Tapak peta
العربية Български 中文 Čeština English Français Deutsch हिन्दी Bahasa Indonesia Italiano Bahasa Malay اردو Polski Português Română Русский Srpski Slovenský Español ไทย Nederlands Українська Vietnamese বাংলা Ўзбекча O'zbekcha Қазақша

Bahagian Pelanggan InstaForex

  • Tetapan peribadi
  • Akses ke semua perkhidmatan InstaForex
  • Statistik terperinci dan laporan mengenai dagangan
  • Pelbagai transaksi kewangan
  • Sistem pengurusan beberapa akaun
  • Perlindungan data maksimum

Bahagian rakan niaga InstaForex

  • Maklumat penuh mengenai pelanggan dan komisen
  • Statistik grafik mengenai akaun dan klik
  • Instrument webmaster
  • Penyelesaian web tersedia dan pelbagai notis
  • Tahap perlindungan data yang tinggi
  • Berita syarikat, suapan RSS, dan pemberi maklumat forex
Daftar akaun
Program Afiliasi
cabinet icon

InstaForex – sentiasa di barisan hadapan!Buka akaun dagangan dan jadi sebahagian daripada Pasukan Loprais InstaForex!

Sejarah kejayaan pasukan yang diketuai oleh Ales Loprais boleh menjadi sejarah kejayaan anda! Berdagang dengan yakin dan menuju ke tahap tertinggi seperti peserta tetap Dakar Rally dan pemenang Rally Silk Way Pasukan InstaForex Loprais melakukannya!

Sertai dan menang dengan InstaForex!

Pembukaan akaun segera

toolbar icon

Platform dagangan

Untuk peranti mudah alih

Untuk dagangan melaui penyemak imbas

Long-term review

Pada bulan September, selepas tempoh pertumbuhan pesat, harga emas berhenti berhampiran tahap $ 1,500. Berapa lama pengukuhan harga berterusan, sekiranya pedagang dan pelabur menjangkakan penurunan dalam harga emas dan apabila pertumbuhan mungkin? Kami akan menganalisis artikel ini.

Musim panas 2019 adalah sangat baik untuk emas. Dalam tempoh tiga bulan, harga naik dari tahap 1300 hingga 1550 dolar per troy auns, dan emas kelihatan hampir mencapai tahap $ 1600, tetapi tidak ada. Oleh itu, pada bulan September ternyata tidak terlalu berjaya untuk emas, dimana ia banyak mengecewakan para pelabur, dan spekulator yang menumpukan pada kenaikan harga mula mengalami kerugian. Oleh yang demikian apa yang sebenarnya berlaku dan apa yang harus kita harapkan seterusnya?

Untuk menjawab soalan ini, kita perlu memahami bagaimana fungsi pasaran emas dan apa yang mendorong harga. Saya harus mengatakan dengan segera bahawa saya tidak berpura-pura kepada kebenaran dalam usaha terakhir dan mungkin tersilap dalam anggapan saya. Walau bagaimanapun, saya berani untuk membawa mereka ke penghakiman pembaca.

Pertama sekali, kita perlu memahami bahawa harga emas, yang secara rasmi ditentukan di London, sebenarnya tidak ditentukan di sana, tetapi di Amerika Syarikat, kerana jumlah dagangan terbesar diadakan di New York Exchange COMEX dan Chicago CME Pertukaran (Kumpulan COMEX-CME), di mana mereka berdagang niaga hadapan emas. Walaupun futures memerlukan penghantaran fizikal dan didagangkan setiap bulan, penguncupan kewangan dijalankan pada kebanyakan kontrak, yang bermaksud bahawa niaga hadapan komoditi ini sebahagian besarnya tertakluk kepada bermusim kewangan.

Musim kewangan pula, dibentuk oleh kitaran suku tahunan, mengikut mana dagangan niaga hadapan pada bulan Mac, Jun, September dan Disember mempunyai kecairan yang paling besar. Untuk membuktikannya, mari kita lihat jumlah dan Kepentingan Terbuka CME Gold Futures. Pada hari Selasa, 8 Oktober, Open Interest dalam kontrak November adalah sama dengan 1037 kenalan, dan dalam kontrak Disember adalah sama dengan 482703 kontrak. Walau bagaimanapun, emas mempunyai spesifiknya sendiri, dan kontrak yang paling cair adalah yang ditutup pada bulan Februari, April dan Ogos, walaupun yang paling cair adalah bulan Jun dan Disember.

Di samping kontrak niaga hadapan, bursa berdagang dengan pilihan bulanan yang diikat dengan niaga hadapan tertentu: Februari (G), April (J), Jun (M), Ogos (Q), Oktober (V) dan Disember (Z). Masih ada pilihan mingguan, tetapi kami tidak akan menganggapnya.

Pilihan dagangan berlaku melalui lelongan terbuka, apabila pembeli dan penjual secara bebas mencari satu sama lain, meletakkan pesanan di terminal pertukaran. Adalah dipercayai bahawa dalam kes umum, pedagang besar menjual pilihan dan peniaga-peniaga kecil membeli, walaupun ini tidak selalu berlaku, dan kebanyakan peniaga membina pelbagai pilihan reka bentuk, tetapi statistik kejam mengatakan bahawa kebanyakan pilihan menutup dari wang (keluar wang) , yang menyediakan penjual dengan jangkaan matematik positif dari transaksi.

Kes di mana penjual menderita kerugian, dan kebanyakan pilihan ditutup dengan wang (dalam wang), sangat jarang, tetapi mungkin. Inilah yang terjadi pada musim panas ini, apabila permintaan untuk emas melepasi semua ramalan yang mungkin, dan arah aliran tersebut menjadi cukup kuat untuk memaksa penjual pilihan untuk membekalkan masa depan pada harga tidak menguntungkan.

Pendorong utama pembelian Emas adalah dana perdagangan bursa Eropah dan Amerika Syarikat, yang secara aktif membeli emas sebagai tindak balas kepada pelbagai faktor, sama ada pengurangan kadar Fed dan ECB, kejatuhan keuntungan keseluruhan dalam zon euro, peperangan perdagangan atau kedudukan spekulasi dalam niaga hadapan dan pilihan (Rajah). Seperti yang dapat kita lihat dari carta di bawah, dana Amerika dan Eropah secara aktif membeli emas pada bulan Jun dan September.

Exchange Rates 10.10.2019 analysis

Rajah 1: Aliran tunai bulanan ETF. Sumber: Majlis emas dunia

Berikutan kenaikan harga, pada Mei - September, penjual pilihan mengalami kerugian, tetapi adakah ini bermakna mereka bersedia menerima mereka pada bulan Disember? Tidak semestinya, kerugian pada penguncupan Disember bermakna tahun yang sangat malang bagi penjual pilihan, dan dalam hal ini, kita boleh mengandaikan bahawa mereka akan cuba membetulkan keadaan yang tidak disenangi oleh Disember.

Jika kita menganggap keadaan dalam kontrak pilihan OGZ9 (penutupan 25 November), maka kini kelihatan seperti ini. Nisbah Put / Panggilan = 0.61 pilihan bermakna bahawa untuk 100 pilihan panggilan terdapat hanya 61 pilihan tempat, dan titik kesakitan maksimum untuk pembeli Max Pain berada pada $ 1,425 (Gamb.2). Dengan kata lain, semakin tinggi harga, semakin besar penjual kerugian akan ditanggung dan pembeli keuntungan yang lebih besar akan menerima.

Dalam kontrak pilihan November OGX9 (tutup 28 Oktober), Nisbah Put / Panggilan nisbah = 0.71, dan titik MP terletak pada sekitar $ 1475. Seperti yang anda lihat, kedua-dua kontrak kepentingan penjual pilihan jauh lebih rendah daripada niaga hadapan - $ 1,510, yang mencadangkan pilihan untuk menurunkan harga emas pada masa depan pada bulan Oktober dan November.

Exchange Rates 10.10.2019 analysis

Gamb.2: Nisbah kedudukan pilihan dalam emas ke kontrak OGZ9 pada 8 Oktober. Sumber CME

Fakta bahawa suasana di pasaran niaga hadapan secara beransur-ansur berubah, kata laporan terbaru tentang kewajiban pedagang - COT, yang dikeluarkan oleh Suruhanjaya Niaga Hadapan Komoditi AS CFTC Jumaat lalu, 4 Oktober. Menurut laporan itu, hanya dalam satu minggu sejak akhir bulan September, Faedah Terbuka dalam niaga hadapan emas hilang seperlima jawatan terbuka, jatuh dari rekod 1 juta 248 ribu kenalan sehingga 1 juta 250 ribu kenalan. Kemerosotan dalam OI niaga hadapan dalam pasaran emas tunai menggambarkan penurunan harga dari paras 1,530 hingga 1,470 dolar per troy auns.

Selain itu, kategori utama pedagang yang menutup kedudukan beli di pasaran hadapan adalah spekulator Pengurus Wang. Mereka tergolong dalam dana perdagangan pertukaran ETF, yang secara aktif membeli emas dalam tempoh empat bulan sebelumnya (Gambar). Kedudukan beli Pengurus Wang menurun dari 309 ribu hingga 254 ribu kontrak dalam masa satu minggu sahaja. Ia adalah kategori spekulator yang Komoditi Niaga Hadapan Komoditi AS mengklasifikasikan sebagai pembeli utama dalam pasaran komoditi. Oleh itu, ternyata pembeli menutup kedudukan beli mereka, tetapi jika pembeli utama meninggalkan pasaran, siapa yang akan membeli emas dan menggerakkan harga?

Adalah diandaikan bahawa penutupan posisi spekulator lama tidak bermakna kedudukan tidak sengaja. Mungkin, pendorong pergerakan harga setakat ini telah berhenti melakukan pergerakan, dan sesetengah pedagang memilih untuk mengambil keuntungan dalam jangkaan peristiwa baru. Bagaimanapun, gambaran teknikal yang kita lihat dalam terminal forex sepenuhnya mengesahkan andaian saya.

Oleh itu, apakah kesimpulan yang boleh saya ambil dari pandangan saya? Mengikut pasaran niaga hadapan dan pilihan, serta laporan mengenai kedudukan pedagang COT, saya menganggap bahawa harga emas akan mengalami pembetulan terhadap arah aliran yang meningkat pada waktu harian pada bulan Oktober dan November tahun ini. Ini akan membolehkan para pelabur membeli emas pada harga yang lebih rendah, pada masa yang sama, pedagang akan dapat meraih penurunan harga.

* Analisis pasaran yang disiarkan di sini adalah bertujuan untuk meningkatkan kesedaran anda, tetapi tidak untuk memberi arahan untuk membuat perdagangan.

Disampaikan oleh
Daniel Adler,
Pakar analisis
Kumpulan InstaForex © 2007-2020
Dapatkan manfaat daripada cadangan penganalisis sekarang
Menambah semula akaun dagangan
Dapatkan bonus dari InstaForex

Kajian analisis InstaForex akan membuat anda mengetahui sepenuhnya aliran pasaran! Sebagai pelanggan InstaForex, anda disediakan sejumlah besar perkhidmatan percuma untuk dagangan yang cekap.