Pela primeira vez desde novembro de 2011, o ouro conseguiu quebrar a marca de US $ 1.800 por onça, graças às previsões econômicas sombrias e à disponibilidade do Federal Reserve para expandir o volume de expansão monetária. O vice-presidente do FOMC, Richard Clarida, argumenta que o arsenal de munição do Banco Central não está esgotado e o balanço do Fed tem espaço para crescer. Essa declaração assustou não apenas os "touros" das ações, que começaram a temer uma dupla recessão, mas também os fãs do dólar. Facilitar a política monetária é um fator de baixa para a moeda americana.

Os riscos crescentes de uma recuperação em forma de W no PIB dos EUA, a difícil situação epidemiológica nos Estados Unidos, as baixas taxas do mercado global de dívida e um dólar incerto são fortes argumentos a favor da compra de ETFs. Os estoques de fundos negociados em bolsa especializados que trabalham com ouro aumentaram 600 toneladas desde o início do ano e excederam as compras no varejo na Índia e na China pela primeira vez desde 2009. Além disso, cerca de 700 toneladas foram adicionadas aos cofres da American trocas que, devido à pandemia, enfrentavam a falta de ativos físicos necessários para cumprir as obrigações nos contratos futuros.

Dinâmica das ações da ETF e compras de ouro no varejo na Índia e na China

Ao mesmo tempo, a demanda por metais preciosos na Ásia caiu significativamente devido aos altos preços e ao fechamento de economias, e é provável que continue assim devido à deterioração da situação com o COVID-19 na Índia. O ouro flui de leste para oeste e, quando isso acontece, não há dúvida sobre a força da tendência de alta para XAU / USD. Teoricamente, se a demanda por investimentos for mantida em um nível alto e a recuperação da economia chinesa retornar os compradores de joias ao mercado, o metal precioso poderá atualizar os máximos históricos.

As condições para continuar o rali são bastante adequadas. O Fed forneceu uma enorme liquidez aos mercados financeiros e parece pronto para ir mais longe, se necessário. Os títulos do Tesouro dos EUA são incapazes de competir com o ouro devido às taxas baixas, e as perspectivas sombrias para a economia dos EUA estão alimentando a demanda por ativos de refúgio. Ao mesmo tempo, é provável que a taxa de inflação real seja significativamente mais alta que a taxa oficial pois muitos produtos não terem sido comprados devido à pandemia. Sair do bloqueio mudará a situação.

Inflação oficial e real

O metal precioso é tradicionalmente percebido como uma ferramenta para proteger os riscos inflacionários, enquanto uma queda adicional no rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA ajudará. Não devemos esquecer que a expansão monetária em larga escala dos bancos centrais enfraquece as principais moedas mundiais, uma boa alternativa à qual é o ouro.

O metal precioso está se aproximando da meta de US $1.830 por onça para posições longas formadas a partir do nível de US $1.675. As recomendações de junho foram eficazes, no entanto, a fraqueza do dólar americano pode enviar cotações XAU / USD ainda mais altas. Nesse sentido, ao atingir a meta de 161,8% para AB = CD, fecharia apenas parte dos longos e os aumentaria em retrocessos, cujos riscos aumentarão devido à implementação do padrão "Três índios".

Ouro, o gráfico diário