گزشتہ جمعہ کے روز امریکہ میں افراط زر سے متعلق تازہ اعداد و شمار کی اشاعت کے پس منظر کے مقابلے میں گزشتہ ہفتے کے وسط میں نمایاں کمی کے بعد ڈالر کچھ کھوئی پوزیشنز کو دوبارہ حاصل کرنے میں کامیاب رہا ہے
مزید برآں امریکی تجارتی اجلاس کے آغاز میں شائع ہونے والے امریکہ کے کمزور اعداد و شمار کے باوجود ڈالر بہتر ہونے میں کامیاب رہا۔ شائع شدہ اعداد و شمار کے مطابق امریکی برآمدات اور درآمدات کی قیمتوں میں بالترتیب 1.8 فیصد اور 0.2 فیصد کی کمی واقع ہوئی ہے اور کور ریٹیل سیلز انڈیکس میں غیر متوقع طور پر -2.3 فیصد کی کمی ہوئی (دسمبر میں اضافہ کی پیش گوئی کے مقابلے میں +0.2 فیصد)۔ دسمبر میں امریکہ میں صنعتی پیداوار میں بھی -0.1 فیصد (+0.4 فیصد کی پیش گوئی کے مقابلے میں) کمی ہوئی تھی اور جنوری میں مشی گن یونیورسٹی سے صارفین کا اعتماد انڈیکس کم ہوکر 68.8 رہ گیا (70.0 کی پیش گوئی اور 70.6 کی پچھلی مالیت کے مقابلے میں)۔
تاہم جمعہ کی مضبوطی ڈالر کے مثبت علاقے میں گزشتہ ہفتے بند ہونے کے لئے کافی نہیں تھی۔ یہ ڈی ایکس وائی ڈالر انڈیکس کے لئے منفی رہا تھا۔ آج کے کاروباری دن کے آغاز کے بعد سے ڈی ایکس وائی فیوچرز میں دوبارہ کمی آرہی ہے۔ ابھی جب یہ لکھا جا رہا ہے تو ڈی ایکس وائی فیوچرز 95.10 کے قریب تجارت کر رہے ہیں، جمعہ کی اختتامی قیمت سے 6 پپس نیچے۔
امریکی سرکاری بانڈز کی تیزی سے بڑھتی ہوئی پیداوار سے ڈالر کو آج بڑی کمی سے روکا جا رہا ہے۔ امریکی 10 سالہ بانڈز پر پیداوار جمعہ کی کم ترین سطح 1.694 فیصد سے بڑھ کر آج 1.793 فیصد ہوگئی۔ مزید برآں دسمبر کے وسط میں فیڈ اجلاس ختم ہونے کے بعد گزشتہ 3 ہفتوں سے اس میں تیزی سے اضافہ ہو رہا ہے جس میں اس کے رہنماؤں نے محرک پروگرام کو زیادہ فعال بنانے کے رجحان کا اظہار کیا۔
اس سے پتہ چلتا ہے کہ سرمایہ کار ڈالر کے اضافہ پر بھروسہ کرتے ہوئے حفاظتی سرکاری بانڈز تیزی سے فروخت کر رہے ہیں۔ شاید وہ درست ہیں، کیونکہ فیڈ کی شرح سود میں اضافہ (جو 2022 میں 3 بار کرنے کا منصوبہ ہے) کو (اصولی طور پر) ڈالر کی قدر میں اضافہ کرنا چاہئے۔ لیکن یہاں غیر یقینی صورتحال کا ایک اہم نقطہ بھی ہے۔ فیڈ صرف افراط زر کی رفتار کے ساتھ نہیں چل سکتا ہے۔
گزشتہ ہفتے شائع ہونے والے اعداد و شمار کے مطابق گزشتہ سال کے اسی عرصے کے مقابلے میں دسمبر میں امریکہ میں کنزیومر پرائس میں 7.0 فیصد اضافہ ہوا جو جون 1982 کے بعد سب سے زیادہ تھا (نومبر میں قیمتوں میں سالانہ اضافہ 6.8 فیصد تھا) اور اگر افراط زر اسی رفتار سے بڑھتا رہا تو فیڈ اس کے ساتھ نہیں چل سکتا، شرح سود میں مسلسل اضافہ، جس سے افراط زر کا خطرہ پیدا ہوتا ہے اور اس سے ڈالر کی قدر براہ راست متاثر ہوتی ہے۔
غیر یقینی صورتحال اور بڑھتی ہوئی افراط زر کے دور میں روایتی حفاظتی اثاثہ سونا ہے اور اس کی تجارت اس غیر یقینی صورتحال کو پوری طرح ظاہر کرتی ہیں۔ 2021 کے آغاز سے ایکس اے یو/ یو ایس ڈی 1,916.00 اور 1,682.00 کی سطح کے درمیان کی حد میں تجارت کر رہا ہے۔ ایک مختصر حد 1,832.00 اور 1,752.00 کی سطح کے درمیان موجود ہے.
فیڈ رہنماؤں کے بیانات ایکس اے یو/ یو ایس ڈی جوڑی کو زیادہ پراعتماد اضافہ کے رجحان کو بنانے کی اجازت نہیں دیتے ہیں۔ ان میں سے کچھ، جیسے سینٹ لوئس فیڈ کے سربراہ جیمز بلارڈ، مالیاتی پالیسی کو زیادہ جارحانہ سختی کی حمایت کرتے ہیں۔ گزشتہ ہفتے بلارڈ نے کہا تھا کہ اب زیادہ افراط زر پر قابو پانے کے لیے بظاہر رواں سال شرح سود میں 4 بار اضافہ ضروری ہوگا۔
بلارڈ نے کہا کہ ہم افراط زر کو اس طرح قابو میں لانا چاہتے ہیں جس سے حقیقی معیشت میں خلل نہ پڑے لیکن ہم درمیانی مدت کے دوران افراط زر کو 2 فیصد تک واپس لانے کی خواہش پر بھی قائم ہیں۔
جیسا کہ آپ جانتے ہیں کہ سونا سرمایہ کاری کی آمدنی نہیں لاتا، لیکن اس کی قیمتیں عالمی مرکزی بینکوں خصوصا فیڈ کی مالیاتی پالیسی میں تبدیلیوں کے حوالے سے بہت حساس ہیں اور اب جب سرمایہ کاروں کا اعتماد بڑھ رہا ہے کہ ایف ای ڈی سرگرمی سے شرح سود بڑھانا شروع کر دے گا (2022 میں کم از کم 3 گنا) تو سونے کے خطرات کا بڑھتا ہوا رجحان ٹوٹ سکتا ہے۔
بہرحال اگر فیڈ غیر فعال رہا اور امریکہ میں افراط زر میں اسی رفتار سے اضافہ ہوتا رہا تو حفاظتی اثاثے کے طور پر سونے کی مانگ اس کی قیمتوں کو اشارہ کردہ حدود سے اوپر کی حد کی طرف دھکیل سکتی ہے۔
بہرحال ایکس اے یو/ امریکی ڈالر کے ہفتہ وار چارٹ پر چڑھتے ہوئے چینل کی بالائی حد بھی 1,877.00 اور 1,916.00 کی سطحوں کے درمیان سے گزر رہی ہے۔ اس کے ٹوٹنے کی صورت میں، ایکس اے یو/ یو ایس ڈی کے پاس 2,000.00 کے قریب کثیر سالہ بلند ترین سطح کی طرف بڑھنے کا موقع ہے۔ ہم یہ بھی دیکھ سکتے ہیں کہ اگست 2020 میں وبا کے بحران کے عروج پر ایکس اے یو/ یو ایس ڈی کی قیمت 2,074.00 کی سطح تک بڑھ گئی تھی۔ شاید یہ بہت منفی منظر نامہ ہے۔ لیکن یہ بھی محسوس کیا جا سکتا ہے کہ اگر عالمی جغرافیہ میں کے کوئی منفی واقعات ہوں، مثال کے طور پر بڑے پیمانے پر فوجی کارروائیوں ہوں
ایک متبادل صورتحال کے تحت اور 1,800.00 کی اہم طویل مدتی اور نفسیاتی طور پر اہم سپورٹ لیول کی دوبارہ ٹیسٹ کے بعد، ایکس اے یو/امریکی ڈالر 1,682.00 کی سطح سے گزرنے والی وسیع رینج کی نچلی حد کی طرف بڑھ جائے گا (دسمبر 2015 سے اضافہ کے عمل میں 38.2 فیصد کی تصحیحی سطح اور 1,050.00 کی سطح )۔ 1,635.00 (ہفتہ وار چارٹ پر 200 روزہ ایم اے)، 1,560.00 (50٪ فیبوناچی لیول) کی سپورٹ کی سطح پر بریک سے ایکس اے یو/ یو ایس ڈی کے طویل مدتی بُلش رجحان کو توڑنے سے خطرات میں اضافہ ہوگا۔
ہمارے خیال میں ایکس اے یو/یو ایس ڈی فی الحال اوپر کی جانب رہے گا جو زیادہ تر 1800.00 سے اوپر کے زون میں رہے گا جبکہ سرمایہ کار ایف ای ڈی کی پالیسی کے امکانات اور ہائپر انفلیشن کے خطرات اور کورونا وائرس وبا کی مضبوطی کے باعث خطرات کا جائزہ لیں گے۔
سپورٹ لیولز : 1814.00, 1806.00, 1800.00, 1785.00, 1752.00, 1725.00, 1682.00, 1635.00, 1560.00
ریزسٹنس لیولز : 1832.00, 1877.00, 1900.00, 1916.00, 1963.00, 1976.00, 2000.00, 2010.00
تجارتی تجاویز
سونا / ڈالر : سیل سٹاپ 1811.00. سٹاپ لاس 1830.00. حصّول نفع 1806.00, 1800.00, 1785.00, 1752.00, 1725.00, 1682.00, 1635.00, 1560.00
بائے سٹاپ 1830.00. سٹاپ لاس 1811.00. حصّول نفع 1832.00, 1877.00, 1900.00, 1916.00, 1963.00, 1976.00, 2000.00, 2010.00
