empty
 
 

15.09.202103:00 Analisis Forex & Kajian: EUR / USD. Data CPI Nondescript: hawk dapat menguburkan kapak perang

Inflasi AS tidak memberi kesan lagi. Indeks harga pengguna telah menunjukkan angka yang tidak memberangsangkan untuk bulan kedua berturut-turut, seolah-olah "merosot" selepas pertumbuhan berbulan-bulan. Dan jika pada bulan Ogos semua komponen CPI keluar pada tahap ramalan, yang mencerminkan sedikit perlambatan dalam kadar pertumbuhan inflasi, hari ini penerbitan itu berada di zon merah. EUR / USD memanfaatkan hadiah ini yang bersifat fundamental, mengatur pembetulan kecil dan menuju ke tengah angka ke-18. Walaupun semalam, keadaan pasangan ini dikendalikan oleh pergerakan penurunan harga: banyak faktor yang memihak kepada dolar, termasuk komen buruk dari beberapa wakil Federal Reserve, dan pertumbuhan beberapa petunjuk makroekonomi (khususnya, harga pengguna indeks).

Exchange Rates 15.09.2021 analysis

Namun, penerbitan hari ini melepasi semua "perkembangan" kenaikan dolar. Bagaimanapun, jika tanda-tanda pertama penurunan pertumbuhan inflasi, yang dicatat pada bulan Ogos, dapat dikaitkan dengan beberapa faktor sementara, maka pada masa ini kita dapat berbicara tentang arah aliran tertentu. Dan trend ini membolehkan Fed tidak tergesa-gesa untuk mengekang QE - sekurang-kurangnya dalam konteks pertemuan September. Selain itu, pada pendapat saya, bank pusat AS tidak akan berani mengambil langkah ini pada bulan Oktober, menangguhkan isu ini sehingga mesyuarat Disember (tidak akan ada mesyuarat Fed pada bulan November). Senario seperti itu sekarang kelihatan sangat mungkin, memandangkan data Bukan Perladangan Ogos yang bertentangan dan data inflasi yang sama bertentangan.

Oleh itu, indeks harga pengguna keseluruhan pada bulan Ogos berada pada 5.3% (pada bulan Julai-5.4%), keluar sesuai dengan ramalan kebanyakan pakar, yang juga menjangkakan sedikit penurunan. Secara bulanan, IHP keseluruhan memperlambat pertumbuhannya dengan lebih ketara, mencapai 0.3% (pada bulan Jun, indikator ini berada pada tahap 0.5%). Komponen ini menurun untuk bulan kedua berturut-turut setelah mencapai puncak (0.9%) pada bulan Jun.

Keadaan dengan inflasi teras adalah lebih menyedihkan. Indeks harga pengguna teras, tidak termasuk harga makanan dan tenaga, keluar di zon merah setiap bulan, menjadi 0.1%. Ini adalah keputusan paling lemah sejak Februari tahun ini. Secara tahunan, indikator juga tidak mencapai nilai ramalan. Daripada pertumbuhan ke tahap 4.2% (selepas pertumbuhan bulan Julai menjadi 4.3%), indikator meningkat ke tahap 4.0%. Komponen ini juga secara beransur-ansur merosot untuk bulan kedua berturut-turut. Oleh itu, harga pengguna asas di Amerika Syarikat bulan lalu meningkat pada kadar paling perlahan dalam enam bulan terakhir, yang menunjukkan bahawa inflasi cenderung telah mencapai nilai puncaknya. Dan walaupun IHP mungkin tetap berada pada nilai tinggi dalam beberapa bulan akan datang (dengan latar belakang masalah dalam rantaian bekalan, kekurangan beberapa barang dan pemulihan aktiviti pelancongan), angka di atas memungkinkan hawk Fed untuk "menguburkan kapak" dan bergabung penyokong kedudukan tunggu dan lihat.

Tetapi, walaupun terdapat angka yang tidak memberangsangkan, pertumbuhan pembetulan EUR / USD agak terkendali. Setelah naik ke tahap rintangan pertengahan 1.1840 (garis Tenkan-sen pada carta harian), pasangan ini kembali melakukan anjakan, tidak berani menakluk ketinggian harga baru.

Ini menunjukkan bahawa dolar AS mengekalkan daya tarikannya terhadap euro - terutamanya disebabkan oleh terus berlakunya perselisihan niat Bank Pusat Eropah dan Fed. Menurut kebanyakan pakar, Fed tidak akan menyimpang dari rancangannya: program QE akan dihentikan sehingga suku kedua tahun depan, dan kadarnya akan mula meningkat sama ada pada akhir 2022 atau pada separuh pertama 2023. Juga , jangan lupa bahawa PPI Ogos meningkat ke tahap tertinggi 11 tahun, dan RFE - ke tahap tertinggi 30 tahun. Semua ini menunjukkan bahawa tekanan inflasi harus berterusan dalam beberapa bulan akan datang. Ketetapan sedemikian akan membolehkan Fed, di satu pihak, tidak tergesa-gesa untuk bertindak, tetapi, sebaliknya, tidak menyimpang dari niat yang dinyatakan sebelumnya.

Exchange Rates 15.09.2021 analysis

Exchange Rates 15.09.2021 analysis

Sementara itu, ECB menunjukkan sikap berhati-hati pada mesyuarat terakhirnya, mengecewakan kenaikan harga EUR / USD. Ketua ECB tidak mengatakan apa-apa tentang bila langkah pembelian semula aset di bawah program insentif RERR akan diperlahankan. Walaupun kebanyakan penganalisis yang ditinjau menyatakan keyakinan bahawa keputusan untuk menghentikan RERR secara beransur-ansur akan dibuat oleh ECB selambat-lambatnya pada bulan Disember tahun ini. Dan pada mesyuarat yang sama, Lagarde kemungkinan akan menyatakan bahawa RERR akan digantikan dengan program ARR yang "dipertingkatkan".

Berikutan keputusan mesyuarat ECB September, menjadi jelas bahawa bank pusat akan bagaimanapun ketinggalan Fed - sama ada dari segi langkah pertama untuk menormalkan dasar monetari, dan dari segi pengetatan parameter dasar monetari (kadar ECB pertama kenaikan dijangka tidak lebih awal dari 2024). Dan walaupun pemisahan ini dirasakan lebih awal, minggu lalu ia memperoleh bentuk yang lebih jelas dan nyata.

Itulah sebabnya, di sebalik pertumbuhan inflasi yang berterusan di zon euro dan tanda-tanda pertama yang melambatkan inflasi di AS, dolar tetap "berada di atas kuda" dalam pasangan EUR / USD. Pembetulan formal berakhir sebaik sahaja ia bermula, sementara tidak ada pertanyaan mengenai pembalikan arah aliran. Nampaknya pasaran telah memenuhi kenyataan bahawa Fed tidak akan menghidupkan "mod turbo", tetapi pada masa yang sama mungkin akan membuat keputusan untuk mengurangkan QE hingga Januari 2022. Angka inflasi hari ini tidak melanggar logik algoritma ini, sehingga dolar merosot agak refleks, bertindak balas terhadap "warna merah" penerbitan.

Oleh itu, disarankan untuk menggunakan pertumbuhan pembetulan semasa pasangan mata wang EUR / USD untuk membuka kedudukan jual, kerana pelemahan dolar cenderung sementara. Tahap sokongan pertama (sasaran pergerakan ke bawah) terletak pada 1.1780 (garis Kijun-sen D1 dan pada masa yang sama garis bawah indikator Bollinger Bands pada jangka masa H4). Tahap sokongan utama masih berada di 1.1650 - ini juga merupakan garis bawah Bollinger Bands pada carta harian.

* Analisis pasaran yang disiarkan di sini adalah bertujuan untuk meningkatkan kesedaran anda, tetapi tidak untuk memberi arahan untuk membuat perdagangan.

Irina Manzenko,
Pakar analisis InstaForex
© 2007-2021
Dapatkan manfaat daripada cadangan penganalisis sekarang
Menambah semula akaun dagangan
Buka akaun dagangan

Kajian analisis InstaForex akan membuat anda mengetahui sepenuhnya aliran pasaran! Sebagai pelanggan InstaForex, anda disediakan sejumlah besar perkhidmatan percuma untuk dagangan yang cekap.

Tidak boleh bertanya sekarang?
Tanya soalan anda di Ruangan bersembang.