Os resultados das eleições nos EUA serão claramente decisivos para avaliar as perspectivas dos mercados globais, já que está se aproximando rapidamente. Portanto, nenhum outro fator pode influenciar muito o humor dos investidores.
Desde o início da semana, há uma crescente demanda por ativos de risco, índices de ações dos EUA, seguidos pelo mundo inteiro na expectativa de que as negociações entre a Presidente da Câmara, Sra. Pelosi e o Ministro das Finanças, Sr. Mnuchin, estejam próximas de chegar a um acordo, mesmo antes das eleições de 3 de novembro. Entretanto, a situação mudou drasticamente na noite passada - os índices europeus perderam mais de 1,5% em média, os índices americanos também entraram na "zona vermelha", enquanto o petróleo e o ouro declinaram. A razão é óbvia. Ainda não há resultados nas negociações durante três dias, o que diminuiu a possibilidade de uma decisão positiva antes das eleições. O líder da maioria do Senado dos EUA, M. McConnell, não quer levar o projeto de lei ao Senado antes das eleições, e Trump acusou novamente os democratas de não estarem dispostos a chegar a um compromisso aceitável para ambos os lados.
Entretanto, as negociações são apenas a superfície da questão. A mídia continua a influenciar ativamente os investidores, o que se destina a convencer os mercados de que Biden inevitavelmente ganhará. Além disso, o cenário da "onda azul" (cor oficial democrata) está se tornando dominante - a vitória de Biden, seguida da formação de uma maioria democrata em ambas as câmaras. Muitos bancos realizam suas próprias pesquisas e eventualmente obtêm resultados muito semelhantes - Biden está à frente do Trump em 10-15%, o que é extremamente alto, dado que, é claro, que os respondentes dão respostas verdadeiras.
O cenário acima mencionado, que agora é considerado dominante, traz clareza às expectativas do mercado e permite prever a reação do mercado aos resultados das eleições.
Diante disso, o Banco Mizuho acredita que, para as corporações, o plano de Biden parece pior do que o plano de Trump, mas supõe-se que os gastos orçamentários sejam mais ambiciosos, o que, em última instância, ajudará a apoiar o mercado acionário e as expectativas inflacionárias, mas à custa de um rápido crescimento do déficit orçamentário.
O National Australia Bank, por sua vez, acredita que é necessário esperar pelo crescimento do estímulo líquido com um aumento simultâneo de impostos e despesas, ou seja, essencialmente as mesmas expectativas que em Mizuho. Por outro lado, Nordea praticamente não tem dúvidas sobre a próxima vitória total dos democratas, mas assume que esta vitória já foi considerada pelo mercado e, portanto, a reação inicial será a de obter lucro. Além disso, este banco realizou sua própria pesquisa em larga escala para avaliar o sentimento do mercado. Os resultados são os seguintes: os rendimentos dos títulos de longo prazo crescerão, 67% dos entrevistados esperam que o dólar enfraqueça, enquanto 71% esperam que ele aumente em ações.
Os livreiros estimam as chances de uma "onda azul" com quase 80% de probabilidade
Em conclusão, todos os bancos esperam que o dólar se enfraqueça em 2021.
Deve-se notar também que as mudanças multidirecionais nos rendimentos começaram durante o último dia entre os títulos europeus e os americanos. Enquanto isso, os Tesouros americanos mostraram um aumento significativo nos rendimentos na abertura do dia, os títulos europeus também estavam em declínio constante, e a tendência foi revertida até o final do dia - os EUA fecharam na zona vermelha, enquanto os alemães fecharam na zona verde.
O relatório do CFTC de amanhã mostrará como os bancos promoveram ativamente a posição das ações do mercado futuro na mídia. Nas últimas semanas, a posição curta sobre o dólar vem diminuindo, o que contradiz claramente as estimativas do público.
Se a reação dos mercados segue o cenário mais óbvio, então devemos aguardar a saída do canal para cima e re-testar o nível de 1,20 com um rompimento acima.
Por outro lado, se Nordea estiver certa e os mercados começarem a ter lucros, então é provável que haja um recuo para o limite inferior do canal 1.1730/60, seguido por uma curva ascendente e a formação de uma onda longa com um alvo acima de 1.25.
No momento, o terceiro cenário, o menos provável, é a vitória de Trump. As pesquisas também previam uma vitória esmagadora para Clinton há quatro anos, mas na realidade, Trump conseguiu vencer mesmo nos Estados nativos "Democratas". Neste caso, o cenário de passar para 1,15 se tornará relevante novamente.
