Pertukaran Asia menyambung semula pertumbuhan pada pagi Jumaat dengan menjangkakan Pengerusi Fed Powell bercakap di Simposium Jackson Hole tahunan. Keadaan turun naik yang rendah minggu ini adalah disebabkan oleh fakta bahawa pasaran tidak mempunyai pemahaman bagaimana Fed akan melaksanakan rancangan untuk menyokong ekonomi AS.
Pada petang Khamis, indeks Eropah dan Amerika Syarikat masuk ke zon merah selepas ketua Rizab Persekutuan Bank Philadelphia, Patrick Harker menyatakan bahawa ekonomi Amerika Syarikat tidak perlu mengurangkan kadar utama. "Kebarangkalian penurunan sebanyak 50 mata asas adalah kurang dari 24 jam yang lalu", katanya. Pada masa yang sama, tiada apa yang berlaku yang akan menunjukkan peningkatan aneh dalam Harkerr positif tetapi negatif itu jelas ditambah.
Laporan PMI untuk Ogos dari Markit ternyata lebih teruk daripada yang dijangkakan memandangkan indeks komposit jatuh kepada 50.9p., Menunjukkan bahawa pengembangan ekonomi tidak lagi kelihatan meyakinkan. Tambahan pula, indeks pengeluaran jatuh di bawah 50p sama sekali ke paras rendah 119 bulan.
Ternyata ekonomi AS masih memerlukan sokongan? Sudah tentu, pelabur biasanya menumpukan pada indeks ISM, yang sejauh ini kelihatan lebih kuat daripada Indeks Markit. Walau bagaimanapun, kedua-dua trend agak berbeza.
Khabar angin bahawa pentadbiran Presiden sedang mempersiapkan insentif cukai baru pada Khamis mendapati pengesahan mereka. Penasihat ekonomi Trump, Kudlow, mengatakan bahawa satu rang undang-undang tambahan untuk mengurangkan cukai untuk perniagaan kecil dan kelas menengah akan dicadangkan semasa kempen pilihan raya 2020. Insentif baru akan membolehkan Trump mengukuhkan kedudukannya dalam perlumbaan presiden, tetapi pada masa yang sama mewujudkan tekanan tambahan terhadap belanjawan disebabkan oleh penurunan aliran fiskal. Ini bermakna pinjaman kerajaan akan meningkat, yang memerlukan kadar faedah yang lebih rendah antara lain.
Walau bagaimanapun, semua pertimbangan ini membolehkan para pelabur memikirkan bahawa Fed akan bertindak seiring dengan kerajaan tanpa menunggu kemelesetan tiba-tiba, seperti salji pada bulan Disember. Jika ya, maka Powell boleh menyuarakan kedudukannya hari ini dari segi langkah pencegahan untuk menyokong ekonomi "di tengah-tengah kitaran", dan harapan-harapan ini mewujudkan keseimbangan bekalan dan permintaan, termasuk dalam pasaran pertukaran asing.
Indeks saham dijangka ditutup minggu ini di zon hijau. Permintaan untuk aset defensif akan berkurangan dan sebut harga emas akan kembali di bawah 1,500 menjelang penghujung hari. Kepentingan dalam risiko akan meningkat di samping meningkatkan kemungkinan kemasukan kecairan baru, yang akan membolehkan mata wang minyak dan komoditi naik sedikit.
Pasangan mata wang EURUSD
Euro terus kekal di bawah tekanan walaupun terdapat fakta bahawa indeks PMI di zon eropah pada bulan Ogos tidak disangka-sangka meningkat daripada penurunan yang dijangkakan. Pada masa yang sama, pertumbuhan ini agak pelik. Nampaknya pengeluaran dan sektor perkhidmatan mencatatkan perbezaan. Kesan ini terutamanya dinyatakan di Jerman, di mana PMI pengeluaran jatuh ke 43.6p, dan dalam sektor perkhidmatan, ia turun sebanyak 54.4p.
Satu lagi perkara yang jelas - sektor perkhidmatan tidak akan dapat berkembang untuk masa yang lama tanpa pertumbuhan pengeluaran kerana pengurangan pengeluaran bermakna pengurangan pendapatan sebenar pekerja, yang bermaksud bahawa kemasukan wang ke dalam sektor perkhidmatan tidak dapat dielakkan juga penurunan.
Itulah bagaimana ECB seolah-olah menganggap keadaan. Laporan mengenai mesyuarat bulan Julai mengenai dasar kewangan memberi isyarat kuat bahawa ECB menyediakan pakej langkah-langkah pengurangan, dan inflasi yang rendah membuat pengenalan pakej ini tidak dapat dielakkan. Tinjauan euro tidak dapat ditingkatkan di bawah kondisi ini. Penurunan selanjutnya adalah sangat berkemungkinan dan sokongan tidak stabil 1.1065 akan jatuh. Peluang untuk pergerakan ke arah tahap 1.1026 semakin meningkat dan euro akan cuba mencari sokongan sementara di sempadan bawah saluran 1.0970/85.
Pasangan mata wang GBP/USD
Kurangnya penerbitan makroekonomi yang penting dan ketenangan dalam politik memberikan pound peluang untuk pulih sedikit, yang mana ia segera mengambil keuntungan darinya. Hari ini, pound boleh terus berkembang ke arah tahap sokongan 1.2195/2200. Pada penghujung hari, percubaan cenderung untuk mengemas kini tahap maksimum 1.2270 jika dunia mendengar daripada Jackson Hole tentang kesediaan Fed untuk meneruskan kitaran kadar pemotongan.
