Laporan CFTC yang telah dikeluarkan pada Jumaat menunjukkan bahawa pelabur telah membuat tawaran terbesar untuk melemahkan Dolar AS sejak pertengahan Mac. Penjualan bersih Dolar AS meningkat 7.305 bilion dan mencapai 16.06 bilion, yang merupakan jumlah kedudukan pendek bersih terbesar dalam tempoh dua tahun terakhir, dan keyakinan pelabur terhadap penurunan Dolar AS yang semakin hampir kini meningkat.
Pertumbuhan kedudukan pendek USD disertai oleh peningkatan permintaan untuk emas dan minyak, indeks saham Asia-Pasifik memasuki zon merah pada pagi Isnin, dan Eropah dibuka dengan penurunan. Sejauh ini, pasaran tidak dapat menilai tahap ancaman baru yang berkaitan dengan kemungkinan gelombang penyebaran wabak coronavirus kedua dan apakah langkah-langkah pembatasan baru akan diperkenalkan. Pengerusi Fed, Powell menolak kemungkinan penurunan suku bunga, kerana menurutnya, pengalaman Bank of Japan dan ECB tidak berlaku di Amerika Syarikat. Mengenai pembelian bon korporat, Powell menekankan bahawa Fed akan mengurangkan pembelian sebaik sahaja melihat bahawa keadaan pasaran saham telah bertambah baik. Walau bagaimanapun, tidak jelas bila atau adakah ini akan berlaku.
Pasaran berada dalam keadaan "ditangguhkan" - reaksi terhadap pengetatan atau pelonggaran perintah berkurung akan menjadi sebaliknya. Akibatnya, tahap ketidakpastian yang tinggi akan kekal sehingga ada data objektif yang tersedia.
Pasangan Mata Wang GBP/USD
Minggu lalu, Bank of England memperluaskan program QE sebanyak £100 bilion, menjadikan program pembelian balik berjumlah 745 bilion, sambil menjelaskan bahawa ia menjangkakan penyelesaian QE pada akhir tahun ini. Keputusan ini tidak mencapai kata sebulat suara, dan ketua ekonomi Andy Haldane memilih untuk menentang perluasan program itu. Menurutnya, pemulihan jauh lebih pantas daripada yang dijangkakan pada pertemuan BoE pada bulan Mei.
Sedikit peningkatan dalam optimisme dapat diperhatikan. Sebagai contoh, penurunan KDNK pada suku ke-2 kini dijangka mencapai 20%, bukan 27%, tetapi masih terdapat persoalan mengenai permintaan dan inflasi pengguna.
NIESR Institute menyatakan bahawa tanda-tanda pertama kesan virus di pasaran buruh adalah kekurangan dalam penawaran jawatan kosong, pertumbuhan gaji yang perlahan dan pengetatan syarat kredit. Menurut NIESR, pertumbuhan kadar upah pada suku ke-2 akan menjadi negatif, yang bermaksud bahawa tanpa sokongan skala besar, ekonomi UK akan merosot ke dalam jurang disebabkan oleh penurunan dalam permintaan pengguna, kutipan cukai dan peningkatan defisit belanjawan, yang tidak akan mampu untuk diimbangi.
Tugas untuk meningkatkan permintaan pengguna akan menjadi elemenn terpenting dalam beberapa bulan yang mendatang, dan mustahil untuk melakukan ini tanpa langkah-langkah insentif. Akibatnya, pemanjangan QE yang lain mungkin berlaku pada pertemuan berikutnya pada bulan Ogos, tetapi tidak ada pengurangan sama sekali.
Laporan CFTC ternyata positif untuk pound untuk pertama kalinya dalam beberapa minggu, kedudukan pendek bersih menurun sebanyak $656 juta, oleh yang demikian, kemungkinan dasar ditemui di zon 0.2330/60 sedikit meningkat. Pada masa yang sama, kita harus meneruskan kenyataan bahawa pemendekan kedudukan pendek bukan bukti kekuatan pound, tetapi terutamanya mencerminkan kelemahan Dolar AS. Di samping itu, anggaran harga masih di bawah purata.
Prospek untuk pound kekal negatif walaupun terdapat laporan CFTC yang positif. Tidak ada kemajuan dalam perjanjian perdagangan dengan EU, kemungkinan penurunan teknikal akan menemui rintangan di zon 1.2450/70, dan kemungkinan penurunan berterusan dalam pound tetap tinggi.
Pasangan Mata Wang EUR/USD
Sidang kemuncak dalam talian EU tidak membawa kepada hasil yang praktikal - keputusan untuk mewujudkan dana pemulihan ekonomi sebanyak 750 bilion euro yang dicadangkan oleh Suruhanjaya Eropah belum dibuat. Pada masa yang sama, Gabenor ECB, Lagarde, memberitahu kepada para peserta sidang kemuncak, menekankan bahawa "kemelesetan dramatik" akan lebih dalam jika dana itu tidak diperuntukkan, kerana kesan krisis di pasaran buruh belum terbentuk.
Kedudukan euro panjang bersih meningkat sekali lagi, seperti berikut dari laporan mingguan CFTC, dan mencapai $16.492 bilion.
Euro terus membetulkan dan sokongan utama pada tahap 1.1150 masih belum ditembusi, tetapi kebarangkalian untuk bahagian dasar tempatan dan pembalikan kenaikan harga hampir dengan tahap semasa kekal tinggi.
