Muitos investidores não compreendem como, tendo como pano de fundo a derrota dos índices de ações dos EUA, a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano, a crescente probabilidade de uma recessão nos Estados Unidos, a redução do Fed da taxa de fundos federais de 1,75% para 0,25% e a ressuscitação do QE para 700 bilhões de dólares, o ouro pode marcar a pior semana desde 1983 e cair 13% em relação aos níveis de máximos de 7 anos que ocorreram no início de março. O pânico nos mercados financeiros quase sempre inflaciona a demanda por ativos seguros, que por séculos têm sido aceitos para incluir metais preciosos. Será que perdeu o seu estatuto?
A história muitas vezes não só se repete, como também rima. Da mesma forma, durante a crise financeira global de 2008, o ouro caiu no abismo juntamente com a bolsa de valores dos EUA, mas conseguiu parar no tempo e, em poucos meses, subiu em 45%. O S&P 500, pelo contrário, continuou a descer e só encontrou o fundo em Março de 2009. As razões para os descalabros da XAU/USD são muito semelhantes: tal como naqueles dias, agora os investidores estão a despejar metais preciosos para obter dinheiro e enviá-lo para evitar chamadas de margem no mercado de títulos. Alguns vêem a queda atual dos índices de ações como uma grande oportunidade para comprar algo que é barato e assim formar uma posição longa de longo prazo sobre as ações.
Se acrescentarmos a isto um valor excessivamente elevado, próximo dos máximos históricos, o tamanho das posições longas especulativas para o ouro no mercado de futuros, que a qualquer pitada de perigo está pronto para reduzir drasticamente, então o colapso da XAU/USD deixa de parecer ilógico.
O Fed adicionou combustível ao fogo das vendas de ouro. Uma redução agressiva na taxa de fundos federais numa reunião extraordinária não impediu a queda do S&P 500, e a notícia de operações de swap em larga escala com os principais bancos centrais do mundo assustou seriamente os investidores. Se Jerome Powell e seus colegas têm medo de uma crise no mercado financeiro global, precisamos urgentemente voltar ao dólar americano! Enquanto o Japão, a zona euro e outros países desenvolvidos receberam a moeda americana no quadro de acordos de troca mútua de fluxos de pagamentos, os países em desenvolvimento não o fizeram. As suas unidades monetárias estão a cair no abismo e a procura de dólares está a crescer a passos largos. Como resultado, os "touros" da XAU/USD continuam a sentir-se extremamente desconfortáveis.
Dinâmica do Ouro e do índice do USD
O forte aumento do índice do USD é causado, entre outras coisas, por rumores sobre a intenção da Casa Branca de salvar a economia dos EUA com um estímulo fiscal em larga escala de 1-1 dólares. 2 trilhões de dólares, enquanto a primeira parcela de 250 bilhões de dólares em forma de dinheiro para os americanos pagarem suas despesas deve chegar num futuro próximo. Donald Trump e sua equipe, vendo a futilidade das tentativas do Fed de apagar o fogo na bolsa de valores, decidiram assumir o papel de bombeiros. Será que vai funcionar?
Tecnicamente, graças à implementação do padrão "Três Índios", o precioso metal caiu confiante. As linhas de tendência foram quebradas não só na fase de surto, mas também na fase inicial do modelo "surto e inversão com aceleração". Se nos próximos dias os "touros" não retornarem cotações acima de $1550 por onça, os riscos de continuar o pico na direção de $1430-$1435 e $1360 irão aumentar.
Ouro, o gráfico diário
