یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی مسلسل اصلاحی ترقی دکھا رہی ہے، جس کی وجہ نہ صرف امریکی کرنسی کی کمزوری ہے، بلکہ یورو کی غیر متوقع مضبوطی بھی ہے، جو ای سی بی کے ہاکیش رویے کی زد میں ہے۔ آج، خریداروں نے پہلے ہی ساتویں اعداد و شمار کا تجربہ کر لیا ہے، 1.0670 کی مزاحمتی سطح (یومیہ چارٹ پر بولنگر بینڈ کے اشارے کی اوپری لائن) اور درحقیقت، 1.0700 نشان کو توڑ کر۔ یورو/امریکی ڈالر بیئرز الجھے ہوئے نظر آتے ہیں- معلومات کا پس منظر اوپر کی حرکت کو مضبوط بنانے کے حق میں ہے، حالانکہ قیمت میں اضافے کو 5 سالہ کم قیمت تک پہنچنے کے بعد بھی بڑے پیمانے پر اصلاح کے پرزم کے ذریعے دیکھا جا سکتا ہے۔

امریکی صدر جو بائیڈن اور ای سی بی نے یورو/امریکی ڈالر کی نمو کو تحریک دی۔ بائیڈن نے مالیاتی منڈیوں میں خطرے کی شدّت میں اضافہ کیا ہے، جبکہ یوروپی سنٹرل بینک نے اپنے ہاکیش عزائم کی وضاحت کرتے ہوئے اپنی بیان بازی کو نمایاں طور پر سخت کر دیا ہے۔ اس کے علاوہ، مارکیٹ نے فیڈرل ریزرو کے نمائندوں کی طرف سے شرح سود میں ایک ساتھ 75 بیسس پوائنٹس کے ممکنہ اضافے کے تناظر میں "انتہائی ناگوار" بیانات نہیں سنے ہیں۔ فیڈ کے اراکین نے تصدیق کی کہ وہ 50 نکاتی اقدامات میں شرح بڑھانے کے لیے تیار ہیں (کم از کم جون اور جولائی کی میٹنگز میں)، لیکن اس منظر نامے کو پہلے سے ہی امریکی ریگولیٹر کے لیے بیس لائن سمجھا جاتا ہے۔

اس طرح کے پیغامات جوڑے کے بیئرز کو سہارا نہیں دے سکتے تھے۔ یورو/امریکی ڈالر کے فروخت کنندگان نے 1.0340 کی کلیدی سپورٹ لیول کو فتح نہیں کیا (حالانکہ وہ اس ہدف کے ممکنہ حد تک قریب پہنچ گئے ہیں)، جس کے بعد وہ 4-5 اعداد و شمار کے قریب چپٹے ہوگئے۔ لیکن اضافی معلومات کے تعاون کے بغیر، قیمت ایک طویل عرصے تک اس طرح کے طویل مدتی نیچے نہیں رہ سکتی۔ یہ ضروری تھا کہ یا تو مزید نیچے کی طرف بڑھیں یا اوپر کی طرف پیچھے ہٹ جائیں، جوڑے کے خریداروں کو پہل کرتے ہوئے. نتیجے کے طور پر، دوسرے آپشن نے کام کیا: ڈالر کو فیڈ سے اضافی اشتعال انگیز اشارے نہیں ملے، جبکہ یورو کو، اس کے برعکس، ای سی بی سے غیر متوقع حمایت حاصل ہوئی۔ بائیڈن کے کل کے بیانات نے مزید یورو/امریکی ڈالر نمو کے حق میں بنیادی تصویر میں اضافہ کیا۔

جیسا کہ آپ جانتے ہیں، بائیڈن نے حال ہی میں ایشیا کا دورہ کیا، جنوبی کوریا اور جاپان کا دورہ کیا۔ اپنے دورے کے دوران، انہوں نے کئی تاریخی بیانات کا اعلان کیا جنہوں نے زرمبادلہ کی مارکیٹ کو متاثر کیا۔ خاص طور پر انہوں نے کہا کہ تائیوان کے خلاف چینی جارحیت کی صورت میں امریکہ براہ راست فوجی مداخلت کے لیے تیار ہے۔ بیجنگ نے بائیڈن کی سخت مذمت کی، جس کے بعد وائٹ ہاؤس نے اپنے رہنما کے الفاظ کی تشریح کرتے ہوئے کہا کہ واشنگٹن تائیوان کو تحفظ کے لیے صرف فوجی ذرائع فراہم کرنے کے لیے تیار ہے، لیکن مزید نہیں۔
بائیڈن نے یہ بھی کہا ہے کہ امریکہ کو چینی سامان کی درآمد پر ڈیوٹی کا معاملہ "فی الحال زیر غور ہے۔" ان کے مطابق، وہ اس مسئلے پر ملک کے ٹریژری سکریٹری جینیٹ ییلن کے ساتھ "مستقبل قریب میں" بات کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ امریکی صدر کے اس پیغام کو بعض ماہرین نے بعض فرائض کی ممکنہ منسوخی کے اشارے سے تعبیر کیا۔
نوٹ کریں کہ ییلن چین سے آنے والے سامان پر کچھ کسٹم ڈیوٹی کے خاتمے کی حمایت کرتی ہے، جو سابق امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے دور میں متعارف کرایا گیا تھا۔ رائٹرز کے مطابق، وائٹ ہاؤس نے اس پر تنازعہ بھی کھڑا کر دیا ہے—امریکی تجارتی نمائندہ کیتھرین تائی ڈیوٹیز کے تحفظ کا دفاع کرتی ہیں، جب کہ امریکی وزارت خزانہ کے سربراہ کا اصرار ہے کہ چینی مصنوعات پر زیادہ تر ٹیکس ٹیرف کو کم کیا جانا چاہیے۔ لہٰذا، حقیقت یہ ہے کہ بائیڈن نے اس مسئلے پر یلن سے مشورہ کرنے کے اپنے ارادے کا اعلان کیا ہے. کم از کم، خطرے کی شدّت میں عام اضافے کے درمیان کل امریکی اسٹاک انڈیکس میں مسلسل اضافہ ہوا۔ گرین بیک، بدلے میں، دباؤ میں تھا: امریکی ڈالر انڈیکس 101 ویں نمبر پر آ گیا، حالانکہ 13 مئی کو اس نے 105 پوائنٹ کے علاقے میں 20 سال کی بلندیوں کا تجربہ کیا۔

ان واقعات کے پس منظر میں، ای سی بی کے بڑھے ہوئے ہاکیش مزاج کی وجہ سے یورو آہستہ آہستہ مضبوط ہو رہا ہے۔ اس کی سربراہ کرسٹین لیگارڈ نے یہاں کلیدی کردار ادا کرتے ہوئے کہا کہ یورپی مرکزی بینک ستمبر کے آخر تک ڈپازٹ کی شرح کو صفر تک بڑھا سکتا ہے، "جس کے بعد مزید اضافہ ممکن ہے۔" اس سے پتہ چلتا ہے کہ ریگولیٹر جولائی کے اجلاس کے نتائج کے ساتھ ساتھ ستمبر میں یورو زون میں افراط زر کی شرح نمو کا جائزہ لینے کے بعد شرحیں بڑھائے گا۔ اس سے قبل، یورپی مرکزی بینک کے دیگر اراکین نے اس منظر نامے کے حق میں بات کی، خاص طور پر، جرمنی، فرانس اور ہالینڈ کے مرکزی بینکوں کے سربراہان۔ یہاں تک کہ فلپ لین (ای سی بی کے چیف اکانومسٹ) جیسے ڈاوش موقف نے بھی ہاکش منظر نامے سے اپنی وفاداری کا اظہار کیا ہے۔

اس طرح، مروجہ بنیادی پس منظر مزید اصلاحی ترقی میں حصہ ڈالتا ہے، خاص طور پر اگر چینی مصنوعات پر کچھ ڈیوٹیز کی ممکنہ منسوخی کے بارے میں زبانی قیاس آرائیاں بڑھ جاتی ہیں۔ لیکن ایک بار پھر، لانگس کے افتتاح کے تناظر میں یہاں محتاط رہنا ضروری ہے۔ جیسا کہ آپ دیکھ سکتے ہیں، 1.0700 کے نشان پر قابو پانے کے بعد، اوپر کی رفتار ختم ہونے لگی، جو لمبی پوزیشنوں کے ناقابل اعتبار ہونے کی نشاندہی کرتی ہے۔ میری رائے میں، اصلاحی ترقی کی مدت کے دوران خواہشات ترجیحی طور پر خطرناک ہوتے ہیں، کیونکہ کسی بھی اصلاحی پل بیک کا آخری نقطہ ہوتا ہے۔

فیڈ اور ای سی بی کی پوزیشنوں کے مسلسل انحراف کے پیش نظر (یہاں تک کہ لیگارڈ کی بیان بازی کی سختی کو بھی مدنظر رکھتے ہوئے)، نیز جغرافیائی سیاسی تناؤ کے پس منظر میں، یورو/امریکی ڈالر کے رجحان کو تبدیل کرنے کے بارے میں بات کرنا ناممکن ہے۔ اس لیے فی الوقت انتظار اور دیکھو کی حکمت عملی اختیار کرنے کا مشورہ ہے۔ جب تصحیح آخرکار ختم ہو جائے گی، تو 1.0600 اور 1.0530 کے اہداف کے ساتھ مختصر پوزیشنوں کے آپشن پر غور کرنا ممکن ہوگا (بولنگر بینڈ کے اشارے کی اوسط لائن روزانہ چارٹ پر ٹینکن سین لائن کے ساتھ ملتی ہے)۔