ایف او ایم سی میٹنگ آج کے لئے اہم واقعہ ہے، جس میں اثاثہ جات کی خریداری کے پروگرام کے اختتام کا اعلان کرنے کی توقع ہے اور شاید، مارچ میں اگلی میٹنگ میں شرح میں اضافے کا چکر شروع کرنے کی تیاری۔ اگر ایف او ایم سی مارکیٹ کی توقعات کی تصدیق کرتا ہے، تو امریکی ڈالر کرنسی مارکیٹ کے پورے سپیکٹرم میں دن کے اختتام تک بڑھتا رہے گا۔

امریکی ڈالر/سی اے ڈی

آج، بینک آف کینیڈا مالیاتی پالیسی میں اپنی تبدیلیوں کا اعلان کرے گا، جو ایف او ایم سی میٹنگ کے نتائج کے اعلان سے چار گھنٹے پہلے ہے۔ اس سے تیزی سے کام کرنے کی توقع ہے، جو بالآخر بڑھتی ہوئی شرح کے فرق کی وجہ سے کینیڈائی ڈالر کو فائدہ دے گا۔

درحقیقت، بینک آف کینیڈا پہلے سے ہی فیڈ سے آگے ہے، اس فرق کو بڑھانے کے اچھے امکانات کو برقرار رکھتا ہے۔ اگر فیڈ کی پیشن گوئی یہ ہے کہ پہلی شرح میں اضافہ مارچ میں، QE کے اختتام کے ساتھ ہی ہوسکتا ہے، تو بینک آف کینیڈا کے لیے، پیشن گوئی بہت زیادہ قابل توجہ ہے یعنی آج شرح میں 0.25 فیصد اضافہ (70 فیصد مارکیٹ کی پیشن گوئی) اور ایک فوری طور پر 0.5 فیصد اضافے کا یقینی امکان ہے۔ اس سال فیڈ کے لیے چار اضافے کی پیش گوئی کی گئی ہے، لیکن بینک آف کینیڈا کے لیے، پیشن گوئی زیادہ بنیاد پرست ہے اور کچھ منظرناموں کے تحت سال کے آخر تک 2 فیصد کے مجموعی شرح میں اضافے کی اجازت دیتی ہے۔

بیلنس شیٹ میں کمی اور سیکیورٹیز کے چھٹکارے سے فنڈز کی دوبارہ سرمایہ کاری کے حوالے سے، توقع ہے کہ فیڈ سال کے دوسرے نصف میں اس مسئلے پر غور کرے گا، اور بینک آف کینیڈا آج ایسا کر سکتا ہے۔ کسی بھی صورت میں، بینک آف کینیڈا انتظامیہ نے بارہا کہا ہے کہ وہ میچور ہونے والی سیکیورٹیز کے بہاؤ کی دوبارہ سرمایہ کاری کریں گے "کم از کم اس وقت تک جب تک کہ ہم رعایت کی شرح میں اضافہ نہیں کرتے"، جو کہ مستقبل قریب میں ہو سکتا ہے، یعنی ناکامی سے دوبارہ سرمایہ کاری کی شرط کو انجام دیا جا سکتا ہے۔

بینک آف کینیڈا نے پچھلے سال اکتوبر میں پہلے ہی خالص خریداری کو مکمل طور پر روک دیا ہے، اور یہ اس وقت واضح ہو گیا تھا کہ اس طرح کے قدم کا منافع پر کم سے کم اثر پڑتا ہے۔ منڈیاں مزید بنیاد پرست اقدامات کا انتظار کر رہی ہیں۔ کسی بھی صورت میں، پیشن گوئی یہ ہے کہ بینک آف کینیڈا فیڈ سے آگے ہو گا، جس کا مطلب ہے کہ پیداوار کا فرق کینیڈائی ڈالر کے حق میں بدل جائے گا۔

کینیڈائی ڈالر کے لیے سی ایف ٹی سی کی رپورٹ میں تیزی ہے - خالص ہفتہ وار خریداریوں کی رقم +1.185 بلین تھی اور خالص لمبی پوزیشن +599 ملین کی تشکیل دی گئی۔ تصفیہ کی قیمت اعتماد کے ساتھ نیچے کی طرف جاتی ہے۔

1.2454 کی سپورٹ لیول سے پل بیک فطرت میں اصلاحی ہے۔ مایوسی کی صورت میں، ترقی 1.2800/20 تک جاری رہ سکتی ہے، لیکن اس طرح کے منظر نامے کا امکان نہیں ہے۔ موجودہ سطحوں سے نیچے کی طرف الٹ جانے اور 1.2280 کے ہدف کے ساتھ مقامی کم کو اپ ڈیٹ کرنے کا امکان زیادہ ہے۔

امریکی ڈالر/جے پی وائی

ایف او ایم سی فیصلے کی توقع میں کورس کی اصلاح کے لیے ین کے اپنے ڈرائیور نہیں ہیں۔ اقتصادی صورتحال کے ساتھ ساتھ بینک آف جاپان کی پالیسی، جو QQE جاری رکھے ہوئے ہے، مستحکم ہیں۔

اگر مالیاتی پالیسی میں تبدیلیوں کی منصوبہ بندی کی جاتی ہے، تو وہ مستقبل قریب میں بہت زیادہ ہوں گی۔ Mizuho Bank ایسی ممکنہ تبدیلیوں کی مثالیں دیتا ہے، جیسے کہ پیداوار کی پیشن گوئی کو ایجسٹ کرنا، منفی شرحوں کو ترک کرنا، پیداوار کی راہداری کو بڑھانا، اور طویل سے مختصر مدت کے بانڈز کو دوبارہ ترتیب دینا ہے۔ فیڈ کے متوقع اقدامات کے درمیان یہ سب کچھ فضول لگتا ہے، اور اس سے بھی زیادہ بینک آف کینیڈا یا آر بی این زیڈ کی طرف سے۔ ین اہم حفاظتی کرنسی کے طور پر عالمی خطرات میں ہونے والی تبدیلیوں پر رد عمل ظاہر کرے گا، جو اس وقت اس کے لیے اہم عنصر ہے۔

سی ایف ٹی سی کے مطابق، ین کی خالص مختصر پوزیشن قدرے گر کر -8.821 بلین (+668 ملین) پر آ گئی۔ مندی کی اہمیت واضح ہے۔ تخمینہ شدہ قیمت ٹھکرا دی گئی لیکن طویل مدتی اوسط سے اوپر رہتی ہے، جو کسی کو واضح سمت کا انتخاب کرنے کی اجازت نہیں دیتی۔

یہ فرض کیا جا سکتا ہے کہ جاپانی ین چڑھتے ہوئے چینل کے اندر رہے گا۔ نیچے کی طرف کی اصلاح چینل 112.70/90 کی نچلی سرحد کے قریب ختم ہو جائے گی، اور اگر مارکیٹ ایف او ایم سی کے فیصلے کو کافی جارحانہ سمجھتی ہے، تو امریکی ڈالر/جے پی وائی کی شرح موجودہ سطحوں سے براہ راست بڑھنا شروع ہو سکتی ہے۔ قریب ترین ہدف 118.60 کی مقامی بلندی ہے۔ ہم مستقبل میں ین کے 120 کی سطح سے اوپر ہونے کی توقع رکھتے ہیں