O dólar americano continua a liderar o mercado: o chefe do Fed, Jerome Powell, não impediu o fortalecimento do dólar americano, ao invés disso, indiretamente contribuiu para sua reavaliação posterior. Durante seu discurso de ontem, ele não se preocupou com o crescimento da receita dos títulos do Tesouro. Essa retórica permitiu que os touros do dólar voltassem a mostrar personalidade, fortalecendo-se em todo o mercado. Em particular, o dólar pareado com o euro, ultrapassou o nível de suporte 1,2000 e fixou-se na área do nível 1,19. Os compradores de EUR / USD romperam o nível-chave de preços, permitindo que os vendedores desenvolvessem uma tendência de queda. Agora, se o preço não retornar acima do nível de 1,2000, após o lançamento de hoje do Nonfarm, o par irá claramente cair para a faixa de 1,16-1,18, onde foi negociado no outono passado - de setembro a novembro.
Geralmente, o presidente do Fed expressou uma retórica bastante "dovish", que em grande parte não deveria atuar como um impulso para o crescimento do dólar americano. No entanto, sua retórica se tornou uma "peça que faltava em um quebra-cabeça", considerando a situação atual dos mercados (tanto nos mercados de câmbio como de ações e de dívida). Inicialmente, ele não falou sobre como o Fed dos EUA controla os rendimentos do Tesouro. E quando solicitado a comentar sobre as tendências recentes, Powell respondeu que o crescimento dos rendimentos dos títulos do governo era muito perceptível. Ao mesmo tempo, acrescentou que o FRS, neste contexto, avalia "uma ampla gama de condições financeiras", e não por um indicador. Os investidores gostaram dessas ações, após as quais o rendimento dos títulos de 10 anos ultrapassou novamente a marca de 1,5% (alta desde janeiro de 2020). Em seguida, veio o índice do dólar norte-americano, que atualizou a alta de três meses atingindo o nível 91,70. A configuração dos principais pares de dólares também mudou em conformidade.
Vale notar que os compradores do EUR/USD mantiveram suas posições por um longo tempo, contando com a confiabilidade do nível de apoio de 1.2000. O par tem estado acima deste alvo desde o final de novembro, e a tentativa de declínio de todos os vendedores não terminou com sucesso. Agora, também é impossível dizer com certeza que os ursos manterão suas posições, já que ainda existem dados Nonfarm. Mas, ao mesmo tempo, pode-se admitir que o dólar americano recebeu outro trunfo na forma da posição do Fed.
O mercado desenvolveu uma situação um tanto irônica: ao contrário da retórica "dovish" dos representantes do Fed (não apenas Jerome Powell), há uma opinião geral entre os investidores de que o regulador dos EUA será forçado a restringir o QE antes do previsto e aumentar o taxa de juros. Aqui, o rendimento dos títulos do tesouro atua como uma espécie de indicador desses sentimentos. O dólar, por sua vez, ficou preso entre dois fatores: de um lado - a posição dovish do Fed e os fracos relatórios macroeconômicos; de outro, a confiança geral do mercado de que a economia dos Estados Unidos se recuperará no segundo semestre do ano em meio a vacinação da COVID-19, a implementação do plano de resgate americano de 1,9 trilhão e a atividade de consumo hiperativa dos americanos. Dada a dinâmica dos pares de dólares, pode-se concluir que o dólar americano apostou na implementação da segunda opção. Enquanto isso, o Sr. Powell expressou a retórica usual, mas não falou sobre nenhum prazo específico relativo à ação do QE e às baixas taxas de juros. No entanto, ele deixou claro que o regulador não tentará reduzir a rentabilidade dos títulos do tesouro no futuro próximo, aumentando o volume de compras de títulos do tesouro.
Vários especialistas afirmaram que o aumento no rendimento dos títulos do Tesouro se deve principalmente às expectativas inflacionárias. Um relatório da Bloomberg, que estima que os consumidores em todo o mundo acumularam US $2 trilhões e 900 bilhões durante as restrições de quarentena, também contribuiu neste contexto. Ao mesmo tempo, cerca de metade desses fundos (cerca de um trilhão e meio) foram acumulados por consumidores americanos, inclusive por meio de várias rodadas de assistência financeira direta. De acordo com especialistas entrevistados pela Bloomberg, essas economias ajudarão a economia dos EUA a se recuperar mais rapidamente após a crise do coronavírus. No contexto da campanha de vacinação da COVID, os consumidores gastarão ativamente seus fundos acumulados em bens e serviços (compras, turismo, compras de capital, etc.). Essas conclusões apenas contribuíram para o cenário geral otimista em relação ao futuro da recuperação econômica dos Estados Unidos.
É claro que tudo o que está acontecendo pode ser considerado uma "grande bolha": se as expectativas dos investidores não coincidirem com a realidade (ou seja, com a dinâmica real dos indicadores macroeconômicos), o dólar americano entrará em forte colapso, pois está subindo agora. Mas, no momento, a moeda nacional continua a ganhar impulso com a expectativa de um aperto anterior dos parâmetros de política monetária do Fed.
Do ponto de vista da análise técnica, os ursos do EUR / USD conseguiram quebrar um importante nível de suporte de 1,2000 (linha inferior do indicador de Bandas de Bollinger no período diário) e atualmente tenta se consolidar na área de 1,19. Apesar da liderança geral do dólar, as posições vendidas sobre o par ainda parecem arriscadas: o impulso de baixa claramente desapareceu e os dados não-agrícolas de hoje podem acalmar os otimistas do dólar.
Portanto, sugere-se atualmente que se adote uma atitude de esperar para ver, pelo menos até a divulgação do crescimento do mercado de trabalho nos EUA. Se o par retornar acima do nível 1,2000 após seus resultados, a correção pode ser considerada abrindo longas para 1,2050 (limite inferior da nuvem Kumo no D1). Alternativamente, se o Nonfarm estiver do lado do dólar, será melhor não se apressar em tomar decisões comerciais, pelo menos até segunda-feira.
