Epidemik disebabkan wabak coronavirus COVID-19 telah menjejaskan ekonomi global dengan cepat, bank pusat dan kerajaan dari pelbagai negara sedang mengambil langkah kecemasan dalam usaha untuk menyelamatkan apa yang tinggal. Pasaran margin global telah menyebabkan kejatuhan nilai aset di seluruh dunia. Malangnya, tidak mungkin untuk mengelakkan kesan negatif terhadap emas, yang mengalami kenaikan pesat pada bulan Mac, kemudian jatuh, dan kemudian bangkit semula dan pada masa penulisan baris ini disebut harga sekitar $ 1,600 per troy auns. Jadi kenapa emas jatuh dan apakah prospeknya? Mari cuba fikirkan.
Bercakap tentang prospek emas atau aset lain, kita perlu memahami cakera masa anggaran urus niaga atau pelaburan kita, jika tidak, kita mungkin menghadapi situasi di mana aset itu akan menurunkan harga dalam satu jangka masa dan berkembang lagi. Peningkatan volatiliti meningkatkan ketidaktentuan aliran, tetapi pasaran adalah pasaran, dan sebelum bergerak ke dalam mempertimbangkan kedudukan jangka pendek, kami akan menganalisis prospek pelaburan emas dan mengenal pasti sebab-sebab penurunan harga yang kami perhatikan pada pertengahan bulan Mac.
Dalam jangkaan krisis dekad yang lalu, emas juga mengalami beberapa tempoh penurunan yang agak besar. Sebagai contoh, harga emas membentuk tiga pusingan penurunan pada bulan Mac-Mei, pada bulan Julai-September dan Oktober-November 2008, akibatnya ia menurun dari $ 1000 hingga $ 700, dan kemudiannya emas mula menunjukkan kitaran peningkatan, yang berakhir dengan peningkatan sekitar $ 1900 pada tahun 2011 (Rajah 1).
Rajah 1: Pergerakan harga emas dalam jangkaan krisis 2008-2009
Pengurangan harga disebabkan oleh dasar penguncupan kuantitatif yang dilakukan oleh Rizab Persekutuan Amerika Syarikat sebelum permulaan fasa krisis kewangan yang teruk yang disebabkan oleh gelembung pembinaan gadai janji di Amerika Syarikat. Bank Pusat menarik balik kecairan dari pasaran, yang menyebabkan keperluan untuk menambah kekurangan margin atau membubarkan kedudukan walaupun dengan harga aset yang lebih rendah. Sebagai akibatnya, dasar sedemikian diiktiraf sebagai tidak sah, tetapi kali ini, Fed meningkatkan kecairan dalam pasaran terlebih dahulu; Walau bagaimanapun, ia jelas tidak mencukupi di bawah keadaan apabila pasaran saham berkembang selama sepuluh tahun, didorong oleh program pelonggaran kuantitatif yang dijalankan oleh bank-bank pusat di seluruh dunia.
Secara tradisinya, emas adalah aset selamat, tetapi dalam tempoh kecairan yang teruk, pedagang terpaksa keluar aset, termasuk emas. Ini seolah-olah mengurangkan fungsi pelindungnya, tetapi dalam kes ini, emas tetap menjadi penstabil yang sangat baik terhadap risiko pasaran. Sebagai contoh, harga emas dalam yen merosot sebanyak 1.5%, sementara harga saham Jepun menurun sebanyak 29%. Sebaliknya, harga emas dalam euro meningkat sebanyak 2.2%, manakala indeks Eropah jatuh sebanyak 36%.
Krisis kecairan dalam euro, yen dan dolar menyebabkan pasaran mata wang turun dan turun, dan menurunkan harga emas bersama dengan itu, melebihi $ 1,600 per troy auns pada 25 Mac. Jika kita mempertimbangkan prospek jangka pendek logam berharga pada waktu setiap jam, mereka kelihatan seperti ini: emas mengukuh di bahagian atas impuls pertumbuhannya dari 20-24 Mac, dan selepas itu kemungkinan besar akan terus bergerak ke atas ke zon sebanyak $ 1650. Pada masa yang sama, terdapat kebarangkalian tinggi atau lebih penembusan harga ke zon $ 1580, dengan matlamat membeli pada harga yang lebih rendah, apa yang dikenali kecairan mudah tunai (Rajah 2).
Rajah 2: Ramalan pergerakan harga emas pada setiap jam.
Pedagang perlu mengambil kira hakikat bahawa masa setiap jam menentukan dinamik harga untuk masa depan kepada satu, maksimum dua minggu, dan juga mengambil kira tahap turun naik yang tinggi dalam pasaran kewangan global, yang meletakkan ke hadapan tambahan Keperluan untuk pengurusan wang, dengan kata lain, adalah lebih mudah bagi pedagang untuk mengurangkan kedudukan terbuka.
Prospek emas jangka panjang lebih jelas daripada jangka pendek. Selepas bank-bank pusat negara-negara kapitalis maju beralih kepada pengewangan langsung hutang kerajaan dan rakyat, dan institusi kewangan menghadapi suntikan kecairan besar-besaran, emas mempunyai prospek pertumbuhan yang baik dalam semua mata wang. Di samping itu, permintaan pelaburan bagi emas kekal tinggi walaupun penurunan permintaan dalam industri perhiasan di Amerika Syarikat, China dan India semakin singkat. Sejak awal 2020, aliran pelaburan kekal positif meskipun pasaran margin global. Pada awal tahun ini, jumlah aliran pelaburan meningkat sebanyak 7.72%, meningkat sebanyak $ 11.5 bilion dan berjumlah 202 tan. Secara keseluruhannya, dana perdagangan pertukaran mengandungi emas bernilai $ 149 bilion.
Keberkesanan emas terletak pada sifat-sifat uniknya dari produk pengguna dan aset pelaburan, yang berkait rapat dengan faktor-faktor yang mempengaruhi nilainya: pengembangan ekonomi, risiko dan ketidakpastian, kos peluang dan kedudukan peniaga di berbagai bursa, terutama di Amerika Negeri.
Malah, di tengah-tengah langkah-langkah insentif ekonomi yang belum pernah berlaku, kesannya yang boleh memperoleh sifat hiperinflasi, kejatuhan sektor tradisional ekonomi, emas boleh menjadi yang baru dalam masa yang sesingkat mungkin - nilai setara yang lama dan bukannya dengan cepat merendahkan nilai fiat wang.
Dari berita terkini, CME Chicago telah melancarkan kontrak niaga hadapan emas baru dengan bekalan yang berterusan, fleksibel di bar 100-ounce, 400-ounce atau 1-kilogram. Ia dijangka bahawa kontrak baru akan dilancarkan dengan kesahihannya yang pertama pada April 2020, sementara menunggu kelulusan oleh pengawal selia.
"Keadaan pasaran yang tidak pernah berlaku sebelum ini telah menyebabkan permintaan yang semakin meningkat untuk keperluan bekalan yang lebih luas bagi para pelanggan kami di seluruh dunia," "Menawarkan pilihan saiz bekalan serta julat merentasi produk dengan niaga hadapan penanda aras emas kami, kontrak baru ini akan menyediakan pelanggan dengan fleksibiliti maksimum dalam menguruskan bekalan fizikal. " kata Derek Sammann, Pengarah Urusan Kanan dan Ketua Global Komoditi dan Produk Pilihan, CME Group.
Ia mungkin mengambil sedikit masa untuk menstabilkan pasaran kewangan kerana tidak ada yang mengetahui berapa lama wabak coronavirus COVID-19 akan bertahan, atau sejauh mana penurunan permintaan ekonomi dan pengguna. Selain itu, defisit belanjawan yang semakin meningkat, kadar faedah negatif dan kejatuhan KDNK semua negara tanpa pengecualian boleh mencipta dan telah mewujudkan masalah struktur untuk pengurus aset, dana pencen dan penjimatan peribadi rakyat. Dalam keadaan ketidakpastian yang berkembang pesat, emas kekal sebagai satu-satunya aset yang selama ini tidak mempunyai kuasa, dan satu-satunya nilai material pada setiap masa. Berhati-hati dengan diri sendiri dan sentiasa berhati-hati. Semoga coronavirus ini akan berakhir.
