O presidente do Fed, Jerome Powell, confirmou a nova política do regulador, que implica um provável aumento da inflação acima da meta de 2%, bem como delineou o crescimento do emprego como a principal meta do Banco Central, durante o simpósio virtual de ontem em Jackson Hole.
Em vista de suas declarações, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiu para o nível mais alto em vários meses, o que sustentou o dólar. O índice do USD se recuperou acentuadamente, saindo de uma baixa semanal de 92,4 pontos e adicionando cerca de 1%. A mudança esperada na taxa do FRS foi um dos motivadores desse movimento: os investidores esperavam que o Banco Central mudasse a meta de inflação média.
Entretanto, a moeda americana perdeu rapidamente suas conquistas, já que os traders consideram uma inflação mais alta no futuro e seu impacto na rentabilidade real.
Analistas do ING disseram que o Banco Central dos EUA manterá as taxas de juros baixas por mais tempo e será tolerante à inflação mais alta, que será a base para a formação de rendimentos reais negativos do Tesouro e para o declínio do dólar americano.
Mas eles acrescentaram que o principal problema para uma venda mais rápida da moeda americana é o posicionamento. As posições líquidas especulativas de dólar curto e longas em EUR/USD estão próximas de seus máximos desde março de 2018.
Embora as declarações de Powell tenham deixado o dólar sob pressão, o fato de o Fed ainda se recusar a adotar uma política de taxas de juros negativas, preferindo mantê-las perto de zero, é positivo para o dólar americano.
Além disso, a promessa do Fed de dinheiro barato e liquidez suficiente atrai investidores, assim como o dólar americano.
Presume-se que a nova política do Banco Central ajudará a revitalizar a economia nacional e permitirá que ela avance totalmente.
Além disso, os participantes do mercado esperaram pelos comentários cautelosos do presidente do Fed, mas em vez disso ele chamou a economia dos EUA de "saudável", exceto para as áreas afetadas pela COVID-19.
Contra o cenário base de suas declarações, o par EUR/USD subiu acima do nível de 1,19.
Assim, o euro ainda está sendo negociado perto dos máximos de dois anos contra o dólar americano. Entretanto, estatísticas recentes da Europa e dos EUA indicam que o tema da lacuna no ritmo de recuperação das economias americana e europeia pode jogar na direção oposta, o que é positivo para o dólar.
O mercado tem visto recentemente um desempenho econômico relativamente forte nos Estados Unidos, como os bens duráveis e os dados de habitação. Pelo contrário, os lançamentos europeus do PMI não corresponderam às expectativas.
Os investidores, por sua vez, continuam a ignorar o aumento dos casos de coronavírus na UE, dos quais a Espanha ainda está na liderança.
Ao mesmo tempo, o número de novos casos de infecção de COVID-19 continua a diminuir nos Estados Unidos e isto poderia apoiar o dólar.
Entretanto, devemos também considerar outros fatores importantes, como a eleição presidencial americana, antes da qual os investidores podem tomar uma posição mais cautelosa, o que dará ao dólar uma chance de crescer.
Enquanto isso, é pouco provável que o fortalecimento do euro passe despercebido pelo BCE, que está preocupado com a recuperação da economia europeia após o impacto da pandemia do coronavírus.
Deve-se notar que o BCE acalmou a intensidade dos touros pela última vez em agosto a setembro de 2017, quando a taxa EUR/USD ultrapassou 1,20. Assim, podemos esperar intervenções verbais semelhantes de Frankfurt, se o principal par de moedas mostrar um crescimento rápido novamente neste outono.
