Os formuladores de políticas do Banco Central Europeu apoiaram a proposta de criar um pacote de estímulo para a zona do euro, já que o crescimento provavelmente será mais fraco do que o previsto anteriormente, conforme apontado na quinta-feira.
"Expressou-se a opinião de que as várias opções devem ser vistas como um pacote, ou seja, uma combinação de instrumentos com complementaridades e sinergias significativas, já que a experiência mostrou que um pacote de políticas - como a combinação de cortes de taxas e compras de ativos - foi mais eficaz. do que uma sequência de ações seletivas, "as atas, que o BCE chama de" conta ", disse.
Na sessão de política de julho, o BCE manteve suas taxas de juros inalteradas e alterou sua orientação futura para sinalizar que elas serão reduzidas no futuro.
"Os membros apoiaram amplamente a reintrodução de um viés de flexibilização na orientação futura do Conselho do BCE sobre as taxas de juros, à luz da fraqueza das perspectivas econômicas e da fraca evolução da inflação", afirmou a ata. "O viés de flexibilização foi considerado adequado para lidar com o risco de um aperto injustificado das condições monetárias relacionadas ao curto prazo da curva de juros, tendo em vista a incerteza persistente em torno da evolução global."
O presidente do BCE, Mario Draghi, havia sinalizado um corte nas taxas de juros já em setembro, mais alterações na orientação, e possivelmente um pacote de estímulo que poderia incluir um sistema de níveis para as taxas de depósito e uma nova rodada de compras de ativos.
Uma taxa de depósito escalonada pode reduzir parcialmente o peso do custo que os bancos pagam sobre o dinheiro que eles estacionam no BCE, mas os formuladores de políticas públicas duvidam de sua eficácia na redução dos efeitos adversos das taxas de juros negativas sobre a lucratividade dos bancos. "Embora os membros tenham expressado amplo acordo com o início dos trabalhos preparatórios sobre medidas de mitigação, algumas preocupações foram levantadas em relação às possíveis consequências não intencionais de um sistema escalonado e sua capacidade de mitigar completamente os efeitos potenciais das taxas de política negativa na intermediação bancária", disse a ata.
Com base nos dados recentes da pesquisa, os formuladores de políticas avaliaram que "havia agora uma maior probabilidade de que a desaceleração econômica ou a" queda suave "que surgiram no ano passado fossem mais prolongadas do que o previsto anteriormente."
Os indicadores "brandos" disponíveis apontaram para um crescimento mais lento no terceiro trimestre, gerando dúvidas mais gerais sobre a recuperação esperada no segundo semestre do ano, preocupante, informou a ata.
Dito isso, os formuladores de políticas optaram por esperar por mais informações das projeções do pessoal do BCE em setembro, já que os fundamentos positivos permaneceram inalterados.
"Os riscos de queda tornaram-se mais generalizados e sua persistência pode, em última análise, também exigir uma revisão do cenário de crescimento da linha de base", disse a ata.
Os formadores de taxa também levantaram preocupações em relação às recentes quedas nas expectativas de inflação e eles concordaram que isso justifica um monitoramento rigoroso.
Os declínios deixaram de ser visíveis apenas nos indicadores baseados no mercado, mas agora também eram aparentes em indicadores baseados em pesquisas, que haviam caído para mínimos históricos, eles apontaram.
