01.07.202018:56:00UTC+00Atas do Fed detalham discussões sobre orientação futura, controle de curva de rendimento

Com a expectativa de que as taxas de juros permaneçam em níveis próximos de zero no futuro próximo, as atas da reunião de junho do Federal Reserve mostraram que os participantes discutiram novas ferramentas para conduzir a política monetária. A ata mostrou que a reunião incluía instruções sobre os papéis da orientação futura e programas de compra de ativos em larga escala, além da implementação do controle da curva de rendimento. Em sua discussão sobre orientações futuras e compras de ativos em larga escala, vários participantes observaram que é provável que a economia precise de apoio por algum tempo e que será importante que o Fed forneça maior clareza sobre o caminho provável das taxas de juros e compras de ativos. Os participantes geralmente indicaram apoio a orientações futuras baseadas em resultados, disse a ata, com um número falando favoravelmente sobre orientações vinculadas aos resultados da inflação. Enquanto isso, alguns participantes sinalizaram uma preferência por orientações futuras vinculadas à taxa de desemprego e outras sugeriram orientações baseadas no calendário. “Independentemente da forma específica de orientação futura, alguns participantes expressaram a preocupação de que políticas que efetivamente comprometam o Comitê a manter taxas de juros muito baixas por um longo período possam, em última instância, representar riscos significativos à estabilidade financeira”, afirmou a ata. Com relação ao potencial controle da curva de juros, a ata afirmou que quase todos os participantes indicaram “muitas perguntas sobre os custos e benefícios de tal abordagem”. Muitos participantes expressaram que, enquanto a orientação futura do Fed permanecesse credível, não era necessário que o banco central adotasse uma política de limites de rendimento ou metas. Andrew Hunter, economista sênior da Capital Economics nos EUA, disse que a ata sugere que “o Fed ainda está muito longe de lançar metas explícitas para os rendimentos do Tesouro a longo prazo”. Embora dados recentes apontem para alguma estabilização da economia após a recessão induzida por coronavírus, os participantes observaram que continua a haver uma quantidade extraordinária de incerteza e riscos consideráveis ​​para as perspectivas econômicas. “Vários participantes julgaram que havia uma probabilidade substancial de ondas adicionais de surtos, que, em alguns cenários, poderiam resultar em mais interrupções econômicas e possivelmente em um período prolongado de atividade econômica reduzida”, afirmou a ata. Os participantes posteriormente reafirmaram que o Fed estava comprometido em usar toda a sua gama de ferramentas para apoiar a economia dos EUA neste momento desafiador. O Fed votou por unanimidade manter a meta para a taxa de fundos federais de zero a 0,25% e indicou que as taxas permaneceriam nos níveis atuais até que os formuladores de políticas estivessem confiantes de que a economia havia resistido recentemente. As projeções econômicas apresentadas na reunião mostraram que a maioria das autoridades do Fed espera que as taxas permaneçam nos níveis atuais até 2022, com apenas alguns prevendo um aumento nas taxas.