда США вернется к состоянию полной занятости не ранее 2024. Только тогда инфляция будет уверенно двигаться к отметке 2%, однако FOMC продолжит сидеть сложа руки.

Традиционно золото воспринимается как анти-доллар, поэтому рост XAU/USD в ответ на выступление Джерома Пауэлла представляется вполне логичным. Казалось бы, с восстановлением «бычьего» тренда у покупателей драгметалла не будет проблем, однако нужно понимать, что вслед за ФРС могут пойти и другие центробанки, что позволяет американской валюте рассчитывать на коррекцию.

Динамика золота и доллара США

Курс валюты на 02.09.2020 analysis

По мнению Commerzbank, для прогнозирования будущей динамики золота необходимо внимательно наблюдать за парой EUR/USD. Доля евро в структуре индекса USD составляет 57%, поэтому неудивительно, что его падение позволяет доллару расправить плечи. Причины этого пике следует искать в первой с 2016 дефляции в еврозоне и в связанной с ней «голубиной» риторикой ЕЦБ. По словам главного экономиста Филипа Лейна, для Европейского центробанка имеет значение курс евро по отношению к доллару США, так как он учитывает в прогнозах по европейской и мировой экономикам. По сути речь идет о вербальной интервенции: ЕЦБ не может закрыть глаза на 12% ралли EUR/USD от уровней мартовского дна, которое тормозит инфляцию.

TD Securities считает, что драгметалл ожидают месяцы консолидации. Позволю себе согласиться с этим мнением. Сильная макростатистика по Штатам и опасения инвесторов по поводу расширения масштабов европейского QE, намек на что может быть сделан уже 10 сентября на заседании ЕЦБ, будут поддерживать «американца» на плаву, способствуя падению XAU/USD. Тем не менее долгосрочная слабость доллара ограничивает потенциал коррекции золота. Краткосрочно повод для его продаж в направлении $1915, $1905 и $1865 за унцию может возникнуть в случае впечатляющего роста августовской занятости вне сельскохозяйственного сектора США.

Золото, дневной график

Курс валюты на 02.09.2020 analysis

*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.

Құрметпен,
Аналитик: Игорь Ковалев
ИнстаФорекс КТ © 2007-2020
Аналитика ұсынымдарында дәл қазір табыс тап
Сауда шотын толтыру
ИнстаФорексте сауда шотын ашу

ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.

Қазір сіз телефон арқылы сөйлесе алмайсыз ба?
Сұрағыңызды чатта қойыңыз.