empty
 
 

03.03.202113:22 Форекстің аналитикалық шолулары: Что спасет золото?

Февраль оказался для золота худшим месяцем с 2016. По его итогам драгметалл потерял около 6% своей стоимости на фоне сокращения спекулятивных длинных позиций, оттока капитала из ETF и роста доходности казначейских облигаций. Не приносящее процентный доход золото не может конкурировать с долговыми обязательствами, в то время как ставки по ним стремительно повышаются. Одновременно увеличиваются затраты держателей продуктов специализированных биржевых фондов, и инвесторы от них избавляются.

По мере восстановления мирового ВВП после рецессии интерес к активам-убежищам угасает. И рост доходности казначейских облигаций США можно воспринимать как признак экономического оптимизма. По мнению Commerzbank, репутация драгметалла была сильно запятнана тяжелыми потерями, с которыми в последние несколько недель сталкиваются ETF. На торгах 1 марта их запасы сократились на 14 т., что является крупнейшим дневным оттоком в 2021.

Динамика потоков капитала в ориентированные на золото ETF

Курс валюты на 03.03.2021 analysis

От уровней рекордных максимумов, достигнутых в августе, золото просело приблизительно на 18% и в начале весны скатилось к 8-месячному дну. Хедж-фонды сокращают длинные позиции, а Citigroup считает, что драгметалл сталкивается с усилением конкуренции со стороны криптовалют, лидер которых – биткойн – вырос в текущем году на 55%.

Что может спасти «быков» по XAUUSD? Самым сильным козырем станет смена риторики Федрезерва. До сих пор ФРС не сильно беспокоила растущая доходность облигаций. Чиновники FOMC связывали ее с верой в бурное восстановление американской экономики и с надеждами на принятие Конгрессом $1,9 трлн фискального стимула от Джо Байдена. Тем не менее как только Лаэль Брейнард заговорила о беспокойстве по поводу негативного влияния повышающихся ставок по долговым обязательствам на финансовые условия, индекс USD упал и доходность облигаций стабилизировалась. Это позволило золоту прийти в себя.

На мой взгляд, развернуть нисходящий тренд по XAUUSD можно только при одном условии – если ФРС заговорит о переходе к политике таргетирования доходности по аналогии с Банком Японии и Резервным банком Австралии. Это представляется маловероятным, поэтому с идеей возвращения золота выше $1900, не говоря уже о $2000 за унцию, нужно распрощаться. Вероятнее всего, мы не увидим эти отметки до следующего мирового экономического кризиса.

Продавать драгметалл имеет смысл в случае, если сильные данные по деловой активности и рынку труда США приведут к росту ставок долгового рынка и к укреплению доллара. Напротив, если этого не произойдет, XAUUSD войдет в диапазон консолидации $1700-1830.

Технически рост котировок золота выше $1775 и $1815 позволит говорить об активации паттерна «Волны Вульфа» и станет сигналом для краткосрочных покупок. Пока драгметалл находится ниже данных уровней, ситуацию на рынке контролируют «медведи». Рекомендую удерживать сформированные на прорыве поддержки на $1775 шорты и периодически наращивать их. В качестве таргета нисходящего движения выступает отметка $1645 за унцию, где расположен целевой ориентир на 161,8% по паттерну AB=CD.

Золото, дневной график

Курс валюты на 03.03.2021 analysis

*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.

Құрметпен,
Аналитик: Игорь Ковалев
ИнстаФорекс КТ © 2007-2021
Аналитика ұсынымдарында дәл қазір табыс тап
Сауда шотын толтыру
ИнстаФорексте сауда шотын ашу

ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.

Қазір сіз телефон арқылы сөйлесе алмайсыз ба?
Сұрағыңызды чатта қойыңыз.