S&P 500, yang didorong oleh langkah-langkah kewangan berskala besar oleh Fed dan insentif fiskal dari White House, melonjak 20% dari tahap rendah Mac, menolak naik pasangan mata wang EUR/USD. Selepas harga menembusi tahap rintangan 1.084, pasangan mata wang utama ini meningkat ke angka 2.5. Penurunan euro penuh dengan keyakinan, yang serius menghitung fakta bahawa fesyen dolar sebagai mata wang 'safe-haven' utama kekal pada masa lalu, tetapi adakah ini tidak terlalu awal?

Dalam menjangkakan penerbitan laporan permohonan untuk faedah pengangguran di Amerika Syarikat pada bulan Mac, terdapat kebimbangan bahawa statistik yang lemah akan menghalang pelabur daripada membeli saham. Walau bagaimanapun, tindak balas pasaran saham AS meningkat kepada paras tinggi bersejarah pada 3.28 juta menunjukkan bahawa ini tidak menghentikan aliran menaik.

Selain itu, pertumbuhan indeks saham AS bukan satu-satunya untuk kenaikkan pasangan mata wang EUR/USD.

Rangsangan kewangan secara besar-besaran dari Rizab Persekutuan membawa kepada fakta bahawa baki Bank Pusat Amerika melebihi $5 trilion buat kali pertama dalam sejarahnya. Sepanjang minggu 25 Mac, indikator itu berkembang sebanyak $586 juta, kepada $5,250 bilion. Sewaktu pasca krisis 2009-2011, dinamik yang melampau pada indikator Amerika ke atas Eropah bertindak sebagai dorongan kuat untuk pertumbuhan pasangan mata wang utama.

Pada masa yang sama, sokongan untuk mata wang Eropah tunggal juga disediakan oleh keputusan ECB untuk mengubah peraturan. Sebelum ini, dalam rangka QE, pengawal selia tidak sepatutnya membeli lebih daripada 33% daripada jumlah hutang negara yang dikeluarkan, tetapi dalam konteks wabak koronavirus, ia menjadi mungkin untuk menggunakan pendekatan terpilih. Negara-negara di zon eropah adalah yang paling terjejas oleh wabak tersebut dan terpaksa melepaskan bag wang, dan jika kos kewajiban mereka tidak berkurang, kemungkinan krisis hutang baru di rantau ini akan meningkat. Oleh itu, keputusan pengerusi ECB, Christine Lagarde dan rakan-rakannya memberi kesan positif terhadap hasil bon Dunia Lama dan menjadi kad truf lain untuk aliran menaik pasangan mata wang EUR/USD.

Perjanjian ECB dengan Fed mengenai pertukaran pembayaran bersama, kecairan rendah dari pengawalseliaan Eropah, serta penurunan permintaan terhadap Dolar AS sebagai aset selamat menyumbang kepada pertumbuhan swap mata wang tiga bulan pasangan mata wang EUR/USD untuk mencatatkan kenaikkan ke tahap tertinggi. Faedah pada euro dari segi kecairan berlebihan oleh Fed berubah menjadi lebih kuat daripada Dolar AS. Oleh itu, jangan terkejut dengan kebangkitan pasangan matawang utama di atas tahap 1.10.

Sementara itu, Amerika Syarikat yang menjadi negara teratas dengan bilangan orang yang dijangkiti koronavirus tertinggi berpotensi membuatkan para pelabur berasa ragu bahawa krisis semasa adalah menyakitkan, tetapi tidak lama. Oleh itu, pasangan mata wang EUR/USD ini berkemungkinan besar akan mula menunjukkan pengukuhan dari tahap semasa. Di samping itu, kemerosotan ekonomi yang disebabkan oleh coronavirus di zon Eropah boleh berubah menjadi lebih serius daripada di kawasan lain.

Indeks USD merosot selama lima hari berturut-turut selepas ia menyaksikan pertumbuhan selama tujuh daripada lapan hari sebelumnya (jumlah 8.5%). Mungkin, Dolar AS telah merancang untuk kembali ke pasaran. Dolar AS telah menyesuaikan langkah sebelumnya sebanyak 2.3% dan ini menunjukkan bahawa pengambilan untung perlulah perlahan. Memandangkan betapa agresif kejatuhan pasaran menaik terpanjang dalam sejarah telah berakhir, Dolar AS dengan segara akan mendapatkan semula status aset di tempat yang selamat sekiranya berlaku kejatuhan indeks saham baru.