ФРС волнуется, и это заметно. И глава ФРС, и президент США не устают повторять о том, что «с экономикой все в порядке», хотя сами в панике наблюдают за происходящим. Нынешние показатели фондового рынка — на самом деле не результат грамотного подхода, а отражение сверхлегкой монетарной политики ФРС.

Масштабный спад мировых экономических данных, проблемы крупных корпораций, угроза второй волны пандемии — всё это реальный повод для волнения, единственное, что подталкивает индексы, это «легкие деньги» ФРС. Регулятор говорит рынкам, что не нужно беспокоиться о повышении ставок, — и запускает очередную программу количественного смягчения, собираясь напечатать столько денег, сколько нужно, чтобы рынки продолжали расти и поддерживали экономику. Однако этого явно не хватает для того, чтобы добиться более высоких показателей по следующим направлениям: инвестиции в бизнес, инфляция и недостаточно высокие потребительские расходы. Эти три проблемы будут тянуть экономику вниз, несмотря на действия регулятора. 

В оправдание ФРС можно сказать, что её политика выглядит более жестко по сравнению с другими ведущими центробанками. ЕЦБ, Банк Японии и другие также удерживают ставки на еще более низких уровнях, именно поэтому решение ФРС сохранить ставку на прежнем уровне выглядит даже немного агрессивно.