بدھ کے روز، فیڈ نے واضح کیا کہ وہ اگلے مہینے کے وسط تک بحران کے دوران امریکی معیشت کے لیے معاونت میں کمی شروع کر سکتا ہے، کیونکہ اس کے زیادہ سے زیادہ پالیسی سازوں کو تشویش ہے کہ اعلٰی افراط زر پہلے کے خیال سے زیادہ دیر تک برقرار رہ سکتا ہے۔

اس سال کئی دہائیوں میں معیشت اپنی تیز ترین رفتار سے بحال ہو رہی ہے اور مہنگائی فیڈ کے کمفرٹ زون سے تجاوز کر گئی ہے، فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول اور ان کے ساتھی بانڈ خریداری کے پروگرام کو کم کرنا چاہتے ہیں۔

مِنٹس بتاتے ہیں کہ فیڈ ٹریژری بانڈز کی خریداری کو ہر ماہ 10 ارب ڈالر کم کرے گا، اور رہن سے چلنے والی سیکیورٹیز کی خریداری میں بھی 5 ارب ڈالر ماہانہ کمی کرے گا۔

اگر کمی کو شروع کرنے کا فیصلہ 2-3 نومبر کو ہونے والے فیڈ کے اجلاس میں کیا جاتا ہے، تو یہ عمل نومبر کے وسط یا دسمبر کے درمیان میں شروع ہوسکتا ہے۔

اثاثہ جات کی خریداری میں ناگزیر کمی کی وجہ سے، توجہ اب مستقبل کی شرح سود میں اضافے کے وقت کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔

فیڈ کے وعدوں کی بنیاد پر، شرح سود صفر کے قریب رہنی چاہیے جب تک کہ معیشت مکمل طور پر بحال نہ ہو جائے، جبکہ افراط زر 2 فیصد سے زیادہ نہ ہو۔

مرکزی بینک نے ان پیرامیٹرز کو اس وقت مقرر کیا جب افراط زر کئی سالوں سے 2 فیصد سے نیچے گر رہا تھا، اور اس کے اضافے کو ایک بڑے مسئلے کے طور پر دیکھا گیا، نہ کہ ایک روکنے والا۔

لیکن اب، اس کے برعکس مسئلہ پیدا ہوسکتا ہے، کیونکہ صارفین کی بڑھتی ہوئی مانگ نئی کھلی ہوئی معیشت میں اخراجات کو بڑھانے میں معاون ثابت ہوتی ہے، اور کاروباری اداروں کو فراہمی کے مسائل کی وجہ سے مشکلات کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔

پچھلے مہینے پالیسی بیان کے ساتھ جاری کی گئی پیشن گوئی میں، فیڈ کے نصف پالیسی سازوں کا خیال تھا کہ اگلے سال کے اختتام سے قبل شرح میں اضافہ ضروری ہوگا، لیکن ایک نے 2023 کے اختتام سے پہلے قرض لینے کے اخراجات میں پہلے اضافے کی پیش گوئی کی ہے۔

سرمایہ کاروں کے ساتھ ساتھ لاکھوں امریکیوں کے لیے ایک اہم سوال جو ابھی تک نوکری نہیں پا رہے ہیں، یہ ہے کہ کیا پالیسی ساز مہنگائی کو بڑھنے سے روکنے کے لیے جلد شرحیں بڑھا دیں گے، ممکنہ طور پر لیبر مارکیٹ کے فوائد کو قربان کریں گے۔

پاول نے اس امکان کو مسترد کردیا کہ وہ ایسا کرنے پر مجبور ہوگا، تاہم، صورتحال اس کے خلاف ہوسکتی ہے۔

امریکی حکومت نے کل بھی اطلاع دی تھی کہ ملک میں صارفین کی قیمتوں میں 12 ماہ کے دوران 5.4 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ اور زیادہ تر امکان ہے کہ، فیڈ کو اگلے سال ستمبر تک شرحوں میں اضافہ شروع کرنا پڑے گا۔