Dolar AS memulakan minggu baharu dengan positif. Berikutan keputusan dagangan semalam, dolar AS meningkat lebih daripada 0.2% berbanding euro disebabkan oleh sedikit kebimbangan mengenai kemungkinan akibat daripada penemuan varian baharu COVID-19 terhadap ekonomi Amerika.
Menurut penasihat White House, Anthony Fauci, pada masa ini Omicron telah dikesan di kira-kira satu pertiga negeri AS, tetapi kebanyakan kes teruk baru penyakit itu dikaitkan dengan varian Delta.
"Belum ada bukti bahawa Omicron lebih berbahaya daripada varian lain," katanya.
Walaupun masih terlalu awal untuk membuat kesimpulan yang meluas, harapan bahawa senario terburuk tidak dapat direalisasikan telah menyumbang kepada peningkatan dalam sentimen pasaran.
Berdasarkan latar belakang ini, minat pedagang terhadap risiko meningkat, yang membawa kepada penurunan dalam sebut harga dan, dengan itu, peningkatan dalam hasil sekuriti Perbendaharaan AS.
Sehari sebelumnya, indikator untuk perbendaharaan 10 tahun melonjak kepada 1.1433% daripada 1.342% yang dicatatkan pada hari Jumaat.
Kenaikan kadar faedah bon Perbendaharaan AS secara tradisinya menyokong dolar AS. Selain itu, semakin tinggi kadar, semakin menarik dolar AS di mata pelabur.
Perlu diperhatikan bahawa walaupun terdapat kebangkitan semula selera risiko, mata wang tunggal itu gagal membangunkan momentum pertumbuhan yang meyakinkan.
Semasa dagangan semalam, pasangan mata wang EUR/USD meningkat kepada 1.1310, tetapi kemudian turun dan ditutup dalam zon "merah", berhampiran tahap 1.1285.
Nampaknya peranan euro sebagai mata wang pendanaan telah menghalang pertumbuhan pasangan mata wang EUR/USD dalam keadaan pasaran semasa, apabila pelabur mula menunjukkan minat terhadap risiko semula.
Di samping itu, kebimbangan mengenai varian baharu COVID-19 telah agak mereda, dan pedagang telah mengalihkan perhatian mereka kepada dasar monetari.
Minggu depan, Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah akan mengadakan mesyuarat akhir mereka untuk tahun ini.
Fed mungkin mengumumkan pengurangan pembelian aset yang lebih pantas dan menyuarakan pendapatnya mengenai kenaikan kadar masa depan pada 15 Disember.
Dalam masa kurang dari sehari, ECB mungkin mengumumkan rancangan untuk dua program utama.
Dalam jangkaan spesifik daripada bank pusat di kedua-dua belah Atlantik, pasangan mata wang EUR/USD kekal dalam julat 1.1235-1.1385, bermula dari 30 November.
Walaupun pasangan mata wang utama ditentukan dengan arah pergerakan, indeks USD terus menetap di bawah tahap 96.50.
Bagi ECB dan Fed, inflasi dan guna tenaga – kedua-dua indikator ini adalah penentu dalam dasar semasa bank pusat.
ECB mungkin menetapkan dasar untuk tempoh yang agak singkat pada mesyuarat bulan ini, memandangkan ketidaktentuan yang meningkat, tetapi tidak seharusnya menangguhkan membuat keputusan kerana pasaran memerlukan arahan, kata Presiden ECB Christine Lagarde pada Jumaat lepas dalam temu bual dengan Reuters.
Ahli politik konservatif menggesa ECB untuk mengelakkan komitmen jangka panjang pada mesyuarat 16 Disember, memandangkan kadar inflasi yang tinggi baru-baru ini dan peningkatan semula wabak coronavirus, termasuk kemunculan varian Omicron.
Malah ada yang membincangkan kemungkinan menangguhkan keputusan itu ke awal tahun 2022, dengan harapan bahawa penangguhan itu akan membawa lebih kejelasan kepada pertumbuhan dan inflasi - pilihan yang ditolak keras oleh Lagarde pada hari Jumaat.
"Terdapat cara untuk memberikan kejelasan tanpa membuat komitmen jangka panjang, dan saya akan membuat kesilapan kerana tidak membuat komitmen jangka panjang kerana terlalu banyak ketidakpastian. Tetapi begitu juga, kita perlu menjelaskan dengan jelas bahawa kita bersedia untuk bertindak dalam kedua-dua arah," kata ketua ECB itu.
Menurutnya, sebaik sahaja syarat untuk kenaikan kadar dipenuhi, ECB tidak akan teragak-agak untuk bertindak.
Pada masa yang sama, Lagarde mengecilkan kebimbangan mengenai pilihan Omicron, dengan alasan bahawa Eropah telah menyesuaikan diri dengan baik untuk kehidupan dalam pandemik.
"Kami perlu berwaspada, tetapi saya fikir kami juga perlu yakin dengan hakikat bahawa kami telah belajar untuk hidup dengan pilihan sebelumnya. Satu lagi gelombang yang kami alami di zon Eropah ialah apa yang kami masukkan dalam senario yang tidak menguntungkan kami," beliau berkata.
Mesyuarat Disember Majlis Pentadbiran ECB akan menjadi yang paling penting tahun ini. Bank pusat telah mengumumkan bahawa pada bulan Mac ia akan menyekat program rangsangan kecemasan era pandemik €1.85 trilion dan menentukur semula alat lain untuk mengisi kekosongan itu.
Lagarde tidak membincangkan pilihan untuk mengadakan mesyuarat itu, tetapi berkata bahawa beliau masih berpegang pada pendapat bahawa Program Perolehan Kecemasan berkaitan dengan wabak, alat utama ECB sejak dua tahun lalu, harus dihentikan, dan kadar faedah harus tak naik tahun depan.
Klaas Knot, salah seorang ahli Majlis Tadbir ECB yang paling konservatif, menyokong gesaan Lagarde untuk kadar tidak berubah pada hari Jumaat, tetapi membiarkan pintu terbuka untuk pergerakan pada 2023, dengan mengambil kira risiko inflasi.
Gabenor ECB, bagaimanapun, mengekalkan pandangannya yang menggalakkan tentang lonjakan harga pengguna, walaupun pada hakikatnya risiko pecutan mereka nampaknya semakin meningkat, malah ahli politik di AS meninggalkan pendapat mereka bahawa inflasi yang tinggi adalah sementara.
"Inflasi mungkin sudah memuncak," katanya, sambil menambah, tidak seperti Amerika Syarikat, masih terdapat penurunan ketara dalam pasaran buruh Eropah, kerana pengangguran kekal tinggi.
"Saya melihat profil inflasi yang kelihatan seperti bonggol yang akhirnya menurun. Kami yakin bahawa inflasi akan menurun pada 2022," kata Lagarde.
Inflasi dalam blok mata wang melonjak kepada rekod 4.9% bulan lepas, lebih daripada dua kali ganda sasaran 2% ECB. Pakar ekonomi meramalkan bahawa indikator akan jatuh di bawah paras ini tidak lebih awal daripada penghujung 2022.
Penggubal dasar Fed mungkin akan mempercepatkan penggulungan program pembelian bon mereka apabila mereka bertemu minggu depan, kerana mereka terpaksa bertindak balas terhadap tekanan harga yang meningkat di AS.
"Malah laporan hari Jumaat yang lemah mengenai pasaran buruh AS tidak melakukan apa-apa untuk menghalang Fed daripada mempercepatkan pengurangan QE," kata pakar strategi Wells Fargo.
Bulan lalu, ekonomi Amerika menambah hanya 210,000 pekerjaan, iaitu kurang separuh daripada jangkaan pakar. Tetapi purata gaji setiap jam telah meningkat sebanyak 4.8% dalam tempoh 12 bulan yang lalu, dan kadar pengangguran telah menurun kepada 4.2%.
"Bahayanya ialah kita akan mendapat inflasi yang terlalu tinggi. Sudah tiba masanya untuk Fed bertindak balas pada mesyuarat akan datang," kata Presiden Fed St. Louis James Bullard.,
Beliau percaya bahawa bank pusat AS itu harus menyelesaikan program pembelian bonnya menjelang Mac dan menaikkan kadar sekurang-kurangnya dua kali tahun depan.
"Angka inflasi agak tinggi, dan saya fikir menghentikan pengurangan QE menjelang Mac akan membantu kami melakukan lebih banyak jika inflasi tidak berkurangan, seperti yang dijangkakan, dalam beberapa bulan akan datang," tambah Bullard.
Fed telah mengekalkan kadar faedah hampir sifar sejak Mac 2020. Pada bulan November, ia mula mengurangkan pembelian bon bulanannya sebanyak $120 bilion pada kadar sedemikian untuk menghentikannya sepenuhnya menjelang Jun 2022.
Walau bagaimanapun, memandangkan inflasi di AS adalah lebih daripada dua kali ganda sasaran 2% Fed dan risiko semakin meningkat bahawa ia tidak akan berkurangan secepat yang ahli politik mahukan tahun depan, Pengerusi Fed Jerome Powell berkata minggu lalu bahawa pada mesyuarat FOMC seterusnya beliau dan rakan-rakannya akan mempertimbangkan kemungkinan mempercepatkan pengurangan QE.
Pada masa yang sama, Powell berkata bahawa sudah tiba masanya untuk meninggalkan perkataan "sementara" mengenai inflasi.
Walaupun pelabur telah menunggu selama berbulan-bulan untuk pengiktirafan seperti itu daripadanya, kenyataan Powell menghasilkan kesan hebat ke atas pasaran.
Akibatnya, pedagang mula bertaruh bahawa berikutan keputusan mesyuarat Fed seterusnya, anggaran tekanan harga akan disemak ke atas, dan carta titik FOMC akan mencerminkan prospek untuk kenaikan kadar yang lebih agresif.
"Varian Omicron baharu COVID-19 adalah satu-satunya faktor yang boleh menghalang Fed daripada mempercepatkan langkah menyekat program pembelian aset untuk mengosongkan ruang untuk kenaikan kadar lebih awal. Kami menjangkakan bahawa pada 2022 Fed akan menaikkan kadar tiga kali ganda, dan pada masa kenaikan pertama, dolar AS sepatutnya sudah kukuh," kata penganalisis Societe Generale.
"Sekiranya berlaku penarikan semula, indeks USD sepatutnya menerima sokongan sekitar tahap 95.10-94.50 (anjakan semula Fibonacci 23.6% bagi aliran menaik sejak Januari 2021). Selagi tahap ini bertahan, kami tidak menjangkakan penurunan harga akan menjadi semakin dalam. Berjaya. Melindungi kawasan 95.10–94.50 akan membawa kepada pertumbuhan berterusan ke arah 97.70 dan, mungkin, ke tahap 99.75 (Anjakan semula Fibonacci 76.4% sejak 2020)," tambah mereka.
Menurut penganalisis, agak mudah untuk membayangkan penurunan dalam euro kepada$1.10, tetapi penarikan semula pasangan mata wang EUR/USD dengan ketara di bawah tahap ini akan memerlukan pemacu baharu yang berkuasa.
"Garis arah aliran menurun pada 1.1525-1.1600 sepatutnya memainkan peranan rintangan jangka pendek. Pasangan mata wang ini perlu naik di atas 1.1700 sekali lagi (tahap rendah Mac 2020 dan puncak Oktober) untuk bercakap tentang pembalikan arah aliran. Jika pasangan mat awang gagal untuk membentuk asas pada tahap semasa, dan ia terus jatuh di bawah 1.1160, sasaran seterusnya yang berpotensi ialah 1.1040, dan kemudian 1.0840," lapor Societe Generale.
Sesetengah penganalisis menyatakan bahawa walaupun Fed menyelesaikan program pelonggaran kuantitatifnya dalam beberapa bulan, ini tidak semestinya bermakna bahawa beberapa kenaikan kadar akan diberikan.
Di samping itu, terdapat kebimbangan bahawa pengetatan tergesa-gesa dasar monetari oleh bank pusat AS mungkin akan memperlahankan pemulihan ekonomi negara, memandangkan sedikit yang diketahui tentang potensi Omicron setakat ini.
"Beberapa bulan akan datang akan dipenuhi dengan maklumat tentang risiko Omicron, secara sederhana memperlahankan permintaan untuk barangan dan perkhidmatan dalam menghadapi penolakan rangsangan kewangan dan monetari yang besar, serta potensi pengurangan beberapa tekanan rantaian bekalan yang membawa kepada kenaikan harga , "kata ahli strategi BlackRock.
Penganalisis Credit Agricole melihat potensi yang terhad untuk pertumbuhan USD, kerana banyak faktor positif telah tertanam dalam sebut harga.
"Ramalan untuk dolar AS dalam masa terdekat mungkin mengikut logik apa yang dipanggil "senyuman dolar". Mata wang AS boleh mendapat manfaat daripada status 'safe haven' semasa serangan penghindaran risiko, dan semasa tempoh pemulihan selera risiko untuk menarik dana daripada dibawa pelabur. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa banyak faktor positif telah dimasukkan ke dalam kadar pertukaran dolar, yang sudah terlebih beli, manakala euro sudah kelihatan sangat terlebih jualan (oversold)," kata bank itu.
Penganalisis Scotiabank pula memberi perhatian kepada kata-kata Lagarde baru-baru ini bahawa sebaik sahaja syarat untuk menaikkan kadar dipenuhi, bank pusat tidak akan teragak-agak untuk bertindak.
"Komen oleh Lagarde menandakan kesediaan yang lebih tinggi untuk bertindak di pihak ECB, yang mungkin membantu euro untuk mengelakkan kejatuhan ketara di bawah paras $1.10," kata mereka.
Setakat ini, jangkaan "hawkish" dari Fed masih wujud dan berkembang, walaupun data pekerjaan AS bercanggah, yang menyokong permintaan untuk dolar AS.
ECB, sebaliknya, terus berpegang pada sikap yang umumnya "dovish". Ini mungkin bermakna bahawa tekanan ke atas euro akan berterusan, walaupun tanpa mengira perkembangan keadaan dengan Omicron, penganalisis berkata ING.
Mereka percaya bahawa dalam masa terdekat pasangan mata wang EUR/USD mungkin akan menguji tahap 1.1200 sekali lagi.
Penembusan harga pada tahap ini akan mensasarkan harga ke tahap 1.1160 dan 1.1120.
Sementara itu, rintangan masing-masing terletak pada tahap 1.1270, 1.1310 dan 1.1350.
