Pada penghujung minggu lepas, Jerome Powell bukan satu-satunya penceramah. Ahli Fed yang lain turut berkongsi pandangan mereka tentang situasi semasa dengan pasaran. Terutama, semua ahli Fed dikehendaki mengekalkan mod senyap dua minggu sebelum mesyuarat Fed. Oleh itu, minggu lepas merupakan peluang terakhir mereka memberi temu bual dan ucapan meliputi isu dasar kewangan. Selain itu, sekurang-kurangnya lima ahli Lembaga Rizab Persekutuan, khususnya Raphael Bostic dan James Bullard, telah berulang kali menyatakan pandangan mereka tentang pengurangan terawal program QE. Minggu lalu, Presiden Fed Cleveland Loretta Mester menyuarakan retorik serupa. Beliau menekankan bahawa ahli Fed harus mula mengurangkan rangsangan tidak lama lagi. Bagaimanapun, Loretta Mester menyatakan bahawa Fed tidak akan menaikkan kadar faedah dalam jangka pendek. Akibatnya, dalam tesis ini retorik Meister dan Powell bertepatan sepenuhnya. Walau bagaimanapun, ia adalah satu perkara yang pasti. Jerome Powell, yang juga kerap bercakap, selalu menekankan bahawa dia berkemungkinan akan menyokong pengurangan QE. Bagaimanapun, dia tidak pasti ia akan berlaku pada November. Lebih-lebih lagi, jangka masa terdekat adalah samar-samar. Jadi, pasaran masih menjangkakan QE akan berakhir pada bulan November, walaupun ia mungkin juga berlaku pada bulan Disember.

Selain itu, Loretta Mester berkata bahawa kenaikan kadar tidak ada dalam agenda buat masa ini. Beliau menyatakan bahawa lebih banyak tekanan inflasi berkaitan dengan pandemik coronavirus dan ia akan mula lemah dari semasa ke semasa. Pada masa Fed mula mengurangkan QE, akan ada masa yang cukup untuk menilai inflasi dan pasaran buruh serta membuat keputusan yang diselaraskan. Pada masa yang sama, Mester percaya bahawa gangguan rantaian bekalan akan bertahan lebih lama daripada jangkaan beberapa bulan lalu. Menurut Loretta Mester, Fed menjangkakan inflasi akan jatuh tahun depan. Jika ia tidak berlaku, Fed bersedia untuk menggunakan semua alat yang ada untuk mengehadkan kenaikan harga. Jangkaan inflasi jangka panjang setakat ini sejajar dengan unjuran. Mester juga menjangkakan pertumbuhan ekonomi akan menurun pada suku ketiga. Walau bagaimanapun, perkara yang diperkatakannya bukanlah perkara baru untuk pasaran. Sebagai contoh, adalah tidak wajib untuk menunggu ucapan wakil Fed untuk melihat kemungkinan kelembapan dalam ekonomi AS. Ia cukup untuk memerhatikan ramalan pakar mengenai penunjuk ini, yang akan dikeluarkan seawal minggu ini. Ia dengan jelas menyatakan bahawa KDNK akan jatuh kepada 2.3-2.4% q/q. Oleh itu, ekonomi AS mula perlahan dengan jumlah QE yang tidak berubah. Selain itu, perspektif ini tidak menjanjikan. Jika ekonomi semakin perlahan, NonFarm Payrolls turun, ia mungkin memerlukan rangsangan tambahan, bukan pengurangannya...