Утром в понедельник рынки открылись разнонаправленно с небольшим позитивным перевесом, который, в первую очередь, исходит из возросшей вероятности достижения соглашения в Конгрессе по размерам очередной волны QE. Несмотря на то что демократы не приняли предложение Трампа по пакету фискальных стимулов на сумму 1,8 трлн долларов, Трамп сообщил о том, что готов предложить еще больше. Сегодня запланированы переговоры по этому ключевому вопросу, позитивные новости способны резко увеличить волатильность.

Характерны изменения в настроениях инвесторов. Некоторое улучшение общей позиции произошло за счет корпоративного сектора – инвесторы исходят из предположения, что финансовые власти США найдут способ простимулировать экономику, что обернётся дополнительными доходами для корпораций, отсюда и рост спроса на акции и корпоративные облигации. В то же время по гос. бумагам никакого позитива нет, отсюда недвусмысленно следует то, что иностранные инвесторы не верят в планы по восстановлению финансовой стабильности в США.

Все это – тревожный звонок как для доллара, так и для мировой финансовой системы, основанной на долларе, очередное QE не принесет никакого позитивного результата для экономики, а всего лишь даст возможность подзаработать на финансовых спекуляциях.

Отчет CFTC подтвердил основные тенденции предыдущих недель. Совокупная короткая позиция по USD сократилась на 979 млн, главным образом за счет защитных валют EUR, JPY, CHF. Сырьевые валюты единой динамики не показали.

По совокупности факторов инвесторы скорее ждут позитива в ближайшие недели. Чистая длинная позиция по золоту снизилась на 1.17 млрд, этот фактор в пользу доллара, по нефти изменения в целом в пользу роста спроса, этот фактор в пользу рисковых активов.

Доллар в начале недели вновь фаворит, поэтому нужно исходить из того, что тенденция к его укреплению с высокой вероятностью будет продолжена.

EURUSD

Инфляция в еврозоне в сентябре в соответствии с прогнозами, никакой новой информации на рынки от Евростата не поступило. На прошедшей неделе глава ЕЦБ Лагард подтвердила наличие планов пересмотреть политику стимулов на заседании в декабре, если инфляция не покажет роста в соответствии с прогнозами, эти же соображения изложил и главный экономист ЕЦБ Лейн.

Таким образом, нужно исходить из того, что ЕЦБ в декабре с высокой вероятностью предложит новый пакет стимулов, поскольку шансов на опережающий рост инфляции немного.

Продолжается сокращение длинных позиции по евро на фьючерсном рынке. Последний отчет CFTC показал снижение на 806 млн, расчетная цена уходит вниз, что указывает на доминирование медвежьих настроений по евро.

Пока EURUSD застрял на поддержке 1.1680/1700, но вероятность того, что она не устоит, остается высокой. Следующая цель 1.1612, основная 1.15.

GBPUSD

Фунт продолжает торговаться в условиях неопределенности, что не позволяет ему выйти из диапазона. Неопределенность, в свою очередь, есть прямое следствие отсутствия какого-либо прогресса в переговорах по Brexit.

Чистая короткая позиция по GBP сократилась на 117 млн, расчетная цена по-прежнему направлена вниз. По все видимости, инвесторы предполагают, что Британии не удастся навязать ЕС свою позицию, и процесс, запущенный королевой Великобритании в тронной речи 27 мая 2015 г. (да-да, а то многие забыли, что референдум – это вовсе не «инициатива снизу», а монаршья воля), получит в итоге то, что и было запланировано, – выход Великобритании из ЕС без каких-либо обязательств.

Сегодня переговорщики от ЕС и Британии в телефонном разговоре попытаются в очередной раз создать почву для продолжения переговоров. Если об итогах разговора будет объявлено в позитивном ключе, то фунт может уйти вверх к сопротивлению 1.3180, если же позитив не будет найден, то реализуется наиболее вероятный сценарий – снижение к границе канала 1.2780/2800 с последующим движением к 1.22.